Baru saja selesai membaca @BabylonLabs_io latest update dan satu perbandingan terus-terusan terngiang di kepalaku.
Tulisan itu dibuka dengan dua tonggak institusional. JPMorgan menerima Bitcoin sebagai agunan pinjaman untuk klien institusional. CFTC menyetujui Bitcoin sebagai agunan untuk derivatif teregulasi pada Oktober 2025.
Itu saja sudah memberi gambaran.
Perdebatan tentang apakah Bitcoin bisa berfungsi sebagai agunan pada dasarnya sudah banyak selesai di level institusional.
Bagian yang menarik perhatianku justru datang langsung setelahnya.
Babylon menyoroti bahwa kredit di on-chain telah tumbuh menjadi sekitar pasar senilai $64B, tetapi hanya 11% Bitcoin yang aktif di dalamnya.
Jadi, kemacetan terasa kurang seperti persoalan keyakinan dan lebih seperti persoalan infrastruktur.
Jika institusi sudah menerima Bitcoin sebagai agunan, tapi BTC asli masih belum banyak bisa dipakai secara on-chain tanpa jembatan atau aset yang dibungkus, maka bagian yang hilang bukanlah permintaan.
Melainkan rel/landasan infrastrukturnya.
Di situlah Babylon menempatkan Trustless Bitcoin Vaults. Bukan sebagai produk pinjaman lain, melainkan infrastruktur yang membuat Bitcoin asli bisa masuk ke pasar kredit yang sudah ada tanpa mengubah model kustodinya.
Membuatku bertanya-tanya apakah fase berikutnya adopsi Bitcoin adalah sesuatu yang kurang tentang meyakinkan orang bahwa BTC punya nilai sebagai agunan...
...dan lebih tentang memberi tempat agar agunan itu bisa berjalan secara native.
#baby $BABY
Tulisan itu dibuka dengan dua tonggak institusional. JPMorgan menerima Bitcoin sebagai agunan pinjaman untuk klien institusional. CFTC menyetujui Bitcoin sebagai agunan untuk derivatif teregulasi pada Oktober 2025.
Itu saja sudah memberi gambaran.
Perdebatan tentang apakah Bitcoin bisa berfungsi sebagai agunan pada dasarnya sudah banyak selesai di level institusional.
Bagian yang menarik perhatianku justru datang langsung setelahnya.
Babylon menyoroti bahwa kredit di on-chain telah tumbuh menjadi sekitar pasar senilai $64B, tetapi hanya 11% Bitcoin yang aktif di dalamnya.
Jadi, kemacetan terasa kurang seperti persoalan keyakinan dan lebih seperti persoalan infrastruktur.
Jika institusi sudah menerima Bitcoin sebagai agunan, tapi BTC asli masih belum banyak bisa dipakai secara on-chain tanpa jembatan atau aset yang dibungkus, maka bagian yang hilang bukanlah permintaan.
Melainkan rel/landasan infrastrukturnya.
Di situlah Babylon menempatkan Trustless Bitcoin Vaults. Bukan sebagai produk pinjaman lain, melainkan infrastruktur yang membuat Bitcoin asli bisa masuk ke pasar kredit yang sudah ada tanpa mengubah model kustodinya.
Membuatku bertanya-tanya apakah fase berikutnya adopsi Bitcoin adalah sesuatu yang kurang tentang meyakinkan orang bahwa BTC punya nilai sebagai agunan...
...dan lebih tentang memberi tempat agar agunan itu bisa berjalan secara native.
#baby $BABY