Grafik Exchange Reserve dan Netflow selama enam bulan terakhir menceritakan kisah yang sangat jelas.
Sementara harga Bitcoin turun dari level di atas $80K ke area sekitar $63K, cadangan di bursa terus bergerak menurun. Cadangan tersebut turun dari sekitar 2,78 juta #BTC menjadi mendekati 2,70 juta, penurunan kurang lebih 78 ribu BTC. Cadangan kini berada dekat dengan titik terendah siklus.
Dalam kapitulasi klasik, yang terlihat justru kebalikannya: koin membanjiri bursa untuk dijual. Di sini, perilaku dominannya adalah penarikan ke kepemilikan sendiri. Ini bukan distribusi. Ini adalah niat untuk menyimpan koin.
Ketika data ini kita gabungkan dengan indikator on-chain lainnya, gambarnya makin konsisten. Supply yang berada di tangan Long-Term Holders mencapai rekor tertinggi baru, di atas 16,6 juta BTC. Artinya, sebagian besar penawaran sedang menua dan berpindah ke wallet yang secara historis tidak menjual saat ada tekanan (saya sudah membahas ini minggu lalu).
Penawaran bersih yang tersedia di pasar semakin menyusut. Likuiditas dari sisi penjual berkurang. Ketika permintaan yang benar-benar datang lagi (spot yang positif dan berkelanjutan), harga cenderung merespons dengan lebih kuat karena ada lebih sedikit koin yang siap untuk dibuang ke pasar.
Netflow 7 hari masih menjadi termometer jangka pendek. Selama belum berbalik secara konsisten ke arah positif, struktur penawaran tetap menguntungkan pihak yang sedang mengakumulasi dengan sabar.
Harga belum sepenuhnya mencerminkan dinamika ini. Tapi basis on-chain sedang dibangun secara diam-diam dan konsisten.
Memang benar, setiap pembentukan dasar dipenuhi kenaikan dan penurunan yang sangat tajam, tapi memang seperti itu dan tidak apa-apa.
Setiap minggu baru, support di $58K semakin kuat dan akan semakin sulit bagi para Bear untuk kembali ke sana.
Bottom definitif sedang diselesaikan, tanpa diragukan lagi.
Sementara harga Bitcoin turun dari level di atas $80K ke area sekitar $63K, cadangan di bursa terus bergerak menurun. Cadangan tersebut turun dari sekitar 2,78 juta #BTC menjadi mendekati 2,70 juta, penurunan kurang lebih 78 ribu BTC. Cadangan kini berada dekat dengan titik terendah siklus.
Dalam kapitulasi klasik, yang terlihat justru kebalikannya: koin membanjiri bursa untuk dijual. Di sini, perilaku dominannya adalah penarikan ke kepemilikan sendiri. Ini bukan distribusi. Ini adalah niat untuk menyimpan koin.
Ketika data ini kita gabungkan dengan indikator on-chain lainnya, gambarnya makin konsisten. Supply yang berada di tangan Long-Term Holders mencapai rekor tertinggi baru, di atas 16,6 juta BTC. Artinya, sebagian besar penawaran sedang menua dan berpindah ke wallet yang secara historis tidak menjual saat ada tekanan (saya sudah membahas ini minggu lalu).
Penawaran bersih yang tersedia di pasar semakin menyusut. Likuiditas dari sisi penjual berkurang. Ketika permintaan yang benar-benar datang lagi (spot yang positif dan berkelanjutan), harga cenderung merespons dengan lebih kuat karena ada lebih sedikit koin yang siap untuk dibuang ke pasar.
Netflow 7 hari masih menjadi termometer jangka pendek. Selama belum berbalik secara konsisten ke arah positif, struktur penawaran tetap menguntungkan pihak yang sedang mengakumulasi dengan sabar.
Harga belum sepenuhnya mencerminkan dinamika ini. Tapi basis on-chain sedang dibangun secara diam-diam dan konsisten.
Memang benar, setiap pembentukan dasar dipenuhi kenaikan dan penurunan yang sangat tajam, tapi memang seperti itu dan tidak apa-apa.
Setiap minggu baru, support di $58K semakin kuat dan akan semakin sulit bagi para Bear untuk kembali ke sana.
Bottom definitif sedang diselesaikan, tanpa diragukan lagi.