Baru saja saya meninjau ulang rantai industri AI, dan menemukan satu perubahan:

dalam dua tahun terakhir, pasar lebih fokus pada GPU dan komputasi, namun seiring ekspansi berkelanjutan pusat data AI, hambatan baru perlahan beralih ke “penyimpanan”.

tanpa HBM dan penyimpanan berperforma tinggi yang cukup, GPU sekuat apa pun tidak bisa melepaskan seluruh kemampuannya.

jadi kali ini, saya memilih untuk fokus pada SanDisk dan Micron.

laporan keuangan terbaru SanDisk kembali memvalidasi kebutuhan penyimpanan untuk AI; bisnis pusat data menjadi pendorong pertumbuhan yang penting. Micron, di sisi lain, adalah pemain kunci dalam rantai industri HBM, yang terus diuntungkan oleh meningkatnya permintaan untuk kartu akselerator AI.

tentu saja, posisi sekarang tidak murah.

pasar sudah tahu AI adalah masa depan; risiko sesungguhnya bukan karena tidak ada cerita, melainkan ekspektasinya yang terlalu tinggi.

pemikiran saya bukan mengejar kenaikan, melainkan mencari peluang untuk infrastruktur AI pada tahap berikutnya saat pasar sedang menyesuaikan diri.

saat ini saya memegang beberapa long:

$SNDK 1200 sekitar
$SKHYNIX 1050 sekitar

selanjutnya, fokus pada tiga variabel:

1.apakah belanja modal (capex) AI terus bertumbuh
2.apakah siklus penyimpanan terus bergerak ke atas
3.apakah kinerja perusahaan-perusahaan pemimpin (leader) bisa terus diwujudkan

tahap pertama AI membeli komputasi, tahap kedua mungkin adalah membeli infrastruktur dasar yang menopang agar komputasi bisa berjalan.

logikanya tidak akan terealisasi dalam satu hari; bersabarlah sambil menunggu pasar memvalidasinya.