$PIPPIN hitung harga likuidasi sinyal kecil yang misterius berapa? Baiklah, kita akan mengatur kondisi yang diketahui terlebih dahulu, lalu menghitung langkah demi langkah.

1.

Berapa kira-kira harga likuidasi untuk short PIPPIN dengan sinyal kecil yang misterius:

- Harga pembukaan P_{\text{open}} = 0.2913794

- Harga saat ini P_{\text{now}} = 0.5484117

- Kerugian mengambang saat ini = 3,733,826 dolar

- Sisa margin akun = 14,330,607 dolar

- Harga likuidasi (yaitu harga di mana posisi short dilikuidasi)

Di sini “sisa margin” seharusnya merujuk pada nilai bersih saat ini (yaitu margin awal + saldo setelah keuntungan dan kerugian mengambang), tetapi perlu mengetahui margin awal untuk menghitung leverage dan kondisi likuidasi.

Namun, di sini tidak diberikan nilai posisi atau leverage, tetapi diberikan kerugian mengambang, kita bisa mundur untuk menghitung ukuran posisi.

2. Hitung nilai posisi (short)

Saat short, jika harga naik maka akan rugi.

Rumus kerugian mengambang (short):

\text{Kerugian Mengambang} = \text{Ukuran Posisi} \times (P_{\text{sekarang}} - P_{\text{open}})

Di sini, satuan harga adalah "USD/token", Ukuran Posisi adalah "jumlah token".

Substitusi:

3,733,826 = N \times (0.5484117 - 0.2913794)

3,733,826 = N \times 0.2570323

N = \frac{3,733,826}{0.2570323} \approx 14,526,683.6 \ \text{（jumlah token）}

3. Hitung margin awal dan leverage

Saat membuka posisi short, nilai dolar posisi adalah:

V_{\text{open}} = N \times P_{\text{open}}

V_{\text{open}} \approx 14,526,683.6 \times 0.2913794

V_{\text{open}} \approx 4,231,631 \ \text{USD}

Dengan kata lain, Xiao Li meminjam token senilai sekitar 4,230,000 USD untuk dijual, mendapatkan 4,230,000 USD tunai (+ margin awal) sebagai jaminan.

Margin awal (dana yang diinvestasikan saat membuka posisi) = ?

Saldo margin akun saat ini (nilai bersih) = 14,330,607 USD.

Saat ini, kerugian mengambang 3,733,826 USD, jadi:

Margin awal (disebut M_0) memenuhi:

M_0 - 3,733,826 = 14,330,607 \quad \text{？}

Tidak benar, jika dihitung M_0 = 18,064,433 USD, ini jauh lebih besar dari nilai posisi, yang berarti leverage sangat rendah. Periksa logika:

Saat short, total aset akun = margin awal + uang tunai yang diperoleh dari short (sudah dihitung dalam akun margin).

Rumus yang lebih standar:

Short:

Dalam kondisi awal: menggadaikan M_0 USD, meminjam token senilai V_{\text{open}} untuk dijual, mendapatkan pendapatan V_{\text{open}} USD, jadi total saldo akun margin = M_0 + V_{\text{open}} USD.

Saat harga menjadi P, kerugian mengambang = N \times (P_{\text{open}} - P) (jika P lebih tinggi, maka kerugian menjadi negatif).

Namun, kerugian mengambang 3,733,826 adalah positif (harga naik), jadi memang ada kerugian, yaitu:

\text{Kerugian Mengambang} = N \times (P_{\text{sekarang}} - P_{\text{open}}) = 3,733,826

Kita sudah menghitung N.

Nilai bersih (saldo margin) = total dana awal - kerugian saat ini (atau = total saldo akun margin saat ini - nilai pasar dari token yang dipinjam).

Nilai pasar terkini dari token yang dipinjam = N \times P_{\text{sekarang}}

Total saldo akun margin = M_0 + V_{\text{open}} (ini awalnya, tapi apakah profit/loss mempengaruhi secara real-time? Sebenarnya lebih mudah menggunakan cara lain)

4. Langsung melalui rasio margin yang dipertahankan untuk menghitung harga likuidasi

Syarat pemanggilan margin untuk exchange biasa:

\text{Saldo Margin} = \text{Nilai Bersih} = (M_0 + V_{\text{open}}) - N \times P

Saat nilai bersih ≤ persyaratan margin yang dipertahankan (misalnya ≤ nilai pasar aset yang dipinjam × rasio margin yang dipertahankan m) maka likuidasi.

Namun, di sini tidak diberikan m, umumnya m untuk leverage di dunia crypto berkisar antara 0.5%~5%, tetapi di sini mungkin diasumsikan "saldo margin = 0" saat likuidasi (yaitu mode seluruh posisi, saldo margin = 0 berarti pemanggilan margin).

Syarat pemanggilan margin untuk mode seluruh posisi: saldo margin = 0.

Yaitu:

M_0 + V_{\text{open}} - N \times P_{\text{liquidation}} = 0

Namun, M_0 tidak diketahui, kita bisa menggunakan data saat ini untuk mencari M_0:

Nilai bersih saat ini = M_0 + V_{\text{open}} - N \times P_{\text{sekarang}} = 14,330,607

Substitusi N \times P_{\text{sekarang}} \approx 14,526,683.6 \times 0.5484117 \approx 7,965,457

Jadi:

M_0 + V_{\text{open}} - 7,965,457 = 14,330,607

M_0 + V_{\text{open}} = 22,296,064

Dan V_{\text{open}} \approx 4,231,631, jadi:

M_0 \approx 22,296,064 - 4,231,631 \approx 18,064,433

Sama seperti sebelumnya. Memang, margin awal adalah 18,064,000 USD, nilai posisi 4,230,000 USD, leverage sangat rendah (sekitar 1.23x).

5. Hitung harga likuidasi (saldo margin = 0)

Syarat pemanggilan margin:

M_0 + V_{\text{open}} - N \times P_{\text{liq}} = 0

22,296,064 - 14,526,683.6 \times P_{\text{liq}} = 0

P_{\text{liq}} = \frac{22,296,064}{14,526,683.6} \approx 1.5348 \ \text{USD}

6. Periksa kewajaran

Harga saat ini 0.548, harga likuidasi 1.535, harga harus naik sekitar 180% untuk likuidasi, karena margin awalnya sangat besar, leverage rendah.

Jawaban akhir:

\boxed{1.5348}

(satuan: USD/token)