夏木KRIS

57800 dolar
Mungkin itulah dasar dari bear market Bitcoin pada putaran $BTC ini

Sekarang saat melihat ke belakang, saya makin yakin bahwa sekitar 57800 dolar mungkin adalah dasar sebenarnya dari bear market BTC kali ini.
Pada akhir Juni, Bitcoin sempat anjlok hingga sekitar 57800 dolar, mencetak titik terendah baru dalam 21 bulan. Saat itu, kondisinya memang sangat buruk: The Fed cenderung hawkish, sementara arus keluar ETF terus berlanjut. Bahkan hanya pada bulan Juni, dana yang keluar mencapai puluhan miliar dolar, dan sentimen pasar hampir sepenuhnya sudah “dibunuh” hingga tingkat yang sangat pesimis.

Namun semua kabar buruk itu tidak membuat BTC terus ambruk.
Kini Bitcoin sudah memantul dari 57800 sepanjang perjalanan naik. Bahkan hari ini sempat menembus 79000 dolar. Jika dihitung dari dasar, pantulan terbesarnya sudah lebih dari 36%. Selain itu, dana ETF mulai kembali masuk, dan ekspektasi regulasi juga mulai membaik.

Jadi, sekarang saya mulai memperlakukan 57800 sebagai posisi yang sangat penting.

Di dasar bear market, biasanya setelah harga jatuh sampai memuncak—baru setelah beberapa waktu orang baru sadar: ternyata titik terendahnya bahkan sudah berlalu lebih dulu.

Era Mata Uang Ganda: Mengapa yang bertahan hingga akhir hanya tersisa emas dan Bitcoin

Saya semakin merasa bahwa kita sedang menuju masa depan yang aneh dan tak terhindarkan. Dunia sedang membentuk dua sistem kepercayaan yang sangat berbeda: satu dibangun di atas 'materi', emas; yang lainnya didukung oleh 'algoritma', Bitcoin.

China terus meningkatkan cadangan emasnya, tindakan ini lebih mirip dengan persiapan yang dilakukan sebelumnya. Emas tidak tergantung pada negara manapun, dan tidak memerlukan jaminan pihak ketiga, nilainya berasal dari akumulasi waktu dan kepercayaan bersama umat manusia. Sementara itu, Amerika Serikat sedang mendorong proses institusionalisasi cryptocurrency, interaksi antara modal dan regulasi sering terjadi, para raksasa keuangan berlomba-lomba untuk berinvestasi. Mereka sedang berusaha menjadikan mata uang digital sebagai alat inti dari sistem keuangan baru, menggunakan aturan baru untuk memperkuat dominasi.

Ketika satu negara menimbun aset fisik, negara lain membangun infrastruktur kekuatan komputasi, tatanan mata uang dunia sudah mulai goyah. Dolar dulunya mewakili kredit global, tetapi kini utang menumpuk, pencetakan uang berlebihan, dan kepercayaan terkikis, sistem itu sendiri mulai menunjukkan tanda-tanda kelelahan.

Mata uang masa depan, mungkin akan berada di bawah tanah, mungkin juga di awan. Emas tetap menjadi penyimpan nilai terkuat di dunia nyata, sementara Bitcoin secara bertahap mendapatkan posisi serupa di ranah digital. Satu mencerminkan stabilitas dan tradisi, satu lagi melambangkan keterbukaan dan inovasi.

Saya sering berpikir, emas terhubung dengan peradaban masa lalu, Bitcoin menuju tatanan masa depan. Ketika sistem kredit dolar secara bertahap runtuh, umat manusia mencari kembali titik jangkar 'kepercayaan', kedua aset ini mungkin akan menjadi titik tumpu baru.

Perubahan ini bukanlah fantasi yang jauh, melainkan sebuah migrasi yang sedang terjadi secara diam-diam, kita sedang bergerak dari kredit negara menuju kredit konsensus, dari mesin pencetak uang menuju kekuatan komputasi dan waktu. Hanya saja kebanyakan orang belum menyadari bahwa mereka sudah berdiri di ambang sejarah.

$BTC
$PAXG

$BTC baru-baru ini mencapai level tinggi lalu mulai berfluktuasi
Namun menurut saya yang lebih layak diperhatikan daripada harga adalah dana.

Di balik kenaikan kali ini, ETF Bitcoin spot AS kembali menunjukkan arus masuk bersih yang jelas, yang berarti kali ini bukan hanya pasar kontrak yang sedang memaksa short (short squeeze), dana spot juga ikut masuk.

