Lembaga kliring efek Korea membatasi konversi SK Hynix menjadi Hynix ADR sebesar 2,5%, yang berarti dari 712 juta saham biasa SK Hynix yang telah diterbitkan, hanya 177,9 juta saham biasa yang dapat dikonversi. Total jumlah penerbitan Hynix ADR adalah 177,9 juta lembar
Pemerintah Korea menetapkan batasan tersebut dengan tujuan tiga hal:
1, Mencegah likuiditas di pasar domestik Korea terkuras. Dalam bulan ini, saham Korea mengalami penurunan berturut-turut hingga circuit breaker (pemadaman), sehingga dana dalam jumlah besar keluar. Jika tidak dibatasi, Hynix ADR dapat menjadi instrumen penting untuk mengalirkan likuiditas keluar dari Korea
2, Membatasi arbitrase pasar. Karena sebelumnya pasar memperkirakan bahwa batasan konversi akan dicabut pada 29 Juli, hal ini menyebabkan dana dalam jumlah besar melakukan short pada Hynix ADR sekaligus long pada SK Hynix. Arbitrase yang berlebihan akan memengaruhi keseimbangan harga saham
3, Memudahkan pasar domestik AS membangun likuiditas yang stabil dan menopang harga saham. Pembatasan jalur konversi akan membuat jumlah beredar Hynix ADR tetap pada tingkat tertentu yang stabil, sehingga harga dapat ditopang, dan sekaligus menjaga keseimbangan antara sisi permintaan dan penawaran saham
Saat ini, kuota 2,5% tersebut telah terbukti secara resmi telah terpakai habis, dan aturan ini tidak dipengaruhi oleh pencabutan batasan pada 29 Juli. Artinya, saat ini jumlah beredar Hynix ADR “dikunci” di 177,9 juta lembar. Keputusan apakah batasan akan dicabut pada tahap berikutnya bergantung pada apakah pihak penerbit mengajukan permohonan
Dampak terhadap pasar dan harga saham:
1, Dengan adanya batasan ini, ruang arbitrase antara SK Hynix dan Hynix ADR melemah. Hynix ADR kemungkinan akan mempertahankan premi positif dalam jangka panjang
2, Bagi kedua pasar, saham biasa Hynix dan Hynix ADR kembali ke keseimbangan alami permintaan-penawaran pasar. Selain itu, dampak normal perusahaan terhadap harga saham akan kembali menjadi faktor utama, dengan arbitrase dan gangguan faktor arus modal dieliminasi
3, Di pasar AS, antusiasme terhadap AI lebih baik. Harga saham jangka pendek Hynix ADR mendapatkan dukungan, sementara SK Hynix justru tertekan dalam jangka pendek, karena pada dasarnya penurunan pembelian untuk tujuan arbitrase
4, Setelah dicerna selama beberapa waktu dan pelaku arbitrase melemah, fluktuasi harga saham SK Hynix dan Hynix ADR akan kembali ke tren, mengikuti pasokan alami, laporan keuangan, serta narasi industri.
Sebenarnya, langkah yang dilakukan Hynix saat ini bukanlah kasus yang istimewa. Pembatasan konversi membuat Hynix ADR memiliki lingkungan pendanaan yang lebih baik untuk bertumbuh, menjadi aset yang langka, dan meningkatkan kemampuan pendanaan. Bagi perusahaan Hynix sendiri, hal ini jelas memberikan manfaat besar—Anda dapat melihat contoh operasi serupa TSMC pada tahun 1997!#SK海力士盘前涨超5%
Pemerintah Korea menetapkan batasan tersebut dengan tujuan tiga hal:
1, Mencegah likuiditas di pasar domestik Korea terkuras. Dalam bulan ini, saham Korea mengalami penurunan berturut-turut hingga circuit breaker (pemadaman), sehingga dana dalam jumlah besar keluar. Jika tidak dibatasi, Hynix ADR dapat menjadi instrumen penting untuk mengalirkan likuiditas keluar dari Korea
2, Membatasi arbitrase pasar. Karena sebelumnya pasar memperkirakan bahwa batasan konversi akan dicabut pada 29 Juli, hal ini menyebabkan dana dalam jumlah besar melakukan short pada Hynix ADR sekaligus long pada SK Hynix. Arbitrase yang berlebihan akan memengaruhi keseimbangan harga saham
3, Memudahkan pasar domestik AS membangun likuiditas yang stabil dan menopang harga saham. Pembatasan jalur konversi akan membuat jumlah beredar Hynix ADR tetap pada tingkat tertentu yang stabil, sehingga harga dapat ditopang, dan sekaligus menjaga keseimbangan antara sisi permintaan dan penawaran saham
Saat ini, kuota 2,5% tersebut telah terbukti secara resmi telah terpakai habis, dan aturan ini tidak dipengaruhi oleh pencabutan batasan pada 29 Juli. Artinya, saat ini jumlah beredar Hynix ADR “dikunci” di 177,9 juta lembar. Keputusan apakah batasan akan dicabut pada tahap berikutnya bergantung pada apakah pihak penerbit mengajukan permohonan
Dampak terhadap pasar dan harga saham:
1, Dengan adanya batasan ini, ruang arbitrase antara SK Hynix dan Hynix ADR melemah. Hynix ADR kemungkinan akan mempertahankan premi positif dalam jangka panjang
2, Bagi kedua pasar, saham biasa Hynix dan Hynix ADR kembali ke keseimbangan alami permintaan-penawaran pasar. Selain itu, dampak normal perusahaan terhadap harga saham akan kembali menjadi faktor utama, dengan arbitrase dan gangguan faktor arus modal dieliminasi
3, Di pasar AS, antusiasme terhadap AI lebih baik. Harga saham jangka pendek Hynix ADR mendapatkan dukungan, sementara SK Hynix justru tertekan dalam jangka pendek, karena pada dasarnya penurunan pembelian untuk tujuan arbitrase
4, Setelah dicerna selama beberapa waktu dan pelaku arbitrase melemah, fluktuasi harga saham SK Hynix dan Hynix ADR akan kembali ke tren, mengikuti pasokan alami, laporan keuangan, serta narasi industri.
Sebenarnya, langkah yang dilakukan Hynix saat ini bukanlah kasus yang istimewa. Pembatasan konversi membuat Hynix ADR memiliki lingkungan pendanaan yang lebih baik untuk bertumbuh, menjadi aset yang langka, dan meningkatkan kemampuan pendanaan. Bagi perusahaan Hynix sendiri, hal ini jelas memberikan manfaat besar—Anda dapat melihat contoh operasi serupa TSMC pada tahun 1997!#SK海力士盘前涨超5%