Emas pada 4600 dolar: dari mana datangnya peningkatan 10 triliun dolar dan sampai sejauh mana bisa mencapai?
Ikuti hingga akhir pos untuk memahami semuanya
Pada harga 4600 dolar per ons, nilai pasar emas sekitar 32 triliun dolar.
Satu tahun yang lalu, nilai ini hampir mencapai 22 triliun dolar.
Artinya kita berbicara tentang peningkatan sebesar 10 triliun dolar dalam satu tahun.
Untuk perbandingan:
•Ini setara dengan dua kali nilai pasar perusahaan NVIDIA
•Atau sekitar lima kali nilai pasar Bitcoin
Pertanyaan mendasar bukan seberapa tinggi emas naik, tetapi:
Dari mana datangnya 10 triliun dolar ini?
Jawaban: dari pasar obligasi jangka panjang di ekonomi barat
Obligasi pemerintah maju, terutama jangka panjang, telah dianggap tidak dapat diinvestasikan (Uninvestable) oleh banyak investor.
Penyebabnya bukan teknis, tetapi struktural dan politik:
•Pengeluaran keuangan yang berlebihan
•Kekurangan disiplin keuangan
•Tidak ada jalur jelas untuk membatasi defisit atau keberlanjutan utang publik
Hasilnya?
•Kenaikan hasil obligasi pemerintah di:
•Jepang
•Amerika Serikat
•Inggris
•Perancis
•Kanada
Ke tingkat tertinggi dalam sekitar 30 tahun.
Dan kenaikan hasil berarti sederhana:
Penurunan permintaan terhadap obligasi
⸻
Apa yang dilakukan modal ketika 'tempat berlindung tradisional' runtuh?
Ketika Anda kehilangan:
•Obligasi pemerintah
•Dan mata uang
•Dan disiplin keuangan
Perannya sebagai alat penyimpan nilai jangka panjang...
Maka modal tidak mengambil risiko, tetapi berhijrah.
Dan tujuan alami adalah:
Emas — satu-satunya aset yang:
•Tidak memiliki risiko kredit
•Tidak bergantung pada kebijakan keuangan
•Dan tidak pada janji pemerintah di masa depan
Kesimpulan strategis
Apa yang kita saksikan bukanlah:
•Kebangkitan emas
•Dan bukan sekadar spekulasi harga
Namun itu adalah:
Penyesuaian harga global untuk konsep 'aset aman'
Dan emas tidak naik karena menjadi lebih baik...
Namun karena obligasi kedaulatan menjadi lebih buruk dan kita mungkin mengharapkan kenaikan lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan yang mungkin mencapai 5,000 sebagai titik kritis.
Pertanyaan terbuka bagi para pembuat keputusan dan investor:
Jika emas telah menyerap 10 triliun dolar dalam setahun,
Lalu apa yang terjadi jika krisis utang kedaulatan berlanjut selama lima tahun lagi?