Lumba-lumba ini 🦭 dalam dua hari terakhir tidak diam, meneliti dan melakukan uji coba arbitrase biaya dana.
Secara singkat, arbitrase biaya dana adalah ketika biaya dana kontrak tinggi, buka posisi pasar tunai dan kontrak berlawanan dengan jumlah setara. Dengan begitu, keuntungan dan kerugian pasar tunai dan kontrak saling menyeimbangkan, dan fokus hanya pada memakan biaya dana kontrak.
Jika biaya dana positif, maka itu adalah arbitrase positif, biasanya harga kontrak lebih tinggi daripada pasar tunai. Beli pasar tunai dan simpan, lalu buka posisi short kontrak sejumlah setara, tunggu hingga harga pasar tunai dan kontrak menyatu, lalu tutup kedua posisi tersebut.
Sebaliknya, jika biaya dana negatif, maka itu adalah arbitrase negatif, biasanya harga kontrak lebih rendah daripada pasar tunai. Pinjam mata uang, jual di pasar tunai dan ubah menjadi USDT, lalu buka posisi long sejumlah setara, tunggu hingga harga pasar tunai dan kontrak menyatu, lalu tutup posisi kontrak, lalu beli kembali pasar tunai dengan USDT dan kembalikan pinjaman.
Arbitrase negatif memerlukan pembayaran bunga pinjaman, operasinya lebih rumit, dan sering kali menghadapi keadaan memalukan ketika pinjaman habis 😅
Operasi nyata saya kali ini, yaitu $0G dan $FLOW , keduanya adalah arbitrase negatif, bukan karena saya menyukai tantangan tingkat sulit, melainkan karena pasar dalam dua hari terakhir tidak memberi saya kesempatan arbitrase positif.
Arbitrase 0G (28 Desember 2025 23:58:51 ~ 1 Januari 2026 01:02:42)
Keuntungan dan Kerugian
Total keuntungan dan kerugian kontrak: 61.51131662
Di antaranya, biaya dana yang dimakan: 70.96980329
Total keuntungan dan kerugian pasar tunai (termasuk bunga pinjaman): -96.462
Total keuntungan dan kerugian: -34.951😭
Review dan Ringkasan
Posisi long kontrak yang dibuka di Binance, tetapi tidak bisa meminjam 0G melalui pinjaman jaminan Binance dan leverage pasar tunai. Setelah menelusuri seluruh jaringan, satu-satunya tempat yang bisa digunakan sebagai jaminan untuk meminjam adalah bursa yang dimulai dengan huruf 'b'.
Kerugian sebesar ini terjadi terutama karena tingkat bunga pinjaman jaminan di bursa sebelah sangat tinggi, dan fluktuasi bunganya sangat besar, berkisar antara 100% hingga 1500% per tahun, dikenakan setiap jam, total pinjaman selama 75 jam, tingkat bunga tahunan rata-rata mencapai:
(127.98639052 + 1200 - 1230) / 1230 / 75 * 24 * 365 = 930.472%
Saat bersamaan, biaya dana kontrak tahunan hanya 70.96980329 / (1230 * 0.975807) / 75 * 24 * 365 = 690.633%, cukup tinggi juga, tetapi……
Sebenarnya bursa sebelah bisa menggunakan metode pinjaman berkala selama 7 hari untuk mengunci tingkat bunga, tetapi saya merasa beruntung dan tidak melakukannya. Setelah ingin melakukannya nanti, ternyata sudah tidak bisa lagi, rugi besar 😙😭
Arbitrase FLOW (28 Desember 2025 15:36:22 ~ 30 Desember 2025 03:59:33)
Keuntungan dan Kerugian
Total keuntungan dan kerugian kontrak: -71.42141904
Di antaranya, biaya dana yang dimakan: 8.66557336
Total keuntungan dan kerugian pasar tunai (termasuk bunga pinjaman): 59.19
Total keuntungan dan kerugian: -12.231😭
Review dan Ringkasan
Bunga pinjaman tidak terlalu tinggi, karena saat membuka leverage pasar tunai di Binance tidak bisa meminjam, langsung meminjam dari bagian pinjaman jaminan Binance.
Kontrak mengalami kerugian besar, tetapi keuntungan dari pasar tunai tidak cukup, perubahan harga pasar tunai tidak bisa menutupi kontrak.
Saat arbitrase sedang berlangsung, saya mendengar bahwa koin ini, FLOW, baru saja diserang peretas dalam dua hari terakhir, semua bursa menghentikan deposit dan penarikan, secara praktis menjadi koin terisolasi, jadi saya langsung menutup posisi dan menghentikan arbitrase.
Selain itu, selama arbitrase, meskipun biaya dana negatif, harga kontrak tetap lebih tinggi daripada pasar tunai, yang sebenarnya sangat tidak normal.
Koin yang mengalami masalah fundamental besar seperti ini, tidak akan saya sentuh lagi di masa depan.
Penutup
Secara keseluruhan, operasi pertama saya dalam arbitrase biaya dana tidak mengalami distorsi. Meskipun rugi, saya mendapatkan pengalaman berharga.
Terutama untuk 0G, jika saya sebelumnya mengunci tingkat bunga pinjaman, sebenarnya bisa mendapatkan keuntungan kecil.
Ke depan saya akan terus melakukan operasi dan terus berbagi serta mereview hasilnya. Silakan klik tiga kali untuk dukungan.
Banyak yang menanyakan bagaimana menghitung biaya dana kecil di Binance, saya akan segera buat tutorial. Semua proses bisa dilakukan hanya dengan ponsel, tidak perlu repot-repot di komputer dengan Excel. Saya sudah hampir satu tahun tidak menyentuh komputer, semua aktivitas seperti merawat bulu dan menulis kode dilakukan di iPhone. Tunggu saja.
1️⃣👉 Tekan di sini untuk melihat koleksi utama dari lumba-lumba ini, diperbarui secara berkala
2️⃣👉 Teknik pengurangan keausan pasar tunai dan alpha dari lumba-lumba ini, klik di sini untuk melihat