Sebelum meneliti proyek DeFi, respons pertama saya biasanya melihat TVL. Terkunci berapa? Bertumbuh berapa? Peringkatnya berapa?
Tapi setelah lebih lama mengamati Babylon, saya sadar bahwa metrik ini ternyata tidak terlalu cocok untuknya. Karena skala staking $BTC yang besar tidak selalu berarti nilai yang sebenarnya. Ambil contoh sederhana. Jika sebuah gudang menyimpan 1 juta ton gandum. Kalau tidak ada yang membeli, gandum itu tetap hanya persediaan. Nilai yang benar-benar tercipta berasal dari peredaran dan permintaan. Babylon juga serupa.
Masuknya banyak BTC ke dalam protokol hanya menunjukkan ada pihak yang bersedia berpartisipasi. Namun apakah BTC tersebut benar-benar melindungi jaringan lain? Apakah ada proyek yang mau membayar biaya untuk membeli keamanan tersebut? Nah, hal inilah yang menentukan nilai jangka panjang. Jadi sekarang saya lebih fokus pada sebuah konsep: security utilization rate (tingkat pemanfaatan keamanan). Sederhananya: berapa banyak BTC yang sedang menghasilkan nilai keamanan nyata, berapa banyak jaringan yang menggunakan BSN. Berapa banyak biaya yang berasal dari kebutuhan yang benar-benar nyata. Berapa pendapatan yang bisa mengalir kembali untuk ekosistem. Karena pada akhirnya, protokol keamanan bersama bukan soal siapa yang mengunci aset lebih banyak. Melainkan siapa yang menyediakan keamanan yang memang benar-benar dibutuhkan. Inilah, menurut saya, keunikan penilaian Babylon di masa depan. DeFi tradisional suka melihat skala dana. Infrastruktur seharusnya lebih melihat efisiensi penggunaan. Seperti perusahaan internet: jumlah server banyak tidak otomatis berarti sukses secara bisnis.
Yang penting adalah apakah server-server itu mendukung bisnis yang benar-benar berjalan. Jadi ke depan, jika melihat jumlah BTC Babylon terus bertambah, saya tidak akan langsung merasa bersemangat. Saya lebih ingin mengamati: apakah BTC tersebut benar-benar digunakan? Apakah kebutuhan akan keamanan terus meningkat? Apakah protokol sudah membentuk pendapatan nyata. Jika jawaban atas hal-hal itu menjadi semakin jelas, maka Babylon mungkin bukan hanya sebuah protokol pendapatan berbasis BTC, melainkan sebuah lapisan infrastruktur keamanan baru. @BabylonLabs_io $BABY #baby
Tapi setelah lebih lama mengamati Babylon, saya sadar bahwa metrik ini ternyata tidak terlalu cocok untuknya. Karena skala staking $BTC yang besar tidak selalu berarti nilai yang sebenarnya. Ambil contoh sederhana. Jika sebuah gudang menyimpan 1 juta ton gandum. Kalau tidak ada yang membeli, gandum itu tetap hanya persediaan. Nilai yang benar-benar tercipta berasal dari peredaran dan permintaan. Babylon juga serupa.
Masuknya banyak BTC ke dalam protokol hanya menunjukkan ada pihak yang bersedia berpartisipasi. Namun apakah BTC tersebut benar-benar melindungi jaringan lain? Apakah ada proyek yang mau membayar biaya untuk membeli keamanan tersebut? Nah, hal inilah yang menentukan nilai jangka panjang. Jadi sekarang saya lebih fokus pada sebuah konsep: security utilization rate (tingkat pemanfaatan keamanan). Sederhananya: berapa banyak BTC yang sedang menghasilkan nilai keamanan nyata, berapa banyak jaringan yang menggunakan BSN. Berapa banyak biaya yang berasal dari kebutuhan yang benar-benar nyata. Berapa pendapatan yang bisa mengalir kembali untuk ekosistem. Karena pada akhirnya, protokol keamanan bersama bukan soal siapa yang mengunci aset lebih banyak. Melainkan siapa yang menyediakan keamanan yang memang benar-benar dibutuhkan. Inilah, menurut saya, keunikan penilaian Babylon di masa depan. DeFi tradisional suka melihat skala dana. Infrastruktur seharusnya lebih melihat efisiensi penggunaan. Seperti perusahaan internet: jumlah server banyak tidak otomatis berarti sukses secara bisnis.
Yang penting adalah apakah server-server itu mendukung bisnis yang benar-benar berjalan. Jadi ke depan, jika melihat jumlah BTC Babylon terus bertambah, saya tidak akan langsung merasa bersemangat. Saya lebih ingin mengamati: apakah BTC tersebut benar-benar digunakan? Apakah kebutuhan akan keamanan terus meningkat? Apakah protokol sudah membentuk pendapatan nyata. Jika jawaban atas hal-hal itu menjadi semakin jelas, maka Babylon mungkin bukan hanya sebuah protokol pendapatan berbasis BTC, melainkan sebuah lapisan infrastruktur keamanan baru. @BabylonLabs_io $BABY #baby