China — Berdiri dan stabil. Sejak 2021, larangan menyeluruh bagi bursa kripto untuk beroperasi bagi pengguna di dalam negeri sudah diberlakukan, dan kondisi itu tidak pernah berubah.
AS — Poin ini sedang menjadi tidak berlaku, dan arahnya juga terbalik. Pada 2023, Binance mengaku bersalah, membayar denda penyelesaian sebesar 4,3 miliar dolar, keluar dari pasar AS, dan CZ mengundurkan diri—memang sempat "tidak diizinkan". Namun setelah itu: pada Mei 2025, SEC secara resmi mencabut gugatan terhadap Binance dan Zhao Changpeng; ini termasuk salah satu dari beberapa kasus penegakan hukum kripto terakhir yang ditangani lembaga tersebut, dan juga "with prejudice" (tidak boleh digugat lagi). Yang lebih penting, pada 23 Oktober 2025, Trump memberikan pengampunan penuh kepada Zhao Changpeng, menghapus hukumannya dan memulihkan haknya untuk menjalankan bisnisnya di AS. Di baliknya ada ikatan kepentingan yang langsung: World Liberty Financial milik keluarga Trump sangat bergantung pada Binance—Binance membantu menciptakan kode awal stablecoin USD1, dan Binance juga menerima investasi 2 miliar dolar dari dana negara MGX di Abu Dhabi, yang semuanya dibayarkan dengan USD1. Jadi, "AS tidak mengizinkan Binance" pada tahun 2026 sudah menjadi penilaian yang kadaluarsa; kini kondisinya lebih mendekati "pemerintah AS justru membantu Binance".
Uni Eropa — Justru poin ini baru benar-benar menjadi kenyataan hari ini. Sebelum MiCA, di negara-negara Uni Eropa, Binance beroperasi berdasarkan rezim pendaftaran lama di masing-masing negara, dan tidak dilarang secara keseluruhan. Pada 24 Juni, Binance secara resmi menarik permohonan lisensi MiCA yang diajukan pada bulan Januari tahun ini kepada Yunani, dan akan mulai menangguhkan semua layanan Uni Eropa yang diatur mulai 1 Juli. Mekanisme MiCA adalah "passporting": cukup satu negara anggota menerbitkan lisensi, maka berlaku untuk seluruh 27 negara; sebaliknya, bila di satu tempat tidak bisa, artinya seluruh benua ikut menutup pintu bersamaan. Jadi mulai hari ini, Binance benar-benar berada pada kondisi "tanpa lisensi, tidak bisa melayani penduduk Uni Eropa secara legal".
Dengan kata lain, ketiga pintu itu tidak pernah menutup serentak pada waktu yang sama—AS sedang membuka, Uni Eropa baru saja menutup, dan hanya Tiongkok yang tetap tertutup.
Bahkan jika mundur selangkah, dengan asumsi bahwa tiga pasar besar benar-benar menutup rapat pada saat yang sama, Binance tetap bisa menjadi yang pertama. Alasannya adalah kesimpulan itu menyiratkan satu asumsi yang keliru: posisi pasar bursa kripto ditentukan oleh apakah mereka mampu memasuki pasar yang paling besar secara GDP. Asumsi itu salah.
Regulasi yang terfragmentasi di seluruh dunia.
Sekuat apa pun ketiga ekonomi besar—AS, Tiongkok, dan Eropa—mereka tetap hanya tiga dari lebih dari 200 negara dan kawasan di dunia; Binance sejak awal menargetkan pasar global, dibangun dengan kebutuhan dan celah regulasi di pasar negara berkembang, menggunakan likuiditas dan ekosistem untuk membentuk penghalang yang sangat tinggi
AS — Poin ini sedang menjadi tidak berlaku, dan arahnya juga terbalik. Pada 2023, Binance mengaku bersalah, membayar denda penyelesaian sebesar 4,3 miliar dolar, keluar dari pasar AS, dan CZ mengundurkan diri—memang sempat "tidak diizinkan". Namun setelah itu: pada Mei 2025, SEC secara resmi mencabut gugatan terhadap Binance dan Zhao Changpeng; ini termasuk salah satu dari beberapa kasus penegakan hukum kripto terakhir yang ditangani lembaga tersebut, dan juga "with prejudice" (tidak boleh digugat lagi). Yang lebih penting, pada 23 Oktober 2025, Trump memberikan pengampunan penuh kepada Zhao Changpeng, menghapus hukumannya dan memulihkan haknya untuk menjalankan bisnisnya di AS. Di baliknya ada ikatan kepentingan yang langsung: World Liberty Financial milik keluarga Trump sangat bergantung pada Binance—Binance membantu menciptakan kode awal stablecoin USD1, dan Binance juga menerima investasi 2 miliar dolar dari dana negara MGX di Abu Dhabi, yang semuanya dibayarkan dengan USD1. Jadi, "AS tidak mengizinkan Binance" pada tahun 2026 sudah menjadi penilaian yang kadaluarsa; kini kondisinya lebih mendekati "pemerintah AS justru membantu Binance".
Uni Eropa — Justru poin ini baru benar-benar menjadi kenyataan hari ini. Sebelum MiCA, di negara-negara Uni Eropa, Binance beroperasi berdasarkan rezim pendaftaran lama di masing-masing negara, dan tidak dilarang secara keseluruhan. Pada 24 Juni, Binance secara resmi menarik permohonan lisensi MiCA yang diajukan pada bulan Januari tahun ini kepada Yunani, dan akan mulai menangguhkan semua layanan Uni Eropa yang diatur mulai 1 Juli. Mekanisme MiCA adalah "passporting": cukup satu negara anggota menerbitkan lisensi, maka berlaku untuk seluruh 27 negara; sebaliknya, bila di satu tempat tidak bisa, artinya seluruh benua ikut menutup pintu bersamaan. Jadi mulai hari ini, Binance benar-benar berada pada kondisi "tanpa lisensi, tidak bisa melayani penduduk Uni Eropa secara legal".
Dengan kata lain, ketiga pintu itu tidak pernah menutup serentak pada waktu yang sama—AS sedang membuka, Uni Eropa baru saja menutup, dan hanya Tiongkok yang tetap tertutup.
Bahkan jika mundur selangkah, dengan asumsi bahwa tiga pasar besar benar-benar menutup rapat pada saat yang sama, Binance tetap bisa menjadi yang pertama. Alasannya adalah kesimpulan itu menyiratkan satu asumsi yang keliru: posisi pasar bursa kripto ditentukan oleh apakah mereka mampu memasuki pasar yang paling besar secara GDP. Asumsi itu salah.
Regulasi yang terfragmentasi di seluruh dunia.
Sekuat apa pun ketiga ekonomi besar—AS, Tiongkok, dan Eropa—mereka tetap hanya tiga dari lebih dari 200 negara dan kawasan di dunia; Binance sejak awal menargetkan pasar global, dibangun dengan kebutuhan dan celah regulasi di pasar negara berkembang, menggunakan likuiditas dan ekosistem untuk membentuk penghalang yang sangat tinggi