BTC yang sudah naik cukup jauh tetapi masih bisa bertahan di level tinggi—itu sendiri adalah pertanda kekuatan yang lebih baik.

Saat ini, justru saya tidak berharap BTC terus melonjak tajam setiap hari. Jika BTC berkonsolidasi di sini untuk sementara, dengan melakukan pergantian kepemilikan (hands) terhadap aset (mengganti tiket), hal itu akan membuat kondisi pasar secara keseluruhan lebih sehat.

Terutama sekarang, banyak altcoin baru saja bangkit dari titik terbawah.

Selama BTC tidak mengalami penurunan besar lagi, peluang yang benar-benar punya “daya lenting” ke depan kemungkinan masih ada pada altcoin.

$TRUMP $HYPE

Mungkin Oktober justru menjadi fase kenaikan utama; saat ini baru pemanasan sebelum bull market

Belakangan ini saya semakin merasa bahwa yang benar-benar layak dinantikan mungkin adalah Oktober.

BTC yang semula sekitar 58.000 dolar AS bangkit kembali hingga mendekati 80.000 dolar AS, dana ETF mulai mengalir kembali, dan Departemen Keuangan AS memperluas program pembelian kembali obligasi pemerintah jangka panjang. Kekhawatiran pasar terhadap ekspektasi kenaikan suku bunga juga mulai mereda. Di sisi lain, Trump terus mendorong CLARITY Act, dan arah regulasi AS terhadap mata uang kripto jelas lebih ramah dibanding beberapa tahun sebelumnya.

Dan Oktober memang merupakan salah satu bulan dengan performa terbaik dalam sejarah BTC. Sejak 2013, sebagian besar Oktober akhirnya ditutup menguat, sehingga muncul istilah «Uptober».

Yang makin menarik sekarang adalah: BTC sudah lebih dulu menarik kembali sentimen pasar, tetapi banyak altcoin masih terpuruk di level rendah.

Jika BTC pada September bisa bertahan, sementara dana mulai mengalir dari BTC ke ETH, altcoin, dan meme coin, maka Oktober mungkin barulah saat kegilaan sesungguhnya dari siklus kenaikan ini.

$BTC $ETH $PENGU

$SPK Saya mulai memperhatikannya; justru DeFi yang memiliki “uang asli” yang benar-benar mengendap sering kali malah mudah terlewat.

Belakangan ini saya mencari altcoin yang belum terlalu dipompa terlalu tinggi. Saya rasa $SPK bisa dimasukkan ke daftar pantauan.

Sekarang Spark tidak lagi sekadar protokol pinjam-meminjam. Spark sedang bergerak menuju platform penempatan dana di rantai. Dana akan dikerahkan ke DeFi, CeFi, dan RWA. Saat ini, data resmi menunjukkan SparkLend TVL sekitar 3,55 miliar dolar, Liquidity Layer sekitar 1,15 miliar dolar, dan di sisi Savings masih ada sekitar 2,36 miliar dolar.

Ada satu perubahan lagi di bulan Agustus yang cukup saya perhatikan: Spark mulai mengarahkan fokus ke infrastruktur stablecoin B2B. Tujuannya adalah membangun pendapatan dasar dan alat likuiditas bagi perusahaan fintech.

Mata uang seperti ini mungkin tidak akan paling cepat diperdagangkan dalam jangka pendek, tapi fundamentalnya setidaknya ada.

Sekarang dana untuk altcoin mulai berputar, menurut saya proyek DeFi seperti $SPK yang punya TVL, narasi stablecoin, dan belum digoreng secara gila-gilaan oleh pasar, justru layak dilihat lebih dekat.

$PENGU akhir-akhir ini mulai bergerak, menurutku meme coin di ronde ini jangan sampai dilewatkan

$PENGU beberapa hari ini terlihat jelas mulai kedatangan dana lagi; pada 23 Agustus sempat naik mendekati 14%, volume transaksi juga cepat membesar.

Menurutku perbedaan terbesar $PENGU dengan meme coin murni kebanyakan adalah: di baliknya benar-benar ada sebuah IP yang sudah merambah ke luar lingkaran (cocok/viral di luar komunitas).

Mainan boneka Pudgy Penguins sudah masuk ke gerai Target di seluruh AS pada bulan Juli tahun ini. Sebelumnya juga terus melakukan produk fisik, kartu, dan acara offline. Baru-baru ini, sisi NFT juga kembali aktif; omzet transaksi mingguan sempat naik sekitar 244% dibanding bulan sebelumnya.

