Poin utama yang diambil

  • Laporan penelitian Binance tahun 2025 menunjukkan kelanjutan transformasi industri mata uang digital: regulasi, saluran penyelesaian mata uang stabil, kedatangan institusi, dan pembangkitan aliran kas memiliki kepentingan yang sebanding dengan pergerakan harga.

  • Bitcoin semakin mendapatkan lebih banyak sifat aset makro, di mana aliran permintaan dan likuiditas melalui saluran terorganisir seperti dana indeks yang diperdagangkan secara langsung dan penyimpanan institusional, bahkan dengan penurunan aktivitas lapisan dasar.

  • Proyeksi 2026 dalam laporan didasarkan pada lingkungan politik yang lebih positif dan sekelompok “fundamen” yang makin matang di dalam rantai—stablecoin, pembiayaan DeFi yang digerakkan pendapatan, aset dunia nyata (RWA) yang tokenisasi, serta aplikasi yang memiliki keterkaitan dengan pengguna.

Riset Binance menerbitkan laporan tahunan yang merangkum apa yang membentuk pasar mata uang kripto pada 2025 dan menampilkan topik-topik untuk 2026. Blog ini adalah rangkuman poin-poin paling bermanfaat dalam laporan tersebut untuk tujuan pengambilan keputusan, dengan fokus pada sinyal struktural: kerangka regulasi yang lebih jelas, perluasan akses institusional, peningkatan stablecoin sebagai infrastruktur penyelesaian, kematangan DeFi sebagai sektor penghasil pendapatan, dan pergeseran tokenisasi dari program percobaan ke jalur produksi nyata. Baca Laporan lengkap di sini.

2025: kemajuan struktural, dan pasar yang didorong oleh faktor makro

Pada 2025 terjadi capaian bersejarah di tengah pasar yang tidak menentu. Total nilai pasar mata uang kripto melampaui 4 triliun dolar untuk pertama kalinya, dan Bitcoin mencapai rekor baru senilai 126.000 dolar. Sementara itu, ketidakpastian makro—kebijakan moneter, ketegangan perdagangan, dan risiko geopolitik—mendominasi perilaku pasar. Riset Binance menggambarkan tahun ini sebagai “kabut data”, termasuk pemerintahan AS yang baru, kejutan tarif pada hari pelepasan, dan penutupan pemerintah yang menyamarkan sinyal-sinyal ekonomi. Mata uang kripto diperdagangkan secara luas, dengan total nilai pasar berada di kisaran sekitar 2,4 triliun dolar hingga 4,2 triliun dolar, dan tahun ditutup dengan penurunan sekitar 7,9%.

Bacaan optimistisnya adalah bahwa kemajuan struktural terus berlanjut bahkan ketika pergerakan harga tidak sejalan—ini adalah salah satu tanda paling jelas tentang kedewasaan dalam laporan. Akses, jalur penyelesaian, dan regulasi terus menguat, dan sektor-sektor yang paling berkembang paling kuat terkait dengan penggunaan praktis, bukan sekadar spekulasi.

Perubahan industri mata uang kripto

Salah satu topik penting pada 2025 adalah transformasi industri: pasar semakin menghargai infrastruktur dan jalur akses yang andal. Kejelasan regulasi, terutama terkait stablecoin, ditambah dengan perluasan produk investasi yang teregulasi, meningkatkan berbagai cara bagi institusi dan investor lanjutan untuk berpartisipasi. Pada saat yang sama, pusat gravitasi ekonomi ekosistem bergeser ke elemen pembangun yang ramah kepatuhan: stablecoin untuk penyelesaian, brankas (treasury) berbasis token untuk mengelola kas on-chain, dan aplikasi yang memungkinkan menghasilkan pendapatan dari arus berulang, bukan dari gelombang euforia sesaat.

Itulah salah satu alasan mengapa sinyal yang lemah hanya “aktivitas” saja. Laporan berulang kali membedakan antara indikator penggunaan mentah dan pentingnya secara ekonomi: yang penting adalah apakah protokol atau jaringan dapat menangkap nilai secara berulang, menghasilkan biaya atau pendapatan yang berkelanjutan, serta mendukung penyelesaian dan perdagangan yang tepercaya.

Bitcoin sebagai aset makro

Pada 2025, Bitcoin menunjukkan kontras antara permintaan pasar dan aktivitas di lapisan dasar. BTC mempertahankan dominasi pasar sekitar 58% hingga 60% dengan nilai pasar mendekati 1,8 triliun dolar, sementara likuiditas dan permintaan semakin mengalir melalui kanal keuangan di luar rantai (off-chain).

Dua angka dalam laporan ini menjelaskan pergeseran tersebut:

  • Reksa dana/ETF Bitcoin spot di AS menghimpun lebih dari 21 miliar dolar dari arus bersih.

  • Aset institusional sudah melewati 1,1 juta BTC, setara kira-kira 5,5% dari total pasokan.

