Pasar keuangan global akhir-akhir ini tidak begitu damai, namun Bitcoin, yang telah lama berkorelasi kuat dengan saham AS dalam beberapa tahun terakhir, jarang “terpisah”. Sebuah analisis menunjukkan bahwa korelasi antara Bitcoin dan saham AS mencapai titik terendah dalam 20 bulan, keluar dari tren independen “luar biasa”. Saat ini, sebagian besar pendapat percaya bahwa hal ini terkait dengan serangkaian krisis perbankan yang disebabkan oleh ledakan bank-bank di Silicon Valley. Para pemimpin opini Crypto bahkan mengatakan bahwa krisis perbankan akan menjadi pemicu pasar bullish. ..

01 Badai petir bank: kekayaan yang tidak dapat disimpan di mana pun

Krisis perbankan akibat rentetan kebangkrutan bank-bank Eropa dan Amerika merupakan peristiwa tahunan yang menimbulkan sensasi global dan pasti sudah diketahui semua orang. Runtuhnya Silicon Valley Bank dengan aset US$209 miliar dan Signature Bank dengan aset US$110 miliar baru-baru ini merupakan kegagalan bank terbesar kedua dan ketiga dalam sejarah Amerika Serikat dunia. Konsorsium dan Credit Suisse, bank terbesar kedua di Swiss, dilanda badai.

Meskipun kegagalan bank bukanlah hal yang baru. Setidaknya 500 bank telah bangkrut di Amerika Serikat sejak tahun 2000. Namun, sangat jarang terjadi serangkaian badai petir dalam industri perbankan di masa lalu beberapa minggu Serangkaian krisis telah memberikan dampak buruk pada seluruh pasar keuangan. Selama dua minggu terakhir, data Google Trends menunjukkan peningkatan minat terhadap krisis perbankan AS, dengan peningkatan tajam dalam kueri terkait istilah penelusuran seperti "krisis perbankan", "kegagalan bank", dan "kegagalan bank". Mungkin bagi kebanyakan orang (juga penabung), apakah itu hiperinflasi, gejolak keuangan, atau kenaikan suku bunga yang ekstrem, sebagai lembaga kustodian kekayaan yang paling aman dan paling dapat diandalkan, setidaknya hal ini sama dengan yang coba dipertahankan dan dibesar-besarkan oleh para bankir selama ratusan tahun. Seperti gambaran bank yang “tinggi” yang meyakinkan, hal seperti kegagalan bank tidak boleh terjadi.

“Uang selalu mengalir ke tempat yang aman dan bermanfaat” adalah hukum abadi. Seorang pria tidak berdiri di balik tembok yang berbahaya. Tidak ada seorang pun yang ingin kehilangan asetnya, bahkan kehilangan likuiditas. Para penabung di seluruh dunia mulai khawatir akan kehabisan simpanan mereka, yang memperburuk situasi di industri perbankan, yang sudah berada di bawah tekanan karena memburuknya lingkungan secara umum. Hal ini terutama berlaku bagi bank kecil dan menengah. bank-bank besar di Eropa dan Amerika Serikat. Ini adalah status industri perbankan saat ini. Saat ini, masyarakat mulai mengalokasikan lebih banyak aset berdasarkan keamanan. Karena pertimbangan untuk tidak menaruh semua telur dalam keranjang yang sama, sebagian dana disebar dan dialokasikan ke beberapa aset safe-haven, yang telah mendorong lonjakan emas dan Bitcoin. . , itulah sebabnya banyak orang mengatakan bahwa properti lindung nilai Bitcoin mulai muncul...

02 Properti safe-haven Bitcoin mulai muncul?

Pada tanggal 3 Januari 2009, Satoshi Nakamoto meninggalkan kalimat ini di blok asal-usul Bitcoin: "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for bank", persis seperti yang dikatakan Times dalam judul artikel halaman depan ( Rektor di ambang dana talangan bank putaran kedua, 3 Januari 2009).