Jadi kalau gelombang kedua altcoin beneran mulai, menurutku $PENGU punya peluang besar untuk kembali dijadikan incaran dana.

PEPE yang diperdagangkan murni meme, $PENGU menambahkan lapisan cerita IP dan brand konsumsi.

Begitu hal seperti ini bertemu dengan market meme, biasanya elastisitasnya tidak kecil.

$PENGU

Baru-baru ini $ENA memang sudah mulai bergerak.

Harga sudah berada di sekitar 0,18 dolar AS. Jika dibandingkan dengan area 0,08 dolar AS sebelumnya, itu sudah naik kira-kira dua kali lipat. Dalam seminggu terakhir, kenaikannya sempat mencapai lebih dari 60%, dan volume transaksi juga jelas meningkat.

Di balik kenaikan kali ini, ada beberapa hal. Ethena baru saja bersama FalconX meluncurkan kesepakatan pendanaan jaminan senilai 1 miliar dolar AS, sehingga aset cadangan USDe bisa masuk ke pinjaman institusional dengan jaminan berlebih. Ini pada dasarnya menambah satu sumber pendapatan tambahan pada model yang sebelumnya terutama bergantung pada pendapatan dari funding rate dan basis (basis yield).

Arthur Hayes belakangan juga kembali terang-terangan menunjukkan ketertarikannya pada ENA, bahkan sempat menyebut potensi ruang hingga 5x. Dalam beberapa hari terakhir, narasi ini jelas sudah kembali dipanaskan di pasar.

Namun, sekarang kenaikan dalam jangka pendek sudah sangat cepat; RSI 4 jam sempat mendekati 94. Saya tidak akan langsung mengejar dengan porsi besar di posisi seperti ini.

Saya lebih ingin menunggu koreksi (pullback) dulu, lalu mencari kesempatan. Di putaran ini, ENA yang sebelumnya bahkan tidak dilirik orang, kini sudah kembali masuk ke radar dana.

Bitcoin stabil di posisi tinggi
Gelombang kedua altcoin kemungkinan akan segera datang

Dalam beberapa hari terakhir, setelah menembus $BTC dan naik cukup jauh, akhirnya mulai bergerak menyamping di level tinggi.

Menurutku, sebenarnya ini yang terbaik.
Jika BTC terus meroket, dana hanya akan terus tersedot ke sana. Justru setelah BTC naik lalu tidak langsung turun, pasar mulai merasa aman—baru uangnya pelan-pelan berlari ke altcoin untuk mencari peluang.

Tadi malam, gelombang altcoin itu sempat anjlok mendadak 20% sampai 30%. Aku tidak terlalu khawatir juga. Sebelum kenaikan, aku sudah melikuidasi putaran leverage, lalu menyuruh orang-orang yang baru mengejar ikut turun—situasi chart malah jadi jauh lebih nyaman.

Sekarang aku sedang menunggu gelombang kedua.
Dan kali ini aku tidak akan mengejar gelombang pertama yang sudah terangkat tinggi. Yang masih terdiam di bawah dan belum banyak bergerak—itulah yang selama ini aku cari.

$ETH $TRUMP

Baru-baru ini, $ZEC sedang dibicarakan secara heboh dan diprovokasi secara gila-gilaan

Saya jadi teringat satu tokoh yang menurut saya menarik: Naval Ravikant dari buku《Naval’s Naval Handbook》.

Naval sebenarnya sudah sejak lama menjadi investor Zcash, bahkan sudah ikut berpartisipasi sejak tahap pendanaan awal Zcash.

Dalam sebuah wawancara pada tahun 2017, ia juga secara jelas mengatakan bahwa jika benar-benar mengutamakan privasi, Zcash dan Monero akan memberikan perlindungan privasi pada tingkat yang belum dicapai oleh Bitcoin dan Ethereum.

Lalu pada tahun 2025, ia bahkan melemparkan satu kalimat yang kemudian menjadi viral di pasar:
“Bitcoin is insurance against fiat. Zcash is insurance against Bitcoin.”
Maksudnya sederhana: BTC adalah asuransi untuk melawan sistem fiat, sedangkan ZEC adalah asuransi untuk melawan transparansi ala BTC.

Yang lebih menghebohkan lagi, setelah narasi ZEC kembali dinyalakan pada Oktober 2025, harga kemudian melonjak dari sekitar 70 dolar hingga menembus lebih dari 600 dolar.

