Anndy Lian
Akankah Bitcoin bertahan di garis US$64.500, atau kita akan langsung menguji level dukungan US$63.170?

Bitcoin turun 1,28 persen menjadi US$65.127,33 dalam 24 jam terakhir, sejalan dengan penurunan 1,38 persen pada kapitalisasi pasar total kripto, dan cerita di balik pergerakan itu memberi tahu kita jauh lebih banyak tentang kerapuhan posisi daripada tentang perubahan fundamental apa pun dalam tingkat keyakinan. Dua kekuatan makro bertemu untuk memicu aksi jual.

Perundingan Senat yang menemui jalan buntu terkait Undang-Undang CLARITY menghancurkan harapan jangka pendek akan kepastian regulasi, sementara minyak mentah Brent melonjak melewati US$101 per barel di tengah ketegangan Timur Tengah, menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi yang berdampak langsung pada penetapan harga aset berisiko. Ketika legislator tidak bisa menyepakati kerangka kerja dan biaya energi naik pada saat yang sama, para trader menarik diri dari apa pun yang tercium bernuansa spekulasi. Bitcoin, sebagai proksi paling likuid untuk risiko kripto, menyerap pukulan awal dan menyeret bagian pasar lainnya ikut turun.

Tapi pemicu makro hanya menyalakan sumbu. Kerusakan sesungguhnya datang dari kompleks derivatif. Likuidasi Bitcoin melonjak 74,57 persen menjadi US$49,41 juta dalam satu hari, dengan likuidasi long menyumbang US$41,89 juta dari total itu. Ini bukan pembongkaran yang pelan. Ini adalah rangkaian longs yang terlalu terbentang terkena margin call ke buku pesanan yang tipis, setiap penjualan paksa mendorong harga lebih rendah dan memicu likuidasi berikutnya dalam putaran umpan balik yang ganas.

Pasar yang lebih luas mencatat lebih dari US$182 juta likuidasi total, dan data CoinGlass yang saya telaah menggambarkan pasar dengan kelebihan leverage yang saling menghapus di kedua sisi, bukan bereaksi terhadap satu pemicu arah yang bersih. Angka agregat menunjukkan sekitar US$79,58 juta posisi leverage hangus, dengan likuidasi short di dekat US$39,58 juta dan likuidasi long sekitar US$4,0 juta dalam satu jendela pelaporan, meski inkonsistensi antar-pertukaran berarti total sesungguhnya kemungkinan lebih tinggi. Perbedaan itu sendiri memberi Anda petunjuk penting tentang betapa terfragmentasi dan tidak transparannya pasar ini.

Ethereum menanggung beban individual terberat, memimpin semua aset dengan US$41,15 juta likuidasi 24 jam dan turun 2,51 persen ke US$1.881,63. Heatmap 24 jam menunjukkan Ethereum di US$38,10 juta dan Bitcoin di US$23,74 juta dari total volume likuidasi, mengungguli token lainnya dengan margin yang lebar.

Yang paling menarik bagi saya adalah ini. Bitcoin mencatat sekitar US$1,20 juta likuidasi, terbagi antara US$638.500 pada posisi long dan US$563.700 pada posisi short, sementara Ethereum melihat likuidasi sebesar US$1,73 juta, terbagi antara US$873.400 pada long dan US$854.200 pada short.

Keseimbangan dekat pada dua aset terbesar menandakan fase deleveraging yang luas, bukan squeeze satu arah. Pasar sedang mengguncang taruhan yang terlalu ramai ke setiap arah, yang biasanya disertai kondisi yang kembali ke rata-rata (mean-reverting) dan berombak, ketimbang awal tren berkelanjutan ke salah satu arah.

Data level pertukaran memperkuat pembacaan ini. Dalam jendela empat jam terbaru, US$9,61 juta likuidasi menyapu layar. Binance memimpin dengan US$5,30 juta, yang mewakili 55,19 persen dari total, dan likuidasi long menyumbang 63,79 persen dari total tersebut. OKX menyusul dengan US$1,23 juta dan pembagian yang serupa—berat di long—sebesar 63,2 persen.

