Itu pertanyaannya yang semua orang ajukan, tapi tidak ada yang bisa menjawab dengan pasti.
Saya tidak bisa memberikan tanggal spesifik—tidak ada yang bisa. Tapi ketika kita menggabungkan grafik dan metrik on-chain, yang muncul bukanlah prediksi yang samar, melainkan garis waktu yang jelas dan daftar periksa.
Mari kita lihat datanya, selangkah demi selangkah.
Pertama, grafiknya. Bitcoin saat ini berada di sekitar $63.000, turun lebih dari 50% dari puncak Oktober 2025 sebesar $126.000.
Secara teknis, kita masih berada di wilayah bear. Itu karena harga terjebak tepat di sekitar moving average 200 hari (61.000–65.000), yang memisahkan kubu bull dan bear.
Agar para bull secara teknis menyatakan, “Aku kembali,” hanya satu hal yang dibutuhkan: retake yang berkelanjutan atas kisaran 66.000–70.000. Selama level itu belum ditembus, struktur tren tetap bearish.
Dari sisi bawah, ada dua level dukungan kritis. Kisaran $58.000–$62.000 mewakili baik rata-rata pergerakan 200 minggu maupun zona “pembelian generasional”—dengan kata lain, kemungkinan bottom untuk tahun ini.
Jika level ini jebol, perhatian akan bergeser ke kisaran $50.000–$55.000—dasar sebenarnya dari siklus.
Sekarang mari kita lihat melampaui chart ke data on-chain. Karena di sanalah kisah sebenarnya berada.
Metrik valuasi MVRV Z-score berada di 0,22. Ini berarti harga sangat dekat dengan biaya sesungguhnya—di sisi yang murah.
Tapi ingat ini: selama bottom-bottom sebelumnya, skor ini sempat turun ke wilayah negatif, mencapai level seperti -0,20 dan -0,29. Jadi meski kita murah, dasar absolutnya belum dikonfirmasi.
Indeks ketakutan berada di zona “ketakutan ekstrem”. Sebagian besar Bitcoin sekarang dipegang dalam kondisi rugi, yang merupakan tanda kapitulasi—menunjukkan bahwa tekanan jual sudah habis.
Namun, dari sisi penawaran, kondisinya tetap solid. Pemegang jangka panjang masih menahan dan mengakumulasi 78 persen dari pasokan, sementara jumlah di bursa berada pada level terendah dalam tujuh tahun. Dengan kata lain, fondasinya perlahan menjadi lebih solid.
Jadi apa yang dikatakan kalender? Ini bagian yang paling konkret.
Bitcoin secara historis bergerak dalam siklus empat tahun, dan pasar beruang rata-rata berlangsung 12 bulan. Menghitung dari puncak Oktober 2025, ini membawa Anda ke kuartal keempat 2026—tepatnya, kisaran Oktober–Desember.
Jadi, matematika sejarah menunjukkan bahwa dasar paling mungkin terbentuk di kuartal keempat tahun ini—kemungkinan dengan penurunan terakhir ke 50.000–55.000.
Tapi biar saya jelaskan dengan jelas. Dasar tidak berarti pasar banteng.
Dasar itu hanyalah akhir dari penurunan; percikan yang memicu reli adalah sesuatu yang sama sekali berbeda. Dan percikan itu ada pada gambaran makro.
Katalis nyata untuk pasar banteng adalah bank sentral yang membuka keran: pemotongan suku bunga dan meredanya inflasi.
Uji pertama terhadap percikan itu akan datang sangat soon. Data inflasi bulan ini dan pertemuan The Fed pada 29 Juli akan menjadi sinyal nyata pertama.
Sekarang mari kita rangkai semuanya, karena jawabannya bukan tanggal—melainkan rangkaian peristiwa.
Fondasinya sudah mulai dibangun: pasokan langka, pemilik melakukan penimbunan, dan valuasi rendah. Agar chart berbalik bullish, ia perlu merebut kembali kisaran 66.000–70.000. Pivot The Fed akan menjadi pemicu sesungguhnya.
Jadi skenario dasarnya begini: proses pembentukan dasar menuju kuartal keempat 2026, mungkin dengan penurunan terakhir ke 50.000–55.000, dan bull run yang sesungguhnya akan dimulai saat The Fed mulai memangkas suku bunga dan harga kembali ke 66.000.
Ada tiga hal yang jelas untuk diperhatikan. Apakah ia akan bertahan di antara 58.000 dan 62.000 di sisi bawah? Apakah ia akan pulih ke 66.000–70.000 di sisi atas? Dan kapan The Fed melakukan pivot?
Jujur saja, ini bisa terjadi lebih cepat atau lebih lambat. Jika The Fed memangkas suku bunga dengan cepat dan 66.000 direbut kembali segera, pasar banteng akan datang lebih cepat dari perkiraan.
Jika 58.000 ditembus atau inflasi terbukti membandel, prosesnya akan berlarut dan makin dalam. Tidak ada yang tahu tanggal pastinya—bahkan saya pun tidak.
Tapi sekarang Anda melihat tiga sinyal ini, bukan kalender. Keindahannya ada di situ: daripada memprediksi, Anda akan mengamati.
Menurut Anda, apa yang akan memicu tren lebih dulu: pengujian ulang 66.000 di chart, atau pemotongan suku bunga pertama The Fed?