Jadi belakangan ini saya makin yakin bahwa inti dari putaran pasar yang ingin mengerek $ZEC ini bukan cuma “koin privasi”.
Ia sedang dibungkus ulang menjadi narasi mata uang digital yang lain—selain $BTC .

Baru-baru ini $ZEC benar-benar semakin terasa seperti
“Narasi BTC berikutnya”

Hari ini, puncak ZEC sudah sempat menembus sekitar 851 dolar, naik lebih dari 20% dalam 24 jam, volume mencapai lebih dari 2,4 miliar dolar, langsung mencetak rekor tertinggi dalam 8 tahun

Kenapa pasar tiba-tiba jadi gila begini?
Karena $ZEC sendiri memang sangat mudah dipaketkan menjadi “BTC versi privasi”: batasnya sama yaitu 21 juta koin, mekanisme halving juga sama, hanya ada lapisan tambahan berupa bukti pengetahuan nol dan transaksi privasi. Sekarang Grayscale juga sedang mendorong ETF spot Zcash pertama di AS, dan versi terbaru sudah mengajukan dokumen revisi kelima ke SEC.

Begitu narasi ini benar-benar mulai diperdagangkan secara agresif oleh dana, valuasinya sangat mudah keluar dari kerangka aslinya.
BTC diperdagangkan sebagai “emas digital”, sedangkan ZEC selanjutnya besar kemungkinan diperdagangkan sebagai “BTC versi privasi”.

Menurut saya, ini akan menjadi salah satu arus utama yang sangat layak diperhatikan di pasar altcoin ke depan. $BTC

Koin tiruan tiba-tiba anjlok 20% hingga 30%
Saya justru merasa ini lebih mirip pencucian besar sebelum harga naik

Tadi koin-koin tiruan tiba-tiba menusuk turun secara serentak; banyak koin dalam waktu singkat langsung jatuh 20% sampai 30%.

Tapi saya justru merasa pergerakannya mirip seperti pencucian besar yang terjadi sebelum suatu putaran benar-benar mulai.

Beberapa hari lalu, koin tiruan baru mulai memberi efek menghasilkan cuan, orang-orang yang mengejar kenaikan makin banyak, dan leverage juga mulai ditumpuk. Pada saat seperti ini, tiba-tiba disiram turun satu kali, menyapu habis mereka yang mengejar di atas, yang membuka long ber-multiplier tinggi, dan yang tidak bisa menahan posisi—pasar malah jadi lebih bersih.

Tentu saja, kita tidak bisa membuktikan bahwa ini pasti ulah apa yang disebut “tengkulak/penguasa pasar” yang sengaja menghajar harga. Tapi dari sudut pandang pergerakan di order book, pola cepat turun lalu cepat ada penyangga seperti ini memang sangat khas sebagai proses pembersihan leverage.

Kalau ke depannya BTC tidak merusak tren, dan koin-koin tiruan dengan cepat mengembalikan kembali penurunan ini, saya justru akan makin menantikan fase kenaikan utama yang benar-benar akan terjadi.

Kadang sebelum harga naik, pasar memang harus dulu melempar orang-orang yang ada di mobil itu.
$BTC $ETH $DOGE

$TRUMP kembali ke sekitar $2,6
Narasi Trump mulai muncul lagi

$TRUMP saat ini harganya sekitar $2,58, naik sekitar 7% dalam 24 jam.

Setelah kenaikan besar BTC baru-baru ini, sentimen risk-on jelas kembali. Ditambah lagi, dalam beberapa hari terakhir Trump terus mendorong CLARITY Act, kebijakan kripto AS kembali menjadi sorotan pasar.

Untuk koin seperti ini, sebenarnya tidak perlu diteliti terlalu rumit—narasi terbesar selalu berasal dari diri Trump sendiri.

Kalau ke depannya tren meme coin terus menyebar, koin seperti $TRUMP yang punya trafik dan daya pengenal, menurut saya layak untuk terus dipantau.

ZEC kembali naik ke atas $500, jalur koin privasi masih sangat kuat

$ZEC saat ini sudah berada di atas $500, dan sempat menyentuh kisaran $523 hari ini.

Belakangan ini katalis untuk Zcash sendiri juga cukup banyak. Upgrade Ironwood baru saja diterapkan, ditambah dengan ekspektasi pasar yang terus memperdagangkan koin privasi dan dana institusi. $ZEC dalam beberapa waktu terakhir jelas lebih kuat dibanding banyak altcoin lama lainnya.

Jadi, $ZEC sekarang tidak lagi terlalu terlihat hanya mengikuti lonjakan susulan mengikuti BTC.

