Shiba Inu ($SHIB) secara rutin muncul di dekat bagian atas setiap papan peringkat kapitalisasi pasar, tetapi angka headline menyembunyikan kenyataan yang mencolok: token ini masih diperdagangkan jauh dari puncaknya, dan hal itu sudah terjadi selama bertahun-tahun.

Kapitalisasi Multi-Miliar, Sebagian Kecil dari Puncak

$SHIB memiliki kapitalisasi pasar sekitar $2,92 miliar, menempatkannya di peringkat 35 teratas di CoinGecko. Secara tertulis, itu menempatkannya dengan nyaman di antara aset kripto yang lebih besar. Tetapi harga menceritakan kisah yang berbeda. Shiba Inu mencapai titik tertinggi sepanjang masa di $0,00008616 dan kini diperdagangkan 94,20% di bawah puncak tersebut.

Penurunan seperti itu tidak tidak lazim bagi aset spekulatif pada siklus pasca-periode pasar bullish, tetapi kombinasi dengan kapitalisasi pasar yang masih cukup besar adalah hal yang jarang. Sangat sedikit token mempertahankan valuasi bernilai miliaran dolar saat berada di bawah 6% dari harga rekor mereka dalam periode yang panjang.

SHIB mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada 28 Oktober 2021, dengan kapitalisasi pasarnya sempat melonjak ke level yang sangat luar biasa. Pada Oktober 2021, SHIB sempat mengungguli Dogecoin untuk menjadi koin meme dengan nilai tertinggi berdasarkan kapitalisasi pasar. Sejak saat itu, token telah menghabiskan lebih dari empat tahun untuk mengoreksi kembali keuntungan yang diperoleh pada periode tersebut.

Mengapa Kesenjangan Itu Penting

Kesenjangan antara kapitalisasi pasar dan harga per token sebagian bersifat struktural. Shiba Inu diciptakan tanpa pendanaan modal ventura dan tanpa private sale, dengan 50% dari total pasokan token satu-kuadriliun dikirim kepada Vitalik Buterin, yang kemudian membakar sebagian besar token tersebut, sehingga pasokan efektif berkurang menjadi sekitar 589 triliun. Dengan sisa pasokan yang sangat besar itu, bahkan harga per token yang relatif kecil dapat menghasilkan kapitalisasi pasar agregat yang besar.

Shiba Inu adalah mata uang kripto berbasis Ethereum yang awalnya merupakan proyek meme yang digerakkan oleh komunitas dan sejak itu berkembang menjadi ekosistem terdesentralisasi berisi alat dan aplikasi keuangan. Shibarium, jaringan Layer-2 Ethereum, telah melampaui 500 juta transaksi kumulatif, mencerminkan aktivitas ekosistem yang nyata. Namun, pengembangan di rantai (on-chain) belum berujung pada pemulihan harga yang bermakna dibandingkan dengan puncak tahun 2021.

Bagi investor, angka kapitalisasi pasar saja adalah sinyal yang tidak lengkap. Sebuah token bisa menempati peringkat tinggi berdasarkan metrik itu, namun tetap turun lebih dari 94% dari puncaknya, sehingga membuat para pemegang yang membeli mendekati puncak mengalami kerugian besar yang belum direalisasikan. $SHIB adalah salah satu contoh paling jelas dari dinamika tersebut di pasar saat ini.

Sumber
Harga, Kapitalisasi Pasar, dan Data Shiba Inu (SHIB), CoinGecko
Harga Shiba Inu (SHIB) Hari Ini, CoinMarketCap
Riwayat Harga dan Data Shiba Inu, Changelly