$HYPE efek penyerapan (water uptake) pada sektor aplikasi on-chain ternyata sangat kuat—bahkan agak di luar ekspektasi. Data dari ARK Invest menunjukkan bahwa pendapatan pada lapisan aplikasi di seluruh industri kripto sangat terkonsentrasi: Hyperliquid dan Pump.fun secara total meraih hampir tujuh puluh persen pendapatan. Ditambah dengan Ethena, tiga teratas langsung menguasai hampir delapan puluh persen. Kapasitas platform-platform unggulan dalam “mengumpulkan uang” tanpa banyak usaha membuat ruang hidup proyek-proyek kecil yang antre di belakangnya terhimpit secara serius.