Jika level $500 bisa terus bertahan, menurut saya jalur koin privasi masih punya peluang untuk terus digulirkan oleh pasar.

$TRB mulai mengejar kenaikan
Koin lama seperti ini biasanya tidak bergerak terlalu lambat

$TRB sebelumnya masih berkutat di kisaran belasan dolar, sekarang sudah mulai terlihat melaju lebih kencang; harga terbaru jika dihitung kira-kira sudah mendekati 23 dolar, kenaikan 24 jamnya lebih dari 40%.

Inilah perubahan yang cukup terlihat dalam tren altcoin belakangan ini.
BTC naik dulu, lalu dana mulai berkeliling mencari koin lama yang sebelumnya jatuh cukup dalam dan belum benar-benar pulih; aset berkapitalisasi kecil dengan volatilitas tinggi seperti $TRB tentu lebih mudah menarik perhatian dana.

Dulu saat belum naik, tidak ada yang memperhatikan; begitu mulai bergerak, biasanya langsung puluhan persen.
Kalau tren altcoin terus berlanjut, menurut saya ke depannya kita masih akan terus melihat jenis “pengejaran kenaikan” seperti ini.

$PEPE 单日暴涨34%，迷因币真的开始接力了

前几天我才说最近可以开始关注$PEPE ，现在真的动了。
$PEPE saat ini kira-kira berada di sekitar 0,0000043 dolar, dalam 24 jam langsung melonjak sekitar 34%, volume perdagangan sudah membesar menjadi lebih dari 1,2 miliar dolar.

Inilah logika yang sebelumnya terus saya bahas.
Biasanya setelah BTC menarik kembali sentimen pasar, dana tidak akan terus bertahan di BTC selamanya; setelah itu pasti akan mulai mencari hal-hal lain yang punya elastisitas lebih besar, dan meme coin biasanya termasuk salah satu yang paling awal bergerak.

Sekarang $PEPE sudah mulai berlari, selanjutnya saya akan terus memantau meme coin lain yang belum sepenuhnya bergerak.

$ENS Dalam sehari naik lebih dari 30%, lonjakan susulan untuk “tiruan” memang mulai menyebar

$ENS hari ini juga tiba-tiba mengalami percepatan; saat ini harganya sudah berada di sekitar 6,2 dolar, kenaikan 24 jamnya lebih dari 30%, dan volume transaksi juga jelas meningkat.

Gelombang ini sebenarnya sangat bisa menjelaskan apa yang sedang terjadi di pasar sekarang.
Di awal BTC yang naik, lalu ETH dan koin meme bergerak; sekarang bahkan proyek lama seperti ENS yang sudah lama turun pun mulai ditarik hingga 20%, 30% dalam sehari.

Inilah fenomena paling terlihat ketika dana mulai menyebar ke altcoin “tiruan”.

Ke depannya, justru saya akan terus mencari altcoin lama yang belum naik terlalu banyak, tapi sudah mulai menunjukkan peningkatan volume; kemungkinan gelombang susulan berikutnya ada di dalamnya.

$ENS

Rekomendasi Hari Ini $SCR
Jenis seperti ini yang belum banyak naik, bisa mulai dicari.

Hari ini saya akan memantau $SCR (Scroll).
Saat ini harga $SCR kira-kira di sekitar 0,022 dolar, naik sekitar 6% dalam 24 jam, tetapi masih turun lebih dari 98% dari puncak historis 1,44 dolar.

Scroll sendiri adalah zkEVM Layer 2 dari Ethereum; proyeknya masih terus diperbarui, dan tahun ini baru menyelesaikan upgrade jaringan putaran terbaru pada bulan Juni. Saat ini, jumlah token $SCR yang beredar sekitar 190 juta keping, dengan total 1 miliar keping.

Baru-baru ini BTC sudah membangkitkan kembali sentimen pasar, justru saya akan mulai mencari proyek lama yang penurunannya cukup dalam dan belum ada kenaikan susulan yang jelas.

Tentu saja, setelah itu $SCR masih menghadapi tekanan unlock token, jadi untuk koin kecil seperti ini saya tidak akan terlalu serius.

Namun jika dana terus mengalir dari $BTC ke altcoin, saya rasa $SCR , sebagai koin yang masih di level rendah, layak diperhatikan untuk kesempatan kenaikan susulan.

Selanjutnya saya sudah mengatur posisi $SCR ini langsung masuk

$SCR

Sudah lepas landas $BB