Sifat The Fed dan apa yang menyebabkan kebangkrutan bank terbesar di Amerika, Silicon Valley Bank (SVB)

Sejak krisis tahun 2007-2009, ini merupakan ledakan terbesar. Pada suatu ketika :

- Ada bank bernama Silicon Valley Bank yang khusus berbisnis dengan startup. Dia menyebutnya SVB singkatnya

- Pada tahun 2021, karena berbagai alasan, termasuk uang murah yang membanjiri jalanan, Pak SVB menerima setumpuk simpanan dari startup, dari 60 miliar pada kuartal pertama tahun 2020 menjadi lebih dari 190 miliar pada awal tahun 2022.

- Karena dia tidak tahu apa yang harus dilakukan dengan semua uangnya, dia membeli obligasi, termasuk banyak obligasi jangka panjang

- Masalahnya adalah Anda membiayai obligasi jangka panjang itu dengan deposito jangka pendek, yang bisa ditarik orang kapan saja.

- Saat orang menarik uang, Anda harus menjual obligasi. Jika suku bunga obligasi naik, dia harus menjualnya dengan kerugian.

- Masalahnya dimulai ketika The Fed menaikkan suku bunga dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan obligasi yang dipegang oleh SVB mulai mengalami kerugian besar.

- Dan spiral muncul ketika tahun lalu saudara-saudara startup tidak mengumpulkan banyak uang, tahun ini mereka mulai kehabisan uang dan harus menarik uang untuk dibelanjakan. Jadi deposit hampir 200 Miliar mulai cepat habis.

- Untuk mengatasi likuiditas, SVB harus menjual obligasi dan mencatat kerugian hampir 2 miliar serta perlu menambah ekuitas dan utang sebesar 2,5 miliar untuk menutupi kerugian pada Rabu ini (8 Maret).

- Tanggal 10 Maret, FDIC menyuruh saya berhenti, saya tidak lagi membantu. Lepaskan tabungnya.

- Pertanyaannya di sini adalah dari mana mendapatkan uang untuk membayar pengirimnya. Tentu saja aset harus dilikuidasi. Aset terbesarnya adalah obligasi.

- Di antara obligasi yang dibeli Tuan SVB, beliau mengklasifikasikan beberapa obligasi sebagai sekuritas tersedia untuk dijual (AFS), dan beberapa lagi sebagai dimiliki hingga jatuh tempo (HTM). Laba dan rugi obligasi HTM tidak akan tercermin dalam laporan laba rugi. Jumlah keuntungan tidak mencerminkan kerugian HTM. (Artinya kerugian sebelumnya belum muncul di laporan)

Pertanyaannya, jika Anda menjual semua itu dan mengalami kerugian, apa yang akan terjadi dengan pasar obligasi AS?

Selain bank-bank Amerika lainnya, perusahaan asuransi dan dana besar di Asia semuanya memiliki banyak obligasi, kekuatan jual SVB akan menyebabkan pasar menurun, dan kantong-kantong raksasa juga akan berkurang. Untuk mencegah penularan, banyak pelaku pasar Wall Street yang menyerukan kepada The Fed untuk berhenti menaikkan suku bunga dan memberikan dana talangan kepada bank-bank yang portofolio obligasinya bermasalah dengan kembali membeli obligasi seperti sebelumnya. Tapi kemudian uang murah terus berputar, orang-orang ini terus mengambil risiko. Kembali ke cerita yang sama mengenai real estate Vietnam, yaitu menabung atau tidak, dapatkah Anda menebak apakah FED akan menghemat??

"Menggabungkan Ketidaktahuan dengan Uang Pinjaman menciptakan hasil yang sangat menarik"

Sumber : FB Ho Quoc Tuan, RKT