Santa Rally—Klasik akhir tahun Wall Street—mendapat perhatian besar di antara analis kripto Twitter Tiongkok yang paling banyak diikuti.
Mereka tidak melihat ini hanya sebagai legenda bursa yang khusus untuk Barat. Tokoh-tokoh terkemuka di komunitas kripto Tiongkok menginterpretasikan hari perdagangan terakhir 2025 sebagai sinyal krusial untuk apa yang akan terjadi pada 2026.
Santa Rally: Lebih Dari Sekadar Kebisingan Musiman
Phyrex, salah satu analis makro yang paling banyak dirujuk di kalangan kripto Tiongkok, berpendapat bahwa Santa Rally bukanlah kebetulan statistik semata. Phyrex menyatakan, 'Ini sebenarnya adalah barometer selera risiko pasar.' Ia menambahkan, 'Jika pasar meningkat dari Natal hingga tahun baru tanpa adanya katalis makro baru, itu menunjukkan bahwa para investor masih bersedia untuk berinvestasi dalam aset berisiko. Ini juga menciptakan dasar emosional untuk tahun depan.'
Ia juga menunjukkan sisi lain dari koin. Menurut Phyrex, rally yang gagal biasanya berarti selera risiko belum kembali, dan ini bisa menyebabkan pasar tetap lemah atau bergejolak sepanjang bulan Januari dan seterusnya.
Analisis menunjukkan bahwa beberapa faktor teknis biasanya mendukung kenaikan menjelang akhir tahun: Dengan realisasi kerugian pajak hingga pertengahan Desember, modal tersedia untuk kembali ke saham. Meja institusi menjadi sepi selama periode liburan, volume menurun, dan ini memungkinkan indeks untuk naik dengan sedikit tekanan beli. Bonus akhir tahun dan kontribusi otomatis 401(k) memberikan dukungan beli yang pasif.
Komentator pasar AS yang diikuti dekat oleh investor Cina, Michael Chao, menyoroti statistik historis: Sejak 1950, S&P 500 telah naik 75% dari waktu selama periode Santa Rally dan menghasilkan rata-rata pengembalian sebesar 1,55%.
Namun, Risiko Besar Menanti
Tidak semua orang sudah mengangkat gelas. Cryptojiejie menyebutkan bahwa volume global Bitcoin dan Ethereum telah turun ke level terendah 2025, dan saat ini merupakan 'waktu sampah' bagi trader. Trader yang fokus pada titik perputaran disarankan untuk menunggu likuiditas kembali dan mengambil jeda di tahun baru.
Angin makroekonomi meningkatkan kewaspadaan. Zhou Financial menyatakan bahwa kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Jepang menjadi 0,75% di bulan Desember meningkatkan kekhawatiran terkait akhir carry trade. Selain itu, proyeksi dua penurunan suku bunga pada grafik titik oleh Federal Reserve, yang terjadi bersamaan dengan pengurangan suku bunga 25 basis poin yang hawkish, mengecewakan pasar. Lebih banyak pelonggaran diharapkan, tetapi tidak terwujud.
Phyrex secara jelas mengungkapkan: 'Jika pasar tidak dapat membentuk rally yang efektif meskipun ada angin musiman dan likuiditas yang perlahan pulih, ini berarti dampak lingkungan suku bunga tinggi pada ekonomi menekan peningkatan moral yang berasal dari faktor-faktor liburan.'
Pandangan 2026
Bagi Phyrex, pentingnya Santa Rally tahun ini sangat besar. Menurutnya, periode ini adalah semacam latihan untuk harapan kuartal pertama 2026. Logikanya sederhana: Jika investor, meskipun didorong oleh efek musiman, kekosongan moral, dan likuiditas yang kembali, masih menghindari membeli aset berisiko, itu berarti ada masalah yang lebih dalam.
Dalam fokus yang intens pada Wall Street ini, penurunan pilihan domestik mungkin juga berperan. Awal bulan ini, tujuh lembaga besar dari sektor keuangan Cina menerbitkan peringatan risiko bersama. Peringatan ini tercatat sebagai tekanan kripto paling komprehensif sejak semua bursa kripto dipaksa keluar dari negara pada tahun 2021.
Dalam penjelasan, untuk pertama kalinya transaksi tokenisasi aset dunia nyata (RWA) serta stablecoin, airdrop, dan penambangan secara eksplisit dilarang. Sementara regulator menutup hampir semua pintu masuk, investor kripto asal Cina terpaksa hanya bisa mengamati pasar global dari jauh.
Twitter kripto Cina terus mengamati Wall Street dengan cermat, sama seperti yang lainnya. Mari kita lihat, apakah Santa akan datang tahun ini?