Gambar 1: ETF Bitcoin spot menarik arus bersih lebih dari 21,3 miliar dolar AS

Pada saat yang sama, alamat aktif turun sekitar 16% per tahun, dan jumlah transaksi tetap di bawah puncak siklus sebelumnya. Intinya bukan bahwa lapisan dasar menjadi tidak penting, melainkan peran Bitcoin di pasar semakin didefinisikan oleh bagaimana ia diperdagangkan dan dipertahankan di dompet-domp and kolektif serta kanal-kanal teregulasi. Keamanan jaringan terus diperkuat—hashrate melampaui 1 zetta-hash per detik dan kesulitan penambangan naik sekitar 36% per tahun—yang memperkuat gagasan investasi berkelanjutan pada anggaran keamanan Bitcoin meski indikator penggunaan kembali ke tingkat normalnya.

Kesimpulannya, Bitcoin bertransformasi menjadi aset yang likuid di tingkat institusi, bukan sekadar jaringan berbasis transaksi.

Momen “blue-chip” untuk DeFi

Pada 2025, DeFi menjauh dari pertumbuhan berbasis insentif dan mendekat ke efisiensi modal serta kepatuhan. Total nilai terkunci stabil di sekitar 124,4 miliar dolar, tetapi komposisi modal bergeser secara nyata menuju stablecoin dan aset berimbal hasil, bukan token inflasi. Seiring itu, produksi ekonomi DeFi menguat: pendapatan protokol mencapai 16,2 miliar dolar, dan laporan ini menyamakannya dengan institusi keuangan tradisional besar.

Gambar 2: Pendapatan DeFi bulanan mencapai rekor tertinggi 1,65 miliar dolar AS. Sumber: DefiLlama, Riset Binance hingga 31 Desember 2025

Tren yang menonjol adalah pergeseran tokenisasi dari narasi cerita ke jaminan. Total nilai terkunci aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA) mencapai 17 miliar dolar dan melampaui platform pertukaran terdesentralisasi (DEX), didorong oleh brankas (treasury) dan saham yang ditokenisasi. Dinamika ini mengubah cara pembiayaan on-chain berkembang. Ketika jaminan berubah menjadi instrumen nyata yang menghasilkan imbal hasil, DeFi menjadi lebih terkait dengan permintaan keuangan yang berulang.

Laporan juga menunjukkan bahwa eksekusi on-chain terus memperoleh signifikansi: porsi perdagangan platform terdesentralisasi terhadap sentralisasi mencapai puncaknya di sekitar 20%. Meskipun persentasenya berubah, tren umumnya adalah eksekusi terdesentralisasi menjadi kanal berpengaruh untuk banyak arus, terutama saat stablecoin tumbuh dan jaminan RWA menjadi lebih likuid serta lebih mudah digunakan.

Stablecoin memasuki era “uang online”

Jika ada bagian dari mata uang kripto yang secara jelas menjadi arus utama pada 2025, itu adalah stablecoin—yang membuktikan diri sebagai infrastruktur dasar untuk penyelesaian.

Sorotan utama tentang stablecoin dari laporan:

  • Total nilai pasar stablecoin naik sekitar 50% menjadi lebih dari 305 miliar dolar.

  • Rata-rata volume transaksi harian mencapai sekitar 3,54 triliun dolar.

  • Volume transaksi tahunan mencapai 33 triliun dolar, dibandingkan dengan sekitar 16 triliun dolar untuk Visa.

  • Kejelasan regulasi dipercepat di bawah kepemimpinan undang-undang GENIUS AS.

  • Kompetisi baru keluar dari pola penentuan dua pihak (duopoli): baik BUIDL, PYUSD, RLUSD, USD1, USDf, maupun USDtB menembus ambang batas satu miliar dolar dalam nilai pasar.

Gambar 3: Enam stablecoin baru menembus ambang batas 1 miliar dolar AS dalam nilai pasar. Sumber: Artemis, Riset Binance hingga 31 Desember 2025.

Narasi yang optimistis jelas: stablecoin semakin menjadi media pertukaran virtual di dalam pasar mata uang kripto dan menjadi jalur yang lebih praktis untuk penyelesaian pembayaran lintas batas serta aplikasi teknologi finansial. Dalam banyak kasus, stablecoin memungkinkan pengguna dan perusahaan mengakses saluran berbasis kripto dengan mengurangi volatilitas yang mungkin membuat pendatang baru ragu.

Lapisan pertama: profesionalisme finansial adalah yang terpenting

Dalam jaringan layer pertama, pada 2025 menjadi jelas bahwa jumlah transaksi saja tidak cukup. Banyak jaringan gagal mengubah aktivitas menjadi biaya, menangkap nilai, atau menghasilkan kinerja token yang berkelanjutan. Sebaliknya, keunggulan semakin terkait dengan arus yang dapat direalisasikan secara berulang seperti perdagangan, pembayaran, dan penyelesaian institusional.

