Selesai mengerjakan tugas CreatorPad di @BabylonLabs_io tadi, dan membiarkan tab explorer terbuka lebih lama dari yang sudah saya rencanakan. Yang membuat saya berhenti bukan apa pun pada tugasnya sendiri—melainkan ketika saya memeriksa chart BABY setelahnya dan melihat ada cetak all-time low baru pada 4 Agustus, $0.01043, hanya dua hari sebelum saya menulis ini.

Waktunya terasa janggal. $BABY tidak sedang diam di sisi protokol. Model dual-staking sudah berjalan, inflasi dipangkas melalui tata kelola (governance), dan para staker BTC yang memasangkan dengan BABY menghasilkan lebih banyak daripada beberapa bulan lalu. Secara teori, perubahan parameter seperti itu seharusnya memberi dukungan pada token. Tapi itu tidak terjadi.

Saya mengira tokenomics yang lebih ketat dan tata kelola yang berjalan setidaknya bisa memperlambat pendarahan, meski tidak bisa membalikkannya. Melihat pencetakan ATH berjalan beriringan dengan aktivitas on-chain yang lain yang terlihat normal adalah koreksi kecil terhadap asumsi itu. Penggunaan protokol dan harga token tampaknya berjalan di jalur yang hampir terpisah.

Belum yakin apakah itu hanya jeda sementara atau memang seperti itu saat suplai masih besar dibandingkan kebutuhan staking yang sebenarnya. Penasaran apakah mekanisme lelang-dan-bakar mengubah hitungan itu ketika sudah benar-benar berjalan, atau apakah semuanya sudah tercermin di harga. #baby

Apakah aktivitas on-chain benar-benar menggerakkan harga $BABY ?