Komentar Cepat Pasar Goldman Sachs: Tren rebound semikonduktor masih berpotensi berlanjut, dana kembali membeli ulang saham penyimpanan dan peralatan
#财经
Pada 23 Juli, meja perdagangan Goldman Sachs merilis pandangan pasar, menilai bahwa tren rebound pada sektor semikonduktor kali ini berpeluang untuk berlanjut.
Berdasarkan data, sejak pertengahan Juni, banyak dana lindung nilai memilih mengurangi kepemilikan; sekitar 80% dari posisi yang sebelumnya dibangun pada awal tahun di perusahaan semikonduktor global dan saham terkait peralatan telah direalisasikan keuntungannya. Kondisi penumpukan dana pada periode sebelumnya juga terlihat mereda secara signifikan. Dalam satu-dua hari terakhir, dana kembali masuk untuk menyusun posisi; para pelaku institusi menilai kekuatan beli ini berpotensi berlanjut.
#半导体
Aliran dana terutama mengalir ke dua arah yang mengalami koreksi terdalam sebelumnya: chip memori (penyimpanan) dan peralatan semikonduktor. Fokus utama ada pada saham terkait memori seperti STX, WDC, MU, dan SanDisk; serta produsen peralatan terkemuka seperti AMAT, ASML, dan LRCX. Pergerakan di pasar juga selaras dengan arah dana. Setelah penyesuaian yang panjang pada saham terkait chip AI, saham memori seperti Micron, SanDisk, dan Seagate mengalami pemulihan yang jelas, sementara Indeks Semikonduktor Philadelphia ikut menguat dan melakukan perbaikan (recovery).
Dari data kepemilikan, posisi keseluruhan sektor semikonduktor masih berada di level tinggi, namun kondisi yang sebelumnya terlalu panas dan terlalu penuh sudah mulai membaik. Rasio net configuration global untuk semikonduktor dan peralatan sekitar 10% pada awal tahun, meningkat menjadi puncak 24% pada pertengahan Juni, dan saat ini turun menjadi 19%; untuk saham terkait AS (Amerika Serikat), posisi pada 14 Juni turun dari 14% menjadi 11%.
Meski saat ini posisi belum berada di rentang yang memiliki valuasi/biaya-manfaat (price-to-value) yang tinggi, fase pengurangan posisi besar kemungkinan sudah hampir berakhir. Selama laporan keuangan masing-masing perusahaan dan ekspektasi belanja komputasi (AI computing) tidak semakin melemah, dana kemungkinan besar akan kembali mengalir terlebih dahulu ke sektor/segmen spesifik yang mengalami penurunan lebih dalam di periode sebelumnya dan fondasinya tetap relatif solid.
#股市
Untuk menilai apakah rebound berikutnya bisa berlanjut, ada tiga poin yang dapat dipantau: apakah perusahaan cloud seperti Alphabet, Meta, Microsoft, dan Amazon terus menaikkan rencana investasi terkait AI; apakah harga produk memori dan pesanan dapat bertahan untuk menopang ekspektasi laba perusahaan seperti Micron dan SanDisk; serta apakah pesanan peralatan semikonduktor terus terealisasi, yang menjadi bukti bahwa logika ekspansi pusat data untuk AI tidak mengalami perubahan.
#财经
Pada 23 Juli, meja perdagangan Goldman Sachs merilis pandangan pasar, menilai bahwa tren rebound pada sektor semikonduktor kali ini berpeluang untuk berlanjut.
Berdasarkan data, sejak pertengahan Juni, banyak dana lindung nilai memilih mengurangi kepemilikan; sekitar 80% dari posisi yang sebelumnya dibangun pada awal tahun di perusahaan semikonduktor global dan saham terkait peralatan telah direalisasikan keuntungannya. Kondisi penumpukan dana pada periode sebelumnya juga terlihat mereda secara signifikan. Dalam satu-dua hari terakhir, dana kembali masuk untuk menyusun posisi; para pelaku institusi menilai kekuatan beli ini berpotensi berlanjut.
#半导体
Aliran dana terutama mengalir ke dua arah yang mengalami koreksi terdalam sebelumnya: chip memori (penyimpanan) dan peralatan semikonduktor. Fokus utama ada pada saham terkait memori seperti STX, WDC, MU, dan SanDisk; serta produsen peralatan terkemuka seperti AMAT, ASML, dan LRCX. Pergerakan di pasar juga selaras dengan arah dana. Setelah penyesuaian yang panjang pada saham terkait chip AI, saham memori seperti Micron, SanDisk, dan Seagate mengalami pemulihan yang jelas, sementara Indeks Semikonduktor Philadelphia ikut menguat dan melakukan perbaikan (recovery).
Dari data kepemilikan, posisi keseluruhan sektor semikonduktor masih berada di level tinggi, namun kondisi yang sebelumnya terlalu panas dan terlalu penuh sudah mulai membaik. Rasio net configuration global untuk semikonduktor dan peralatan sekitar 10% pada awal tahun, meningkat menjadi puncak 24% pada pertengahan Juni, dan saat ini turun menjadi 19%; untuk saham terkait AS (Amerika Serikat), posisi pada 14 Juni turun dari 14% menjadi 11%.
Meski saat ini posisi belum berada di rentang yang memiliki valuasi/biaya-manfaat (price-to-value) yang tinggi, fase pengurangan posisi besar kemungkinan sudah hampir berakhir. Selama laporan keuangan masing-masing perusahaan dan ekspektasi belanja komputasi (AI computing) tidak semakin melemah, dana kemungkinan besar akan kembali mengalir terlebih dahulu ke sektor/segmen spesifik yang mengalami penurunan lebih dalam di periode sebelumnya dan fondasinya tetap relatif solid.
#股市
Untuk menilai apakah rebound berikutnya bisa berlanjut, ada tiga poin yang dapat dipantau: apakah perusahaan cloud seperti Alphabet, Meta, Microsoft, dan Amazon terus menaikkan rencana investasi terkait AI; apakah harga produk memori dan pesanan dapat bertahan untuk menopang ekspektasi laba perusahaan seperti Micron dan SanDisk; serta apakah pesanan peralatan semikonduktor terus terealisasi, yang menjadi bukti bahwa logika ekspansi pusat data untuk AI tidak mengalami perubahan.
