Data perdagangan AS untuk Juni dirilis. Ekspor barang turun 1,8% menjadi 204,7 miliar, sementara impor turun lebih tajam—2,6% menjadi 306,2 miliar. Pengiriman produk industri, makanan, dan barang modal semuanya menyusut. Di sisi impor, pembelian barang konsumsi dan barang modal juga turun secara menyeluruh.

Akibatnya, defisit perdagangan menyempit dari 105,9 miliar pada Mei (tertinggi dalam 14 bulan) menjadi 101,5 miliar.

Penyusutan di kedua sisi ini bukan mencerminkan perbaikan perdagangan, melainkan pendinginan permintaan secara bersamaan. Ekspor yang lesu menunjukkan lemahnya permintaan eksternal, sedangkan penurunan impor yang tajam menandakan permintaan domestik juga mulai mengerem. Ini merupakan sinyal khas perlambatan ekonomi—bukan perbaikan struktural, melainkan pendinginan secara menyeluruh.

Secara historis, penyusutan ekspor dan impor secara bersamaan seperti ini kerap terjadi menjelang resesi atau selama periode penyesuaian mendalam. Angka defisit perdagangan memang tampak lebih baik, tetapi di baliknya rantai permintaan global sedang terputus. Ini menjadi sinyal tekanan bagi komoditas, logam industri, dan tarif angkutan laut.

Pantau data ketenagakerjaan berikutnya dan perubahan persediaan perusahaan. Jika tren ini berlanjut, The Fed mungkin terpaksa mengevaluasi kembali sikap kebijakannya pada paruh kedua tahun ini.