🚨
Akankah musim panas yang kejam bagi pasar obligasi segera tiba? Pasar mungkin meremehkan dampak kenaikan suku bunga pada bulan Juli!
Apakah kalian semua berpikir bahwa The Fed beberapa waktu ini akan tetap diam, menunggu data yang cukup baru mengambil tindakan?
Penasihat strategi makro dari hedge fund papan atas global, Citadel Securities, Frank Flight, baru-baru ini mengeluarkan peringatan:
Pasar saat ini secara serius meremehkan peluang rapat bulan Juli yang berujung pada kenaikan suku bunga! Jika pada Juli The Fed memilih untuk tidak bertindak, hal itu bisa langsung merusak kredibilitas mereka.
Berikut tiga poin inti yang perlu diperhatikan:
Perubahan besar pada kerangka kebijakan: The Fed sedang beralih dari kerangka yang pasif “berjalan mengikuti kebiasaan” menuju kerangka yang aktif “beradaptasi”. Sederhananya, begitu melihat tanda-tanda inflasi mulai muncul, mereka akan merespons dengan cepat, bukan menunggu data terkumpul cukup baru menginjak rem.
Sinyal kuantitatif lintas aset berbalik: Model pemecahan makro Citadel (faktor pertumbuhan PC1) yang pada bulan Mei menunjukkan arah untuk “bertahan/menunggu lebih lama” kini berbalik sepenuhnya; saat ini pembacaannya mencapai -1,17 kali standar deviasi.
Intensitas penjualan bersih obligasi pemerintah meningkat: Data arus kas Treasury AS menunjukkan bahwa kekuatan penjualan bersih pasar meningkat secara nyata. Beragam indikasi mengarah pada risiko bahwa imbal hasil obligasi AS masih berpotensi naik lebih jauh.
Pasar pendapatan tetap kemungkinan akan menghadapi tekanan yang tidak kecil pada musim panas ini. Apakah strategi investasi kalian sudah siap untuk menyesuaikan diri?
💬
Terakhir, ingin bertanya pada kalian semua: Menurut kalian, apakah The Fed benar-benar akan menembus ekspektasi pasar di bulan Juli dan melakukan “serangan” berupa kenaikan suku bunga? Atau kalian lebih setuju dengan pandangan Citi atau Morgan Stanley (MS) bahwa narasi kenaikan suku bunga sudah meredup, dan langkah berikutnya adalah menyiapkan kembali penurunan suku bunga? Silakan bagikan strategi lindung nilai kalian di kolom komentar!
Akankah musim panas yang kejam bagi pasar obligasi segera tiba? Pasar mungkin meremehkan dampak kenaikan suku bunga pada bulan Juli!
Apakah kalian semua berpikir bahwa The Fed beberapa waktu ini akan tetap diam, menunggu data yang cukup baru mengambil tindakan?
Penasihat strategi makro dari hedge fund papan atas global, Citadel Securities, Frank Flight, baru-baru ini mengeluarkan peringatan:
Pasar saat ini secara serius meremehkan peluang rapat bulan Juli yang berujung pada kenaikan suku bunga! Jika pada Juli The Fed memilih untuk tidak bertindak, hal itu bisa langsung merusak kredibilitas mereka.
Berikut tiga poin inti yang perlu diperhatikan:
Perubahan besar pada kerangka kebijakan: The Fed sedang beralih dari kerangka yang pasif “berjalan mengikuti kebiasaan” menuju kerangka yang aktif “beradaptasi”. Sederhananya, begitu melihat tanda-tanda inflasi mulai muncul, mereka akan merespons dengan cepat, bukan menunggu data terkumpul cukup baru menginjak rem.
Sinyal kuantitatif lintas aset berbalik: Model pemecahan makro Citadel (faktor pertumbuhan PC1) yang pada bulan Mei menunjukkan arah untuk “bertahan/menunggu lebih lama” kini berbalik sepenuhnya; saat ini pembacaannya mencapai -1,17 kali standar deviasi.
Intensitas penjualan bersih obligasi pemerintah meningkat: Data arus kas Treasury AS menunjukkan bahwa kekuatan penjualan bersih pasar meningkat secara nyata. Beragam indikasi mengarah pada risiko bahwa imbal hasil obligasi AS masih berpotensi naik lebih jauh.
Pasar pendapatan tetap kemungkinan akan menghadapi tekanan yang tidak kecil pada musim panas ini. Apakah strategi investasi kalian sudah siap untuk menyesuaikan diri?
💬
Terakhir, ingin bertanya pada kalian semua: Menurut kalian, apakah The Fed benar-benar akan menembus ekspektasi pasar di bulan Juli dan melakukan “serangan” berupa kenaikan suku bunga? Atau kalian lebih setuju dengan pandangan Citi atau Morgan Stanley (MS) bahwa narasi kenaikan suku bunga sudah meredup, dan langkah berikutnya adalah menyiapkan kembali penurunan suku bunga? Silakan bagikan strategi lindung nilai kalian di kolom komentar!