Bitcoin beberapa kali melampaui US$28.000 pada minggu lalu. Meskipun kemudian turun menjadi US$27.000, kenaikannya telah menjadi salah satu aset terbaik di dunia dan perlahan-lahan naik ke target tahunan sebesar US$30.000. Volume perdagangan pasar juga cukup aktif. Bitcoin diyakini akan menjadi Selain emas, salah satu aset safe-haven selama krisis perbankan, banyak kejadian tak terduga di pasar global akhir-akhir ini yang berdampak pada kepercayaan masyarakat terhadap sistem perbankan.
Pertama, pemerintah Swiss memaksa UBS untuk mengakuisisi Credit Suisse di bursa saham penuh untuk menyelesaikan krisis penarikan terus menerus para deposan dari Credit Suisse. Krisis ini dikabarkan disebabkan oleh sanksi terhadap orang-orang kaya Rusia tahun ini sesuai dengan kepatuhan AS. Larangan ini dapat diterapkan pada bank-bank Swiss, yang membuat khawatir orang-orang kaya di negara-negara yang tidak bersahabat dengan Amerika Serikat dan memilih untuk mentransfer dana mereka ke negara lain, sehingga menyebabkan Credit Suisse menghadapi krisis kepercayaan yang serius.
Setelah krisis perbankan, kita menghadapi rapat pengambilan keputusan suku bunga The Fed. Hasil dari pertemuan tersebut adalah menaikkan suku bunga sebesar satu poin Suku bunga acuan dolar AS yang mencapai Lebih dari 5% juga mengecewakan ekspektasi pasar terhadap The Fed untuk menunda kenaikan suku bunga. Beberapa dana lindung nilai memilih untuk berdagang dengan tren tersebut dan mulai mengalihkan perhatian mereka untuk melakukan shorting pada "bank-bank Eropa dengan kesehatan yang buruk". .
Krisis perbankan hanyalah isu palsu, dan dana short-selling tidak akan melewatkan peluang bagus ini. Baru-baru ini, harga transaksi gagal bayar obligasi (CDS) di banyak bank Eropa meningkat tajam perusahaan gagal bayar, investor yang memegang CDS akan mendapatkan kompensasi dari bankir yang menjual CDS, yaitu semakin tinggi harganya maka semakin tinggi pula risiko perusahaan gagal bayar.
Saat ini, CDS di banyak bank Eropa sedang digelembungkan secara artifisial. Di balik layar, sekelompok pedagang berspekulasi mengenai harga CDS, berharap untuk memperdalam risiko pasar terhadap gagal bayar dan kebangkrutan bank. Misalnya, krisis Credit Suisse juga mengalami a krisis kepercayaan setelah harga CDS meroket. Berikutnya Pada saat yang sama, Deutsche Bank, dan para pedagang mendapat keuntungan dari shorting saham bank.
Namun, seiring dengan semakin dalamnya krisis perbankan, Bitcoin akan terus mendapatkan keuntungan. Bagaimanapun, Bitcoin sekarang dianggap sebagai emas digital. Investor percaya bahwa seperti emas, Bitcoin dapat menghindari risiko pasar ketika kepercayaan bank runtuh dukungan terhadap aset kripto. Salah satu alasannya sangat kuat, namun pasar kripto sedang menghadapi krisis kepatuhan hukum. Pemerintah AS tidak hanya melarang dua bank kripto hanya dalam satu bulan, namun SEC juga mengambil lebih banyak tindakan hukum terhadap bursa kripto dan. platform. Risiko pengawasan juga meningkat. Gao, mari kita bicara tentang situasi saat ini.
A. Pada tanggal 20 Maret, untuk menjaga kepercayaan pasar, UBS setuju untuk mengakuisisi Credit Suisse dengan diskon 54% senilai US$3,2 miliar.
Kesulitan keuangan yang dialami Credit Suisse baru-baru ini telah menjadi bom waktu di pasar keuangan. Dalam laporan tahunannya dua minggu lalu, disebutkan bahwa terdapat "kekurangan pengendalian internal yang besar" secara internal, yang berarti terdapat permasalahan pada manajemen dan pengendalian operasional. , dan bom keuangan yang tidak diketahui mungkin disembunyikan. Biasanya pesan ini berarti Perusahaan ini benar-benar dalam kesulitan. Bank ini berada dalam bahaya kebangkrutan. Ini telah mempercepat kecepatan penarikan simpanan nasabah dari Credit Suisse berlari.
