Dalam berita Bitcoin terbaru, Arthur Hayes, pendiri BitMEX dan chief investment officer Maelstrom, menerbitkan kerangka makro yang rinci pada 17 Februari yang berargumen bahwa hilangnya pekerjaan kerah putih yang digerakkan oleh AI akan memicu krisis kredit berbasis AI yang begitu parah hingga memaksa Federal Reserve melakukan pencetakan uang dalam skala besar, serta bahwa Bitcoin—sebagai aset yang paling langsung terhubung dengan likuiditas fiat global—akan menjadi penerima manfaat utama, yang pada akhirnya dapat mencapai level tertinggi sepanjang masa baru dan berpotensi menyentuh BTC $1 juta.

Argumen ini bukan sekadar pandangan bullish yang sederhana: Hayes menguraikan dua skenario yang berbeda dan secara eksplisit memperingatkan para trader untuk membatasi leverage sampai Fed menunjukkan langkahnya.

Inti analitis dari posting Substack yang berjudul This Is Fine adalah model kuantitatif yang memperkirakan kerusakan kredit yang akan ditimbulkan oleh pengurangan 20% pekerja pengetahuan AS terhadap neraca bank-bank komersial.

Hayes menggunakan data Biro Statistik Tenaga Kerja, menempatkan populasi pekerja pengetahuan saat ini di 72,1 juta dari total populasi pekerja 164,5 juta.

24h7d30d1ySepanjang Masa

Menerapkan skenario perpindahan (displacement) 20% menghasilkan sekitar $330 miliar kerugian kredit konsumen dan $227 miliar kerugian hipotek, total gabungan $557 miliar yang, setelah dikurangi cadangan kerugian pinjaman yang ada, merepresentasikan penurunan nilai (write-down) 13% dari ekuitas bank komersial AS.

Delapan belas persen terdengar bisa dikelola secara agregat, tetapi Hayes menilai masalahnya ada pada distribusinya. Delapan institusi Terlalu Besar untuk Gagal itu memiliki permodalan yang memadai; ribuan bank regional yang lebih kecil tidak.

Pasar akan mengidentifikasi neraca yang paling lemah, menghancurkan harga saham mereka, memicu pelanggaran modal regulatori, dan memicu pelarian deposan—rangkaian ini dibandingkan Hayes secara langsung dengan runtuhnya bank-bank regional pada awal 2023, tetapi dengan magnitudo yang lebih besar karena penyebab dasarnya bersifat struktural dan tidak bisa dibalik, bukan idiosinkratik.

Temukan: Semua Orang Punya Pendapat. Dapatkan $25 Gratis untuk Benar-Benar Berdagang dengan Milikmu

Berita Bitcoin: BTC sebagai Alarm Kebakaran Likuiditas Fiat

Hayes menggambarkan Bitcoin sebagai “alarm kebakaran likuiditas fiat global” dan “aset yang paling responsif yang diperdagangkan bebas terhadap pasokan kredit fiat.”

Perbedaan antara Bitcoin dan Nasdaq 100, dengan Bitcoin turun tajam dari rekor tertinggi sepanjang masa Oktober 2025 sementara Nasdaq relatif datar, menurut bacaannya bukan noise melainkan sinyal: pasar sudah memperhitungkan dampak deflasioner dari kerugian pekerjaan akibat AI pada kredit konsumen, meskipun keseluruhan kompleks ekuitas belum sepenuhnya menyusul.

Mekanismenya familiar dari 2008. Kerugian kredit merusak aset bank, institusi yang lebih lemah mendekati kebangkrutan, Federal Reserve panik dan memulai pencetakan uang Federal Reserve dalam skala besar, likuiditas fiat melonjak, dan Bitcoin langsung dinilai ulang jauh lebih tinggi.

