DeepSeek memulai pendanaan ulang, berencana menggalang hampir 8 miliar dolar AS—inti masalahnya bukan “kehabisan dana”, melainkan setelah persaingan model besar beralih dari “pelatihan berbasis” ke “inferensi berbasis”, konsumsi komputasi melonjak secara eksponensial 📉.
Volume panggilan API global perusahaan dalam satu hari sudah mencapai 800 miliar token; komputasi yang terbakar oleh satu tugas Agent bisa 10–100 kali lebih besar dibanding permintaan percakapan; ditambah lagi adaptasi penuh V4 ke Huawei Ascend membutuhkan hampir penulisan ulang kode inti, biaya pelatihan per putaran sudah melampaui 500 juta dolar AS—membangun pusat komputasi cerdas skala GW, merancang chip inferensi sendiri, dan setidaknya menggandakan tim inti. Jalur ekspansi level sistem “model + komputasi + chip” ini membuat dana internal tidak lagi mampu menutupnya.
Dorongan yang lebih dalam adalah talenta dan komersialisasi: sejak akhir 2025, peneliti inti seperti Guo Daya disedot perusahaan-perusahaan besar dengan tawaran gaji tinggi; valuasi eksternal membuat opsi yang tadinya sekadar “janji di atas kertas” berubah menjadi aset yang bisa diberi harga. Sementara itu, dengan strategi harga rendah, pendapatan dari API tidak cukup untuk menopang valuasi 74 miliar dolar AS—kenaikan harga + pendanaan ganda adalah cara untuk membeli tiket masuk ke meja permainan jangka panjang.
Dari sisi komputasi, Nvidia NVDA 📈 dan Tencent 0700.HK 📈 mendapat manfaat langsung; di sisi aplikasi, SenseTime 0020.HK untuk sementara tertekan 📉.
Jangka pendek 📉: pembakaran dana makin cepat, valuasi naik 7 kali dalam tiga bulan, keraguan terhadap gelembung sulit mereda; jangka panjang 📈: jika eksekusi pusat data + chip inferensi rancangan sendiri + ekosistem open-source berhasil, maka ini bisa menjadi jangkar valuasi AI di Tiongkok—long untuk jangka panjang, short untuk jangka pendek.#DeepSeek重启融资拟募近80亿美元
$NVDA
Volume panggilan API global perusahaan dalam satu hari sudah mencapai 800 miliar token; komputasi yang terbakar oleh satu tugas Agent bisa 10–100 kali lebih besar dibanding permintaan percakapan; ditambah lagi adaptasi penuh V4 ke Huawei Ascend membutuhkan hampir penulisan ulang kode inti, biaya pelatihan per putaran sudah melampaui 500 juta dolar AS—membangun pusat komputasi cerdas skala GW, merancang chip inferensi sendiri, dan setidaknya menggandakan tim inti. Jalur ekspansi level sistem “model + komputasi + chip” ini membuat dana internal tidak lagi mampu menutupnya.
Dorongan yang lebih dalam adalah talenta dan komersialisasi: sejak akhir 2025, peneliti inti seperti Guo Daya disedot perusahaan-perusahaan besar dengan tawaran gaji tinggi; valuasi eksternal membuat opsi yang tadinya sekadar “janji di atas kertas” berubah menjadi aset yang bisa diberi harga. Sementara itu, dengan strategi harga rendah, pendapatan dari API tidak cukup untuk menopang valuasi 74 miliar dolar AS—kenaikan harga + pendanaan ganda adalah cara untuk membeli tiket masuk ke meja permainan jangka panjang.
Dari sisi komputasi, Nvidia NVDA 📈 dan Tencent 0700.HK 📈 mendapat manfaat langsung; di sisi aplikasi, SenseTime 0020.HK untuk sementara tertekan 📉.
Jangka pendek 📉: pembakaran dana makin cepat, valuasi naik 7 kali dalam tiga bulan, keraguan terhadap gelembung sulit mereda; jangka panjang 📈: jika eksekusi pusat data + chip inferensi rancangan sendiri + ekosistem open-source berhasil, maka ini bisa menjadi jangkar valuasi AI di Tiongkok—long untuk jangka panjang, short untuk jangka pendek.#DeepSeek重启融资拟募近80亿美元
$NVDA