Morgan Stanley menyoroti sesuatu yang masih belum sepenuhnya diperhitungkan pasar: kesepakatan jangka panjang dalam memori tidak mendapatkan ekspansi valuasi yang seharusnya mereka dapatkan.

Jika LTA benar-benar dinilai dengan tepat, nama-nama memori akan diperdagangkan pada kelipatan yang lebih tinggi daripada posisi mereka saat ini. Kasus klasik ketika pasar lambat menyadari pergeseran struktural dalam model bisnis.

Sektor memori telah beralih dari penetapan harga spot yang volatil ke pendapatan terkontrak yang lebih dapat diprediksi, tetapi kerangka penilaiannya belum menyusul. Ketidaksesuaian ini menciptakan peluang bagi investor yang sabar dan memahami pergeseran tersebut.

$MU $DRAM $EWY