Bybit mencatat US$1,02 juta dengan porsi long yang sangat tinggi sebesar 84,42 persen, sementara Aster membukukan US$539.120 dengan long mencapai 91,78 persen. Gate juga melaporkan porsi long yang tinggi di 85,34 persen. Hyperliquid justru berbeda, dengan pembagian yang hampir seimbang—52,99 persen long dan 47,01 persen short—di US$474.640 likuidasi, mengisyaratkan turbulensi dua sisi yang benar-benar terjadi.

Saat saya melihat venue seperti Bybit dan Aster menunjukkan konsentrasi long yang begitu ekstrem, saya membacanya sebagai taruhan arah yang terlalu ramai lalu dihukum oleh whipsaw intraday, bukan oleh keruntuhan struktural dalam permintaan.

Khusus untuk Ethereum, gambaran teknis menuntut perhatian ekstra. Level retracement Fibonacci 78,6 persen di US$1.860 dan sebuah trendline yang menanjak dari titik terendah Juni membentuk konfluensi dukungan yang kritis. Resistansi berada di dekat US$1.955, dan konsentrasi likuidasi short mengelompok di kisaran US$1.958 hingga US$1.965, yang dapat memicu squeeze jika harga mendekati zona tersebut.

RSI yang melayang di sekitar 36 menunjukkan kondisi oversold yang secara historis sering mendahului konsolidasi atau pemantulan. Arus masuk Spot ETF sebesar US$72,64 juta pada 22 Juli menyediakan dukungan kelembagaan yang menjadi bid, meski eksploitasi berulang ekosistem—termasuk serangan jembatan Verus senilai US$7,5 juta dalam gelombang serangan lebih luas senilai US$35 juta—menciderai kepercayaan dan menjaga sentimen tetap hati-hati di kalangan peserta ritel.

Bitcoin menghadapi persimpangan teknisnya sendiri. Harga berada di bawah moving average 200 hari pada US$72.687, tetapi di atas moving average 50 hari pada US$62.786. Level US$64.500 adalah dukungan langsung, dan jika level itu ditembus ke bawah, risikonya adalah menguji US$63.170 dekat garis MA 50 hari. Penutupan harian di atas resistansi US$66.800 akan menjadi sinyal keyakinan pembeli yang nyata kembali masuk ke meja. Dengan peluang 79 persen untuk kenaikan suku bunga The Fed pada September dan WTI crude di atas US$90, latar belakang makro memberi sedikit kenyamanan untuk pengambilan risiko agresif dalam waktu dekat.

Interpretasi saya terhadap pasar ini sederhana. Kita sedang menyaksikan permainan shakeout yang digerakkan leverage dalam rezim yang bergerak di kisaran (range-bound), bukan awal dari pasar beruang struktural. Likuidasi long dan short yang seimbang pada aset-aset utama, rotasi ke token-token yang lebih kecil, serta pergerakan spot yang minimal dibanding kekacauan derivatif semuanya mengarah pada kepadatan posisi (position crowding) sebagai biang masalah. Trader yang mengurangi leverage, memperlebar bantalan likuidasi, dan menghindari stop ketat di dekat level-level yang jelas pada altcoin dengan likuiditas tipis akan melewati fase ini jauh lebih baik daripada mereka yang mengejar arah di setiap candle.

Sinyal bermakna berikutnya akan datang dari tren open interest, normalisasi funding rate, dan apakah para legislator Senat mematahkan kebuntuan Undang-Undang CLARITY. Sampai saat itu, bersiaplah menghadapi volatilitas (choppiness), hormati liquidation heatmap, dan perlakukan setiap lonjakan tajam sebagai peristiwa penataan posisi (positioning) alih-alih vonis atas masa depan kripto.

Sumber: https://e27.co/will-bitcoin-hold-its-us64500-line-in-the-sand-or-are-we-heading-straight-for-a-test-of-the-us63170-support-level-20260724/

Posting ini akan menahan garis US$64.500 Bitcoin, atau apakah kita langsung menuju pengujian level dukungan US$63.170? muncul pertama kali di Anndy Lian oleh Anndy Lian.