Karena Credit Suisse memiliki basis pelanggan dan hubungan perbankan yang besar, dengan asumsi bahwa kegagalannya akan berdampak negatif besar pada perekonomian global, seperti halnya FTX yang memiliki hubungan dekat dengan banyak platform industri kripto, pemerintah Swiss saat ini menyediakan likuiditas sebesar $50 miliar kepada In Selain itu, pada akhirnya krisis Credit Suisse harus diselamatkan melalui akuisisi investor keuangan, sehingga mereka menegosiasikan akuisisi darurat Credit Suisse oleh raksasa keuangan Swiss lainnya, UBS.
UBS saat ini menawarkan harga sebesar US$3,2 miliar kepada Credit Suisse. Modelnya adalah transaksi bursa saham, yang tidak akan menggunakan posisi tunai UBS. Namun, hal tersebut jauh lebih rendah dibandingkan kapitalisasi pasar Credit Suisse saat ini yang sebesar US$7 miliar untuk memungkinkan UBS melakukan lebih dari 10.000 transaksi. Rencana PHK posisi dan akses khusus terhadap rasio kecukupan modal dan peraturan telah diumumkan secara resmi di situs resmi UBS. Diharapkan akuisisi UBS dapat menyelesaikan krisis kepercayaan perbankan saat ini.
B. Pada tanggal 21 Maret, krisis utang AT1 membawa kepercayaan investor terhadap Bitcoin dan menantang kembali $28,000.
Credit Sussie (Credit Sussie) diakuisisi oleh UBS kemarin di bursa saham penuh senilai US$3,2 miliar. Pada saat yang sama, pemerintah Swiss memilih untuk menghilangkan obligasi Credit Sussie AT1. Semua investor yang memegang obligasi AT1 dipotong seluruhnya dan nilainya posisi mereka kembali ke nol. Hal ini menyebabkan terjadi keributan di kalangan keuangan, karena hak dan kepentingan pemegang obligasi selalu diutamakan di atas pemegang saham, bahkan peraturan mengatakan demikian memilih untuk mengorbankan kreditor AT1.
Hal ini juga menyebabkan pasar obligasi AT1 Eropa langsung menemui jalan buntu, dengan investor yang menggila menjual obligasi AT1. Karena Credit Suisse mematahkan preseden sejarah bahwa pemegang saham lebih unggul dari pemegang obligasi, pemegang obligasi AT1 mungkin akan dikorbankan terlebih dahulu di masa depan pemegang saham setidaknya Anda juga dapat menukarkan saham UBS dengan harga diskon. Dulu, obligasi AT1 merupakan saluran yang populer bagi bank untuk mengumpulkan dana.
Insiden Credit Suisse menyebabkan aset pemegang obligasi menguap dalam semalam dan saham dijual dengan diskon 60%. Investor tidak lagi percaya diri untuk memegang saham bank. Lebih baik membeli Bitcoin daripada saham bank Orang-orang berinvestasi dalam Bitcoin, dan dana stablecoin BUSD juga terus mengalir ke pasar, mendorong harga Bitcoin kembali menantang US$28.000.
C. Pada tanggal 23 Maret, Fed FOMC memutuskan untuk menaikkan suku bunga sebesar satu yard, dan SEC memperingatkan Coinbase bahwa mereka melanggar undang-undang sekuritas.
Federal Reserve (Fed) AS mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar satu poin pagi ini, dan menyatakan dalam kesimpulan lanjutannya bahwa mereka akan terus memerangi inflasi. Namun, mereka juga menyebutkan pandangan Fed mengenai sistem perbankan AS yang ada. yang mewakili kemampuan rumah tangga dan pengguna untuk meminjam uang. Kesulitannya semakin meningkat, dan suku bunga terus meningkat. Saat ini tidak ada konsensus mengenai interpretasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed. Secara khusus, beberapa analis percaya bahwa The Fed akan melanjutkan kenaikan tersebut kenaikan suku bunga terlepas dari risiko bank akan berdampak negatif pada pasar, dan ekspektasi sebelumnya mengenai jeda kenaikan suku bunga telah pupus.
Setelah ekspektasi untuk "penangguhan kenaikan suku bunga" gagal, baik pasar saham AS dan pasar kripto menunjukkan tren naik dan turun. Bitcoin turun dari US$29.000 menjadi US$27.500 kenaikan suku bunga karena mereka yakin The Fed akan menunda kenaikan suku bunga karena krisis perbankan, namun kini jelas bahwa The Fed masih menempatkan pemberantasan inflasi sebagai prioritas utama.
