Perlu diperhatikan ya: token Saturn di Aspecta dan YT-USDat di Pendle ini sama sekali bukan hal yang sejenis. Jangan sampai ketuker saat beli 😓

Ada saudara bilang ke saya hari ini kalau kedua ini adalah barang yang sama, terus dia pamer ke saya dengan polosnya. Saya jelasin panjang lebar sampai akhirnya dia paham—sekalian saya edukasi juga buat teman-teman, biar jangan sampai kena jebakan di dalamnya.

1️⃣ Perbedaan mendasar

👉 Di Aspecta (pra-pasar), yang dibeli itu adalah narasi token Saturn—sebuah taruhan pada valuasi TGE, naik-turun harga token. Kurang lebih seperti membeli ekspektasi ekuitas: bisa diperdagangkan terus, tidak ada tanggal kedaluwarsa.

👉 YT-USDat (Pendle), yang dibeli adalah exposure kupon/point “Gravity Points” — kalau pegang yt-USDat saat ini ada kelipatan 30x poin. Secara dasarnya tidak menghasilkan bunga, jadi YT tidak cari uang dari dividen STRC. Nilai intinya ada pada poin. Tapi YT-USDat kedaluwarsa pada 27 Agustus dan nilainya menjadi nol—artinya seperti membeli undian poin.

2️⃣ Logika penetapan harga keduanya

👉 Di Aspecta: Saturn mulai listing pada 22 Juni di aspecta_ai (pra-pasar). Market cap awal sekitar 30 juta, sempat sampai 200 juta (sekitar 7x).

Pasar memberi harga berdasarkan saturn_credit yang makin dekat dengan TGE—narasi token sudah “dimainkan” masuk ke valuasi. Harganya memang akan berfluktuasi, tapi logikanya tetap taruhan: mainkan “terbit token” dan “taruhan FDV”.

👉 Di sisi YT-USDat: harga sekarang di pendle_fi sekitar $0.0095, likuiditas pool sekitar 8,5 juta. Memegang yt-USDat memberi 30x poin, masih tersisa 46 hari menuju kedaluwarsa 🔥

Pasar mematok harga berdasarkan “USDat tidak menghasilkan bunga + tinggal sebentar lagi kedaluwarsa + saat YT kedaluwarsa nilainya jadi nol”, jadi ditekan di bawah 0,01. Implied APY sekitar 7,9%, tapi ini adalah harga dengan struktur yang kedaluwarsanya jadi nol—tidak bisa dianggap sebagai APY fixed income biasa.

3️⃣ Di mana peluangnya

Aspecta mahal → beli valuasi TGE; YT-USDat murah → beli undian poin. Satu narasi, dua jenis posisi.

1. Percaya FDV, berani menekan & bertaruh → Aspecta
2. Percaya airdrop, tidak mau nyangkut di harga tinggi → YT-USDat
3. Butuh poin + exposure STRC → YT-sUSDat
4. Cari yang lebih stabil, tidak mau taruhan sampai kedaluwarsa → Hold USDat / LP
5. Dua-duanya dipercaya → kombinasi Aspecta + YT

Intinya, mispricing/ketidaksesuaian harga itu sendiri adalah peluang 👀

Terakhir, informasi di atas bukan nasihat investasi ya. Saya cuma berbagi soal proyek dan riset yang saya ikut, dan ini juga bukan berbagi informasi yang ditujukan untuk audiens AS—pokoknya kalian tetap harus riset sendiri.