┈➤ Pendapatan bisnis Hynix memang tidak memenuhi ekspektasi rata-rata
Menurut platform Yahoo, prediksi dari 27 analis dari berbagai bank investasi global:
◆Rata-rata estimasi pendapatan bisnis Hynix adalah ₩84,12 triliun,
◆Ekspektasi yang terlalu rendah adalah ₩76,6 triliun,
◆Ekspektasi terlalu tinggi adalah ₩91,74.
sementara data laporan keuangan aktual adalah ₩79,3187, hanya 3,55% di atas ekspektasi yang terlalu rendah, masih 5,17% di bawah ekspektasi rata-rata, belum lagi ekspektasi terlalu tinggi.
Inilah yang kemungkinan menjadi penyebab penurunan besar #Hynix hari ini.
┈➤ EPS Hynix melampaui ekspektasi yang
╰✦ EPS jauh melampaui ekspektasi
Sama seperti di Yahoo Finance:
◆Perkiraan rata-rata EPS Hynix untuk Q2: ₩70,975.38
◆perkiraan terlalu rendah₩61,998.81
◆perkiraan terlalu tinggi₩76,447
Data EPS aktual laporan keuangan adalah ₩131,478, melampaui perkiraan tertinggi sebesar 79,99%.
Tentu, pendapatan usaha tidak mencapai perkiraan rata-rata, tetapi EPS jauh melampaui perkiraan. Selisih ini kemungkinan berasal dari pendapatan di luar operasional. Hynix mungkin memiliki sedikit pertumbuhan pendapatan; dugaan ada beberapa teknik akuntansi/keuangan, tapi seharusnya tidak terlalu banyak 'dibesar-besarkan'.
╰✦Pola 'needle reversal' harian
EPS jauh di atas perkiraan—ini mungkin menjadi alasan untuk pola 'needle reversal' harian Hynix. Hynix hari ini buka pada ₩1,567,000, terendah ₩1,246,000, dan tutup pada ₩1,401,000.
Panjang sumbu bawah mendekati panjang badan candle. Pola ini tidak selalu merupakan sinyal pembalikan, tetapi bisa jadi sinyal adanya rebound.
┈➤Margin laba usaha Hynix unggul, tetapi naik secara moderat
╰✦Margin laba usaha unggul
Ada teman yang berpendapat bahwa Hynix terikat dalam perjanjian jangka panjang HBM yang mengunci kapasitas, sehingga tidak ikut menikmati gelombang dividen kenaikan harga DRAM tersebut.
Namun, meski perjanjian jangka panjang mengunci kapasitas, harga tidak dikunci. Jadi sebenarnya hal itu tidak memengaruhi pertumbuhan pendapatan Hynix di bidang HBM.
Adapun dividen kenaikan harga DRAM, di sektor DRAM pangsa pasar Samsung lebih tinggi daripada Hynix. Namun, margin laba operasional Samsung pada Q2 26 hanya sekitar 52%, sedangkan margin laba operasional Hynix adalah 76%—jauh di atas Samsung.
╰✦Margin laba usaha naik secara moderat
Tapi perlu diperhatikan kenaikan margin laba usaha Hynix yang cenderung moderat. Margin laba usaha yang tinggi menunjukkan keunggulan yang lebih besar dari sisi biaya dibanding harga. Namun, jika kenaikannya kecil, berarti keunggulan tersebut mungkin sedang melemah.
Secara teori, inovasi teknologi dari perusahaan pemimpin memungkinkan mereka menjual dengan harga lebih tinggi, atau memproduksi dengan biaya yang lebih unggul, sehingga dapat memperoleh margin laba usaha yang lebih besar.
Namun, seiring peniruan teknologi oleh perusahaan-perusahaan sejenis, atau setelah lonjakan permintaan mereda, margin laba usaha bisa cenderung stabil.
╰✦Ditulis di akhir
Pertama, Hynix pada Q2: pendapatan naik 51% secara kuartal-ke-kuartal, laba usaha naik 615 secara kuartal-ke-kuartal, laba bersih naik 133% secara kuartal-ke-kuartal—masih berada pada tren pertumbuhan yang sehat.
Kedua, tetapi pendapatan usaha Hynix melebihi perkiraan terendah, namun tidak mencapai level perkiraan rata-rata.
Ketiga, data EPS Hynix jauh melampaui perkiraan. Dugaan mungkin ada sedikit trik/teknik akuntansi keuangan, tetapi tetap saja—EPS kemungkinan besar memang jelas melampaui ekspektasi.
Keempat, margin laba usaha Hynix dibanding kuartal sebelumnya naik 4 poin persentase, tetapi laju pertumbuhannya melambat. Ini menunjukkan teknologi HBM atau permintaan memasuki fase pertumbuhan yang moderat.
Kelima, margin laba usaha Hynix masih lebih tinggi daripada NVIDIA dan Samsung. Ini berarti manfaat dari HBM dan industri penyimpanan masih ada, hanya saja sudah masuk fase pertumbuhan yang moderat setelah fase ledakan.
Sebenarnya, pendapatan usaha tidak memenuhi harapan, tetapi EPS melampaui. Jadi, saat pasar turun atau naik, kadang-kadang tidak sepenuhnya rasional, melainkan interpretasi yang bersifat selektif.
Untungnya, pola 'needle reversal' harian Hynix sudah selesai. Ada kemungkinan akan membuka gelombang rebound. $SKHYB
Saat ini, Hynix baru merilis ringkasan laporan keuangan dan informasi inti; laporan keuangan lengkap belum dirilis. Ke depannya, kakak (Bee brother) berusaha menggali lebih banyak informasi yang berguna.