SPCX jatuh ke 113 dolar—masih ada ruang penurunan berapa lagi?
Sudah turun 50%, jadi sekarang saatnya berbalik arah dan melihat potensi kenaikan?
Menurut saya, jawabannya sangat langsung: untuk jangka pendek, saya tidak akan mengejar posisi short lagi. Tapi ini juga belum bisa disebut titik dasar yang benar-benar matang.
Dari sekitar 225 hingga 116, penurunannya memang signifikan.
Pada level ini, pasar tidak lagi memperdebatkan “mahal atau tidak”, melainkan sedang melakukan penetapan ulang atas ekspektasi yang sebelumnya terlalu diantisipasi.
Penurunan kali ini pada dasarnya bukan karena kinerja SpaceX tiba-tiba memburuk.
Roket yang dapat dipulihkan, Starlink, pusat data AI di masa depan, posisi bisnis ruang angkasa… semua cerita jangka panjang itu masih ada.
Namun, pasar modal selalu mengantisipasi masa depan lebih cepat.
Ketika harga sudah “menghabiskan” pertumbuhan beberapa tahun bahkan belasan tahun sekaligus, setiap masalah jangka pendek akan menjadi alasan untuk melakukan realisasi dana.
Belakangan, pengujian Starship yang tertunda—memang menambah bahan bakar bagi sentimen.
Tapi menurut saya, risiko terbesar sekarang bukan lagi faktor berita, melainkan apakah pasar masih memiliki cukup banyak penjual.
Dari pergerakan harga, setelah penurunan berturut-turut, SPCX sudah masuk ke posisi yang relatif sensitif.
Kalau tidak ada katalis negatif besar yang baru, penurunan terus terjadi hanya dengan mengandalkan logika valuasi lama—ruangnya akan semakin mengecil.
Namun, jangan sekali-kali berpikir bahwa karena sudah turun 50% maka “sudah murah”.
Kesalahan yang paling mudah dilakukan pasar adalah: saat naik hanya percaya pada cerita, saat turun hanya percaya pada harga.
Dasar yang sesungguhnya biasanya bukan “jatuh sampai dapat dasar”, melainkan ketika saham yang dimiliki penjual sudah tidak bisa lagi dijual (tidak ada yang mau menjual), dan pembeli mulai menilai ulang nilainya.
Saat ini, SPCX lebih mirip sedang mencari titik keseimbangan yang baru.
Strategi saya sangat jelas:
Jangka pendek tidak mengejar short (fase pelepasan emosi terbesar mungkin sudah berlalu).
Jangka menengah dan panjang tidak akan mengingkari nilai bisnis SpaceX hanya karena satu kali penurunan besar.
Tapi investasi bukanlah penelitian tentang seberapa hebat perusahaan, melainkan menentukan “harga berapa yang layak untuk dibeli”.
Bagus pun bisa dibeli terlalu mahal, dan harga yang buruk bisa membuat kita membuang perusahaan yang bagus.
Poin terpenting dalam trading: jangan pernah membiarkan opini Anda berubah menjadi sebuah keyakinan.
Orang yang bearish tidak perlu membuktikan bahwa dirinya bisa menebak dasar paling bawah, begitu juga pihak bullish tidak perlu membuktikan bahwa dirinya selalu benar.
Pasar selalu memberi penghargaan kepada mereka yang bisa mengendalikan risiko dan bersedia menunggu kesempatan.