Sedangkan untuk pasar kripto, saat ini SEC juga mengambil dua tindakan terhadap pasar kripto. Yang pertama adalah menuntut perusahaan Justin Sun karena menggunakan selebriti untuk menjual cryptocurrency, namun tidak memberi tahu investor bahwa selebriti tersebut adalah pemasaran berbayar. SEC Ini juga memperingatkan bahwa layanan cryptocurrency Coinbase melibatkan pelanggaran undang-undang sekuritas, menyebabkan Coinbase anjlok 15% setelah pasar ditutup.
Risiko kepatuhan hukum telah meningkat secara dramatis, dan Bitcoin saat ini merupakan pilihan investasi dengan risiko paling rendah
SEC memperingatkan bahwa layanan Coinbase mungkin ilegal dan menyelidiki promosi berbayar perusahaan Sun Yuchen melalui selebriti dan selebriti Internet. Ini juga dianggap ilegal. Ini bukan hanya pertanyaan apakah pemasaran berbayar diungkapkan, tetapi juga apakah perusahaan tersebut terlibat dalam hal tersebut penjualan sekuritas yang tidak terdaftar. Yang disebut "Definisi" cryptocurrency, kecuali Bitcoin, dianggap sebagai sekuritas oleh SEC, dan cakupannya secara bertahap diperluas hingga mencakup Ethereum yang telah dikonversi ke POS, belum lagi stablecoin BUSD. Tindakan SEC baru-baru ini terlalu sering terjadi, dan tampaknya mata uang kripto selain Bitcoin akan dianggap sebagai sekuritas.
Oleh karena itu, cryptocurrency skala kecil dan menengah memiliki risiko lebih tinggi untuk dihapuskan dari bursa pada saat ini. Investor memilih untuk menginvestasikan sebagian besar dana mereka untuk membeli Bitcoin, menyebabkan peningkatan Bitcoin baru-baru ini jauh lebih tinggi dibandingkan dengan cryptocurrency kecil dan menengah cryptocurrency berukuran sedang. Selain itu, hilangnya nilai pasar dari stablecoin BUSD juga terus mengalir ke Bitcoin dan USDT, memberikan dukungan yang stabil untuk pasar. Ditambah dengan katalis krisis kepercayaan bank, Bitcoin telah menjadi salah satu investasi terbaik pilihan, dengan tingkat pertumbuhan yang jauh lebih tinggi dibandingkan di Amerika Serikat. Sebagian besar target di pasar saham.
Perlu dicatat bahwa kami belum melihat masuknya dana badan hukum eksternal dalam jumlah besar ke pasar kripto. Sebagian besar pesanan pembelian saat ini berasal dari dana asli yang diparkir di pasar pasar untuk menyapu barang, karena Banyak bank korporasi menolak untuk menangani kebutuhan arus kas terkait dengan platform enkripsi. Badan hukum lebih takut dengan risiko yang lebih tinggi dari bank kripto di bawah krisis perbankan. Bahkan Silvergate dan Signature terbesar telah dilikuidasi dan diambil alih. Pasar kripto menjadi lebih tertutup. Ini adalah masalah yang dihadapi industri.
Selanjutnya, harga emas juga merupakan aset yang diperhatikan banyak orang. Ketika krisis perbankan berkecamuk, harga emas bahkan melebihi US$2.000 per ons. Di sisi lain, investor percaya bahwa membeli aset yang aman dapat menghindari krisis ekonomi , Obligasi Treasury AS juga menjadi target yang baik. Secara khusus, imbal hasil Treasury AS 10 tahun sebelumnya mencapai 4,2%, yang menjadi tempat yang baik bagi banyak institusi untuk menghindari risiko, sehingga dana mulai masuk ke aset-aset ini, lebih lanjut. mendongkrak harganya. Emas bisa dikatakan sebagai salah satu komoditas terpanas belakangan ini, dan Bitcoin juga memiliki karakteristik serupa.
Cukup menarik untuk mengatakan bahwa Bitcoin telah lama dianggap sebagai komoditas spekulatif. Ketika pasar sedang longgar, maka akan dikejar oleh dana dalam jumlah besar Di lain waktu, pada dasarnya sama saja, tetapi ketika kepanikan terkait bank terjadi, baik Bitcoin maupun emas bisa mendapatkan keuntungan terhadap perang atau krisis ekonomi, ini menjadi tempat yang baik untuk dana lindung nilai. Satu-satunya hal yang tidak bisa ditolak adalah menaikkan suku bunga.