Laporan keuangan Coinbase ini memang terlihat buruk di permukaan—pendapatan, volume transaksi, dan laba semuanya turun, dan harga saham ikut melemah.
Tapi, fondasi bisnisnya sebenarnya tidak rusak. Pangsa pasar spot masih naik sampai 10,3%, sementara USDC, derivatif, dan Base terus melaju.
Menurut saya, ini bukan bom—melainkan tekanan khas siklus.
Selama volume transaksi dan volatilitas di pasar kripto belum naik, sangat sulit untuk benar-benar membaik.
Tapi, fondasi bisnisnya sebenarnya tidak rusak. Pangsa pasar spot masih naik sampai 10,3%, sementara USDC, derivatif, dan Base terus melaju.
Menurut saya, ini bukan bom—melainkan tekanan khas siklus.
Selama volume transaksi dan volatilitas di pasar kripto belum naik, sangat sulit untuk benar-benar membaik.