Ya, persis sama dengan situasi saat ini. Itu adalah malam badai terakhir di industri perbankan setelah jatuhnya bank terbesar di Amerika Serikat pada tahun 2008, kebangkrutan Washington Mutual Bank, Bitcoin datang dengan misi. lahirlah “kebebasan untuk menyelamatkan bank”. Pada saat itu, menurut buku putih Bitcoin yang dirilis oleh Satoshi Nakamoto, masyarakat melihat solusi atas konsekuensi kendali bank terhadap kebijakan pasokan uang yang berlebihan dan sewenang-wenang serta untuk melindungi kesucian aset pribadi eksperimen sosial terbesar dalam sejarah manusia. Atribut lindung nilai Bitcoin pernah menjadi kontroversi. Banyak orang percaya bahwa Bitcoin sangat berfluktuasi dan merupakan aset berisiko yang tidak dapat menghindari risiko. Oleh karena itu, kami telah melihat bahwa Bitcoin telah mengikuti tren untuk waktu yang lama. Pasar saham AS berfluktuasi, dan orang-orang bahkan mulai berpikir bahwa pasar kripto, yang dipimpin oleh Bitcoin, telah menjadi “sektor kripto saham AS.” Faktanya, ada dua alasan utama mengapa kita belum pernah melihat properti lindung nilai Bitcoin muncul di masa lalu: Pertama, ukuran Bitcoin masih terlalu kecil dibandingkan emas, sehingga rentan terhadap fluktuasi. Kedua, properti lindung nilai Bitcoin saat ini bersifat kondisional. Ini tidak berarti bahwa semua risiko “dimatikan”, namun ditujukan pada risiko yang disebabkan oleh hiperinflasi yang sangat berkorelasi dan penyalahgunaan status terpusat oleh sistem keuangan tradisional. Krisis perbankan di Eropa dan Amerika Serikat telah menyadarkan masyarakat bahwa Bitcoin kembali menjadi "obat yang baik", sehingga berhasil menjadi tempat berlindung yang aman bagi sejumlah dana tradisional. Baru-baru ini, Coinbase menyatakan dalam sebuah laporan bahwa prospek jangka menengah hingga panjang untuk pasar kripto telah diperkuat menyusul gejolak baru-baru ini di industri perbankan AS. Aset Kripto telah menunjukkan ketahanannya, sebagian karena alasan teknis, namun juga karena semakin banyak orang kini menyadari proposisi nilai mendasar untuk menggantikan titik kegagalan yang melekat pada sistem keuangan tradisional. Teknologi di balik blockchain terbuka dan kontrak cerdas yang transparan sangat kontras dengan praktik manajemen risiko buruk yang menyebabkan gejolak di sektor perbankan AS pada minggu ini, kata laporan itu. Hal ini mendukung argumen bahwa aset digital adalah solusi alternatif dan layak terhadap titik kegagalan yang ada dalam sistem keuangan saat ini. Pada saat yang sama, stablecoin dolar AS di pasar kripto juga telah dicabut secara serius dari dolar AS karena krisis perbankan, yang membuat industri modal di pasar merasa tidak nyaman, misalnya rencana pemulihan industri miliar yang awalnya ditetapkan oleh platform kripto terkemuka Dana akan dikonversi dari stablecoin menjadi aset kripto asli seperti Bitcoin.Satu batu menimbulkan ribuan gelombang, dan beberapa stablecoin dolar AS yang tidak nyaman di pasaran juga digantikan oleh Bitcoin, yang lebih "anti-rapuh". Pada titik ini, orang-orang telah melihat munculnya properti lindung nilai Bitcoin, baik yang berhubungan dengan kekayaan di dalam maupun di luar lokasi.

03 Mungkin tidak sesederhana itu

Meskipun Bitcoin menjadi semakin mainstream dan semakin besar ukurannya, semakin banyak KOL yang bergabung dengan kelompok yang optimis terhadap hal tersebut. Mereka dengan optimis percaya bahwa krisis perbankan akan menjadi titik balik bagi pasar penurunan Bitcoin dan awal mulanya pasar bullish Bitcoin dengan atribut penghindar risiko akan segera terjadi, namun alasan mengatakan kepada kita bahwa hal tersebut mungkin tidak sesederhana itu.

Sebagai sebuah aset, Bitcoin sebenarnya memiliki lebih dari satu atribut. Sebagai emas digital, ia memiliki atribut lindung nilai, dan juga pernah berfungsi sebagai aset risiko spekulatif atau aset alternatif. Bitcoin yang berfluktuasi dan sangat spekulatif menjadi taruhan yang bagus ketika selera risiko tinggi. Dengan cara yang sama, dorongan terhadap Bitcoin saat ini adalah penghindaran risiko yang halus yang disebabkan oleh krisis perbankan. Namun, sentimen pasar selalu bergerak mengikuti arah angin dan masih mudah dipengaruhi oleh kebijakan peraturan, suku bunga, dan lingkungan umum lainnya.

Selain itu, jika terdapat rasio antara kedua atribut Bitcoin saat ini, kemungkinan aset aman dan aset berisiko menjadi 2:8 sangat tinggi menurut aturan 28/20. Mungkin suatu hari nanti akan berbalik menjadi 8:2, tapi setidaknya untuk saat ini, untuk 80% dana yang dialokasikan ke Bitcoin, mungkin dialokasikan sebagai aset berisiko.

Secara rasional, kita tidak dapat menyimpulkan bahwa pasar bullish dimulai berdasarkan sentimen pasar yang bersifat sementara.

04 Ringkasan

Bank the unbanked, unbank the banked (Biarlah orang yang tidak mempunyai rekening bank mempunyai rekening bank, sehingga orang yang mempunyai rekening bank tidak lagi bergantung pada rekening bank), ini adalah pertanyaan apakah Anda harus menaruh uang Anda di kantong orang lain atau di kantong Anda sendiri cerita saku.