Satu hal yang terus saya perhatikan di setiap reli pelepasan besar adalah ini: Bitcoin tidak sekadar “berhenti” secara acak.
Sering kali ia menabrak jenis tembok yang sama berulang kali — Short-Term Holder Realized Price.
Bagi siapa pun yang baru mengenal analisis on-chain, ini pada dasarnya adalah harga masuk rata-rata dari pembeli Bitcoin baru-baru ini. Sederhananya, ini adalah level di mana banyak trader yang tidak sabar sudah tidak lagi berada dalam posisi merugi. Dan pasar menyukainya.
Karena ketika harga kembali ke titik impas, penjual yang emosional biasanya muncul dengan cepat.
Mereka tidak selalu bearish.
Mereka sudah lelah.
Mereka lega.
Mereka hanya senang karena uang mereka kembali dan pergi begitu saja.
Itulah mengapa saya tidak memperlakukan level ini seperti zona resistensi biasa. Saya memperlakukannya seperti titik tekanan—tempat di mana psikologi lebih penting daripada headline. Setiap kali terjadi pantulan kembali ke sana, reaksinya sama: harapan kembali, sentimen membaik, orang mulai menyerukan higher highs, dan kemudian pasokan diam-diam menghantam pasar.
Dari sudut pandang teknikal, Bitcoin telah membuat kemajuan. Momentum membaik, struktur menjadi lebih rapi, dan lower low yang lebih tinggi mulai muncul. Para bull jelas tidak hanya diam.
Tapi sampai BTC bisa merebut kembali dan bertahan di atas Harga Realisasi Pemegang Jangka Pendek, saya tetap berhati-hati pada setiap pergerakan pemulihan.
Karena data on-chain tidak hanya menunjukkan kepada saya di mana harga berada.
Ini menunjukkan kepada saya siapa yang sudah siap untuk menjualnya.
Dan secara historis, breakout nyata tidak dimulai ketika Bitcoin sekadar meninjau kembali titik impas.
Ini dimulai ketika ia menyerap penjualan itu, mengubah level tersebut menjadi dukungan, dan tetap bergerak meski begitu.
Itulah saat pasar berubah.
Itulah langkah yang saya percayai.