  • Ethereum mempertahankan keunggulannya dalam aktivitas pengembang, likuiditas DeFi, dan nilai total, tetapi tekanan biaya yang dihasilkan oleh pelaksanaan upgrade menyebabkan kinerja ETH lebih rendah dibandingkan Bitcoin.

  • Solana mempertahankan penggunaan yang tinggi, meningkatkan pasokan stablecoin di dalamnya, dan menghasilkan pendapatan penting dari protokol meski gelombang spekulasi mereda. Solana juga memperoleh persetujuan dana indeks spot (ETF) di AS, yang semakin memperkuat akses institusional.

  • BNB Chain diuntungkan oleh permintaan kuat untuk transaksi ritel dan narasi pasar yang berkembang, yang mendukung arus penyelesaian besar untuk stablecoin dan penyebaran aset RWA yang ter-tokenisasi. Laporan ini menganggap BNB sebagai aset kripto utama dengan kinerja terbaik pada 2025.

Jaringan layer dua membentuk lebih dari 90% eksekusi yang terkait dengan Ethereum pada 2025, didukung oleh upgrade yang menurunkan biaya penyediaan data. Aktivitas dan biaya terpusat pada sejumlah jaringan ekspansi terbatas seperti Base dan Arbitrum, sementara banyak jaringan lainnya meredup seiring menurunnya insentif. Fragmentasi di lebih dari 100 jaringan ekspansi dan ketidakseimbangan desentralisasi penyelenggara eksekusi terus menjadi kendala, yang menguatkan tema besar 2026 lainnya: penangkapan nilai bisa “naik” ke lapisan aplikasi yang memiliki keterkaitan dengan pengguna, alih-alih tetap di lapisan ruang blok.

Proyeksi 2026: penataan ulang risiko dan pertumbuhan yang digerakkan adopsi

Laporan memusatkan proyeksi 2026 pada lingkungan politik yang lebih konstruktif dan pergeseran menuju pertumbuhan yang digerakkan oleh peningkatan adopsi.

Secara makro, “tiga poros politik” dapat mendukung penataan ulang selera risiko: pelonggaran moneter, stimulus fiskal melalui uang tunai dan potongan pajak, serta pencabutan pembatasan regulasi. Ketika kondisi finansial mereda, aset berisiko tinggi biasanya diuntungkan, dan sektor mata uang kripto secara historis sangat sensitif terhadap insentif likuiditas global. Laporan juga menyinggung kemungkinan cadangan strategis Bitcoin di AS sebagai pemicu politik.

Dalam struktur produk dan pasar, fokusnya lebih sedikit terikat pada satu narasi dan lebih berorientasi pada pemanfaatan yang berkelanjutan:

  • PayFi: perpaduan bank-bank baru dan dompet, dengan dukungan stablecoin berimbal hasil untuk aplikasi keuangan konsumsi yang baru.

  • Institusionalisasi: pasar uang on-chain, treasury, dan penyelesaian aset RWA yang ter-tokenisasi terintegrasi dalam jalur produksi.

  • Penangkapan nilai: dengan turunnya biaya ruang blok, aplikasi seperti dompet, agregator, platform exchange terdesentralisasi, dan pasar prediksi dapat mengambil nilai yang lebih besar.

  • Keuangan cerdas dan agen: eksekusi yang didukung AI, jalur produksi otomatis, dan alat kepercayaan.

  • Pasar prediksi: penetapan harga informasi sebagai alternatif untuk narasi berbasis opini.

Dengan kata lain, kemungkinan besar 2026 akan memberi penghargaan kepada sistem yang dapat diverifikasi, yang mematuhi aturan, dan yang dibangun di atas manfaat yang berulang.

Ide penutup

Pada 2025, sektor mata uang kripto terus melanjutkan kemajuannya meski berhadapan dengan angin sakal makro. Aliran permintaan Bitcoin makin sering melewati kanal-kanal terregulasi, stablecoin berkembang menjadi infrastruktur penyelesaian, DeFi matang menjadi sektor penghasil pendapatan, dan tokenisasi semakin mendekati investasi pada produksi nyata. Berdasarkan fondasi tersebut, proyeksi 2026 dalam laporan riset Binance: integrasi institusional lebih lanjut, adopsi yang lebih luas di tingkat aplikasi, dan kondisi makro yang kemungkinan menjadi lebih tidak membatasi. Untuk melihat bagan-bagan detail, metodologi, dan daftar topik lengkap 2026, baca Laporan lengkap di sini.

Bacaan tambahan

Penafian: Harga aset digital dapat berfluktuasi. Nilai investasi Anda bisa turun atau naik, dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali jumlah yang diinvestasikan. Konten ini hanya untuk informasi umum dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan atau investasi. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Syarat Penggunaan dan Peringatan Risiko.

Perlu dicatat: mungkin ada perbedaan antara konten aslinya dalam bahasa Inggris dan setiap versi terjemahan (versi-versi ini mungkin dibuat oleh AI). Silakan rujuk ke versi bahasa Inggris asli untuk informasi yang paling akurat, jika terjadi perbedaan.