Cute-Cat Club

Bitcoin saat ini memiliki satu kekhasan yang kurang menyenangkan: grafiknya mulai terlihat seolah-olah pasar ingin menguji seberapa besar investor menyukai siklus yang indah.
Teori 1064 hari memang terlihat mengesankan. Pada dua siklus sebelumnya, jarak dari dasar ke puncaknya mendekati angka tersebut: sekitar 1068 hari pada siklus 2015–2017 dan 1061 hari pada siklus 2018–2021. Namun menyebutnya “tepat 1064 hari” tetap tidak bisa. Dan pada siklus saat ini, kecocokannya tidak lagi sesempurna itu: dari dasar pada November 2022 hingga rekor tertinggi sepanjang masa pada 6 Oktober 2025, hanya butuh sekitar 1050 hari. Jadi, ada pola kalendernya, tetapi itu bukan seperti jam Swiss. Dan mulai dari sini, semuanya jadi lebih menarik. Jika model ini dijadikan hipotesis kerja, maka setelah puncak Oktober 2025, pasar memang seharusnya berada pada fase penurunan, dan kisaran Oktober 2026 dapat dipertimbangkan sebagai jendela yang mungkin untuk pembentukan dasar. Tetapi tepat di sinilah muncul masalah bagi mereka yang terlalu percaya pada kalender. Pada bulan Agustus, Bitcoin tiba-tiba “hidup” kembali: dalam beberapa hari, BTC kembali ke atas $70.000, lalu mendekati $80.000. Bersamanya, Ethereum dan perusahaan-perusahaan kripto ikut melonjak tajam.

Selama pasar kripto masih memiliki dua masalah mendasar, saya sendiri tidak akan terburu-buru mengumumkan tahap baru penerimaan massal.
Pertama—mengubah AML dari alat untuk mengendalikan risiko menjadi infrastruktur untuk kontrol total.
Masalahnya bukan pada AML itu sendiri. Masalah dimulai di tempat sistem keuangan tidak hanya perlu membuktikan bahwa suatu transaksi sesuai dengan aturan, tetapi secara bertahap berupaya mengaitkan setiap tindakan dengan identitas individu tertentu dan perantara terpusat.

Di pasar saat ini ada tiga perusahaan yang akan saya perhatikan setelah penjualan besar-besaran yang cukup keras: AppLovin, Rambus, dan Fair Isaac.
Semua orang punya bisnis yang berbeda, tapi ide besarnya sama: pergerakan harga telah menyimpang jauh dari level tertinggi, dan hasil finansial pada saat yang sama terlihat jauh lebih baik daripada yang bisa diperkirakan dari grafik.

Palantir sudah sulit disebut sekadar «perusahaan AI». Ini lebih seperti lapisan perangkat lunak yang membantu pemerintah dan bisnis besar mengubah tumpukan data yang berserakan menjadi keputusan, dan di sektor pertahanan—menjadi tindakan nyata.
Dan angka-angka saat ini membuktikan bahwa di balik kisah yang indah itu benar-benar ada bisnis yang berkembang sangat cepat.

Nebius saya tidak akan menghapuskannya karena Michael Burry menjualnya (short). Burry pada dasarnya adalah orang yang mampu menemukan gelembung bahkan di dalam gelembung.
Namun, Nebius punya satu keunikan penting: ini bukan lagi kisah "mantan Yandex". Pada 2024, Yandex N.V. sepenuhnya keluar dari bisnis di Rusia, dan struktur internasional yang tersisa dihidupkan ulang sebagai perusahaan barat mandiri yang berfokus pada infrastruktur AI.