TL;DR :
Perang Iran semakin serius. Dan sekarang kita tidak bisa lagi mengabaikan gajah di dalam ruangan.
Waktu penulisan saat ini: 19 Juli, pukul 6 sore KST.
Kehidupan sehari-hari saya sepenuhnya damai, tetapi Timur Tengah adalah kebalikannya yang persis.
Saya juga melihat beberapa artikel pada akhir pekan tentang leverage Hynix yang meledak.
Skalanya tidak kecil, dan dengan memburuknya kondisi seperti ini, hal itu dapat berdampak signifikan pada harga minyak serta memperpanjang perang — saya tidak melihat ini sebagai pengaruh yang sangat positif bagi harga BTC.
Namun, setelah kedaluwarsa opsi AS 17 Juli, Bitcoin turun sedikit tapi sudah pulih ke level sebelum kedaluwarsa.
Ada juga beberapa sinyal yang sangat tidak normal yang ingin aku tulis.
Kondisi pasar
Kontrak whale (si gajah)
Order book
Spot/futures CVD
Nilai yang diharapkan, dan pendekatan.
1. Setup Pasar Saat Ini
Ini grafik yang sebenarnya aku unggah di artikel minggu lalu.
(Untuk penonton berbahasa Inggris, bagian atas menunjukkan order upper 66-70k; likuiditas bagian bawah berada di 57-54, berlaku sampai 24 Juli)
Itu hanya snapshot dari situasi hari itu, tapi setup serupa sudah ada di pasar selama lebih dari 2 minggu. Dan karena ini datang dengan masa kedaluwarsa yang masih dekat, itu membawa kredibilitas yang lebih tinggi.
Aku berusaha menghindari opini harga yang sifatnya subjektif sebisa mungkin, tapi jika skenario penurunan terjadi, kita secara realistis bisa mengunjungi 57~54k atau bahkan sedikit lebih rendah.
Hal tentang skenario penurunan adalah: sekalipun tidak memicu, pihak yang memulai kontrak-kontrak ini tidak kehilangan banyak (short put 57k + long put 54k —atau lebih jika kekacauan dimulai).
2. Posisi Whale
Selanjutnya adalah kontrak whale yang aku amati. Sebagai orang yang cukup serius mengulik data pasar opsi… mari kita lihat saja.
Menurutku itu mulai masuk sekitar hari Rabu.
Sekarang sudah ada 27.000 kontrak yang ditumpuk pada opsi spread call 70k-72k untuk 31 Juli.
(1 kontrak = 1 BTC, jadi ini setara dengan 27.000 BTC.)
Saat awalnya hanya ada 2.000 kontrak, aku mengira itu mungkin sedang melakukan hedging dan aku mengabaikannya. Tapi sekarang, setelah 3-4 hari, di angka 27.000 kontrak… kita tidak bisa lagi mengabaikan gajah di ruangan itu.
Aku semakin condong bahwa ini lebih merupakan taruhan arah (directional bet) daripada hedging.
Jadi, apakah artinya kita harus membeli di sini?
3. Likuiditas Orderbook
Sebelum menilai itu, mari cek divergensi antara pasar futures dan spot.
Coinglass
(Spot / Futures)
Perbedaan “temperatur” antara spot dan futures cukup signifikan.
Kita tidak bisa menganggap ini sebagai indikator absolut, tapi untuk saat ini terlihat pasar sedang “ditarik ke atas” oleh dukungan order book futures (63 → 64,9 selama akhir pekan).
4. CVD
Kalau dilihat dari BTC CVD, divergensi ini agak terkonfirmasi.
Futures CVD menunjukkan net buying, tapi spot CVD… ya, itu menunjukkan gambaran yang berbeda dari futures.
5. Nilai yang Diharapkan dan Pendekatan
Pertama, banyak orang salah paham tentang ini — aku hanya seorang trader. Yang kutulis di artikel-artikel ini adalah opini pribadiku, bukan nasihat keuangan.
Mengingat besarnya spread, aku pikir kita akan menembus ke atas 70k. Dengan ukuran sebesar itu, 73k~74k jelas mungkin.
Namun, aku tidak akan mengejar skenario kenaikan yang menargetkan 70k sekarang.
Faktor risiko yang kubahas sebelumnya terlalu besar dibandingkan potensi imbal hasil yang diharapkan.
Sebagai orang yang terutama bermain opsi,
kalau waktu berjalan dan terjadi peluruhan (time decay) sementara harga turun, peluang posisi aku untuk menghasilkan profit akan menurun.
Namun, modal aktual yang dikeluarkan juga akan menurun, sehingga bebannya berkurang.
Jadi, alih-alih mengambil posisi secara langsung,
kalau harga naik dari level saat ini, aku bersedia dengan senang hati menyerahkan kesempatan itu.
(Saat artikel ini ditulis, BTC diperdagangkan di 64,5k)
Namun,
kalau skenario penurunan terjadi dalam masa kedaluwarsa minggu depan, aku akan senang mengikuti posisi whale itu.
Artikel hari ini jadi panjang. Terima kasih sudah membaca.
FYI, Jelly adalah nama anjingku.
Aku berhenti kerja untuk mulai startup-ku, tapi sayangnya tidak berhasil, kurasa.
Dan begini aku.