#华尔街争售SpaceX挂钩避险产品 Wall Street sambil melepas jualan SPCX, sambil berebut menjual note berpenyangga anti-jatuh
SPCX turun dari 225 ke bawah 100, kapitalisasi pasarnya menguap 1,2 triliun. Tapi Wall Street tidak lari—sebaliknya mereka melakukan hal lain: rame-rame menerbitkan structured notes yang dikaitkan dengan SPCX. Intinya, ini seperti bantalan udara anti-jatuh untuk menanggung risiko para orang kaya.
Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo, RBC, Marex—setidaknya lima institusi—sedang menerbitkan produk semacam ini. Marex menjual notes tenor 9 bulan: memberikan bunga 1,8% per bulan, dan tetap impas selama penurunan tidak lebih dari 35%. Morgan Stanley lebih agresif: selama penurunannya tidak melebihi 50%, mereka memberikan fixed income 40%—kalau turun melewati batas, kamu yang menanggung sisanya.
Wall Street berani menjual karena volatilitas tinggi = ada “tren”, sehingga harga risiko bisa ditetapkan. Setelah likuiditas pasar opsi menguat, bank berani memberi pricing risiko. Tapi Washington Wealth menuangkan air dingin: “Mereka memberi batas pada potensi keuntunganmu di perusahaan yang volatil, dan begitu melewati ambang perlindungan, kamu menanggung penurunan tanpa batas. Lalu kenapa tidak langsung membeli saham?”
SPCX bahkan belum rilis laporan keuangan dan belum bebas (unlock), jadi nilai sebenarnya dari notes anti-jatuh ini baru akan terlihat saat pasar benar-benar panik. Kalau belum paham, tunggu saja—struktur akan memberi jawaban.
Saya Xrong Ge, hanya mengerjakan struktur, bukan meramal.
SPCX turun dari 225 ke bawah 100, kapitalisasi pasarnya menguap 1,2 triliun. Tapi Wall Street tidak lari—sebaliknya mereka melakukan hal lain: rame-rame menerbitkan structured notes yang dikaitkan dengan SPCX. Intinya, ini seperti bantalan udara anti-jatuh untuk menanggung risiko para orang kaya.
Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo, RBC, Marex—setidaknya lima institusi—sedang menerbitkan produk semacam ini. Marex menjual notes tenor 9 bulan: memberikan bunga 1,8% per bulan, dan tetap impas selama penurunan tidak lebih dari 35%. Morgan Stanley lebih agresif: selama penurunannya tidak melebihi 50%, mereka memberikan fixed income 40%—kalau turun melewati batas, kamu yang menanggung sisanya.
Wall Street berani menjual karena volatilitas tinggi = ada “tren”, sehingga harga risiko bisa ditetapkan. Setelah likuiditas pasar opsi menguat, bank berani memberi pricing risiko. Tapi Washington Wealth menuangkan air dingin: “Mereka memberi batas pada potensi keuntunganmu di perusahaan yang volatil, dan begitu melewati ambang perlindungan, kamu menanggung penurunan tanpa batas. Lalu kenapa tidak langsung membeli saham?”
SPCX bahkan belum rilis laporan keuangan dan belum bebas (unlock), jadi nilai sebenarnya dari notes anti-jatuh ini baru akan terlihat saat pasar benar-benar panik. Kalau belum paham, tunggu saja—struktur akan memberi jawaban.
Saya Xrong Ge, hanya mengerjakan struktur, bukan meramal.