"This Is Fine" adalah esai tentang mengapa $BTC memprediksi krisis finansial yang dipicu adopsi AI yang akan "diselesaikan" dengan uang monay yang dicetak!https://t.co/sp2NBHWorM pic.twitter.com/RTtEbogYAR

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 17 Februari 2026

Hayes secara eksplisit menarik paralel historis: perpindahan pekerja pengetahuan 20% dalam waktu dekat, menurut hitungannya, kira-kira separah peristiwa kredit GFC 2008—yang bahkan masih memerlukan lebih dari satu dekade ekspansi moneter untuk diperbaiki. Respons The Fed terhadap krisis yang dipicu AI secara logis akan setidaknya sama agresifnya.

Apa yang membuat versi AI berpotensi lebih cepat dan lebih disruptif daripada guncangan manufaktur Tiongkok pada era 2000-an adalah sifat pekerjaan yang akan diotomatisasi. Pekerjaan manufaktur kelas pekerja memanipulasi atom fisik; gangguannya membutuhkan waktu puluhan tahun.

Pekerja pengetahuan memanipulasi informasi digital, yang bisa direplikasi oleh alat AI dengan kecepatan cahaya. Hayes berpendapat karena itu laju kehilangan pekerjaan akibat AI akan terkompresi secara dramatis dibanding transisi tenaga kerja historis, sehingga memberi waktu yang lebih sedikit bagi sistem kredit untuk menyerap guncangan secara bertahap.

Temukan: Panggilan Pasarmu Bernilai. Mulailah dengan $25 Gratis di Kalshi

Kelumpuhan Politik The Fed dan Strategi Perdagangan Dua Skenario

Hayes tidak mengharapkan The Fed bertindak secara preventif. Bacaannya tentang institusi tersebut adalah bahwa ia perlu krisis yang terlihat, bank-bank yang gagal, pasar kredit yang membeku, dan keyakinan deposan yang runtuh sebelum ia akan mengesampingkan perlawanan politik internal dan menekan tombol likuiditas pada skala yang dibutuhkan.

Penundaan itu sendiri merupakan faktor risiko bagi trader: semakin buruk peristiwa penghancuran kredit awal, semakin besar respons moneter yang akhirnya muncul, dan semakin brutal pemulihan Bitcoin dari titik terendah apa pun yang ia sentuh selama dislokasi.

Di sinilah Hayes menguraikan struktur dua skenario yang membentuk perdagangan. Entah penurunan Bitcoin dari $126.000 ke kisaran rendah $60.000-an adalah pergerakan downside penuh dan ekuitas pada akhirnya akan menyatu lebih rendah untuk mengonfirmasi tesis makro, atau Bitcoin masih punya ruang untuk turun seiring krisis kredit berkembang dan saham merosot tajam.

Tidak ada skenario yang mendukung menambahkan eksposur leverage sekarang. Hayes tegas: tunggu pivot The Fed yang terkonfirmasi sebelum secara agresif masuk ke aset berisiko. Untuk trader aktif yang memantau level teknis Bitcoin saat ini, implikasinya adalah sinyal entry besar berikutnya datang dari neraca The Fed, bukan hanya dari pergerakan harga.

Begitu The Fed mulai berkedip, Hayes mengatakan Maelstrom akan menempatkan stablecoin berlebih ke dua altcoin tertentu: Zcash dan Hyperliquid. Pilihan Zcash menjadi menarik mengingat Hayes sebelumnya secara publik keluar dari ZEC setelah bug protokol; kembalinya posisi itu menandakan adanya penilaian ulang.

Masuknya Hyperliquid mencerminkan pandangan bahwa lonjakan likuiditas fiat menguntungkan infrastruktur DeFi ber-beta tinggi yang memiliki metrik pendapatan dan penggunaan yang nyata.

Temukan: Dibayar karena Pendapatmu Benar, $25 untuk Mulai di Kalshi

Jangan Lewatkan Airdrop USDT $1.000 Kami di ByBit

Postingan Arthur Hayes Says AI Bubble Could Make BTC Hit $1M pertama kali muncul di Cryptonews.