Nomura memangkas prakiraan pendapatannya untuk Tencent Holdings untuk tahun fiskal 2026 dan 2027, sambil mempertahankan harga sasarannya tidak berubah di HK$727.

Menurut Jin10, Nomura menurunkan prakiraan laba bersih non-IFRS untuk Tencent sebesar 2% untuk FY2026 dan sebesar 1% untuk FY2027, dengan alasan potensi tekanan margin akibat kenaikan berkelanjutan dalam investasi AI. Bank mempertahankan peringkat "beli".

Nomura mengatakan Tencent telah membuat kemajuan positif dalam AI dalam beberapa bulan terakhir, termasuk peluncuran awal Juli dari versi Hunyuan 3.0 yang secara resmi dirilis, yang dikatakannya telah diakui secara luas oleh pasar. Nomura juga mengatakan asisten AI desktop Tencent, WorkBuddy, telah menjadi salah satu agen AI PC paling populer di Tiongkok daratan.

Nomura mengatakan Tencent memiliki kemampuan untuk mempersempit kesenjangan dengan perusahaan-perusahaan yang saat ini memimpin AI. Namun, Nomura menambahkan bahwa para pesaing seperti Alibaba dan ByteDance juga telah meluncurkan produk agen PC AI yang serupa, dan bahwa biaya beralih pengguna serta kesediaan untuk membayar keduanya relatif rendah. Nomura memperkirakan persaingan pasar akan tetap sengit dalam jangka pendek.