Jenius kabur dari Google, tapi Buffett malah ngebet beli? Sinyalnya terlihat bertentangan, tapi jawabannya mungkin sederhana
Baru-baru ini, kabar paling ramai di dunia AI bukan karena ada perusahaan yang merilis model baru, melainkan karena Google kehilangan dua petinggi AI dalam waktu 72 jam—salah satu dari “Delapan Transformer”, Shahazel, pindah ke OpenAI, sementara peraih Nobel, Jiang Pei, bergabung dengan Anthropic.
Hingga saat ini, seluruh pencipta Transformer telah hengkang dari Google.
Reaksi pasar sangat jujur: kapitalisasi pasar turun 1,4 triliun yuan dalam satu hari, yang terburuk sepanjang tahun.
Tapi yang menarik adalah, justru ketika pasar panik dan melakukan aksi jual, Buffett terus menambah kepemilikan Google. Ini jadi sangat menarik—di satu sisi, talenta kelas atas memberikan suara dengan kaki; di sisi lain, sang dewa saham memberi suara dengan uang sungguhan. Siapa yang benar? Siapa yang salah?
Pendapat saya mungkin membuat banyak orang tidak nyaman: keduanya benar.
Dalam jangka pendek, perpindahan talenta jelas merupakan sentimen negatif yang nyata. Tokoh kunci di Gemini dan AlphaFold angkat kaki, sehingga ritme riset dan pengembangan pasti terdampak, dan kepanikan pasar punya alasan yang kuat.
Namun Buffett melihat kartu yang lain: parit pertahanan Google sama sekali tidak bergantung pada beberapa ilmuwan saja.
Pencarian, YouTube, dan Android—tiga “raksasa” ini menghasilkan arus kas bebas bernilai ratusan miliar per tahun, cukup untuk membiayai riset dan pengembangan AI selama sepuluh tahun tanpa harus langsung untung. Yang lebih penting, di arena AI, Google memainkan peran “menjual sekop”: membuat chip TPU sendiri, Google Cloud, dan data pengguna dalam skala masif. Tak peduli model dari pabrikan mana yang menang, pada akhirnya tetap ada pihak yang menyediakan komputasi dan layanan cloud. Posisi ekosistem seperti ini lebih kokoh daripada lawan yang hanya bersaing dengan cara “kalau bukan paling besar ya paling cepat”.
Intinya, pasar menyoroti ke mana Shahazel pergi, sedangkan Buffett menyoroti ke mana uang akan mengalir.
Talenta akan bergerak, teknologi akan berevolusi, tetapi jawaban dari pertanyaan “siapa yang menguasai pintu masuk distribusi komputasi generasi berikutnya” kemungkinan besar tidak akan berubah dalam waktu singkat.
Jadi kedua hal ini tidak saling bertentangan—yang panik dan menjual melihat ritme kuartalan, sementara yang membeli bertahap bertaruh pada lanskap sepuluh tahun. Adapun investor biasa berada di sisi yang mana, bergantung pada dimensi waktu yang ingin Anda bayarkan. Sejarah berulang kali membuktikan satu hal: yang benar-benar menentukan imbal hasil jangka panjang bukanlah ketinggalan seorang jenius, melainkan hilangnya sebuah parit pertahanan.
Baru-baru ini, kabar paling ramai di dunia AI bukan karena ada perusahaan yang merilis model baru, melainkan karena Google kehilangan dua petinggi AI dalam waktu 72 jam—salah satu dari “Delapan Transformer”, Shahazel, pindah ke OpenAI, sementara peraih Nobel, Jiang Pei, bergabung dengan Anthropic.
Hingga saat ini, seluruh pencipta Transformer telah hengkang dari Google.
Reaksi pasar sangat jujur: kapitalisasi pasar turun 1,4 triliun yuan dalam satu hari, yang terburuk sepanjang tahun.
Tapi yang menarik adalah, justru ketika pasar panik dan melakukan aksi jual, Buffett terus menambah kepemilikan Google. Ini jadi sangat menarik—di satu sisi, talenta kelas atas memberikan suara dengan kaki; di sisi lain, sang dewa saham memberi suara dengan uang sungguhan. Siapa yang benar? Siapa yang salah?
Pendapat saya mungkin membuat banyak orang tidak nyaman: keduanya benar.
Dalam jangka pendek, perpindahan talenta jelas merupakan sentimen negatif yang nyata. Tokoh kunci di Gemini dan AlphaFold angkat kaki, sehingga ritme riset dan pengembangan pasti terdampak, dan kepanikan pasar punya alasan yang kuat.
Namun Buffett melihat kartu yang lain: parit pertahanan Google sama sekali tidak bergantung pada beberapa ilmuwan saja.
Pencarian, YouTube, dan Android—tiga “raksasa” ini menghasilkan arus kas bebas bernilai ratusan miliar per tahun, cukup untuk membiayai riset dan pengembangan AI selama sepuluh tahun tanpa harus langsung untung. Yang lebih penting, di arena AI, Google memainkan peran “menjual sekop”: membuat chip TPU sendiri, Google Cloud, dan data pengguna dalam skala masif. Tak peduli model dari pabrikan mana yang menang, pada akhirnya tetap ada pihak yang menyediakan komputasi dan layanan cloud. Posisi ekosistem seperti ini lebih kokoh daripada lawan yang hanya bersaing dengan cara “kalau bukan paling besar ya paling cepat”.
Intinya, pasar menyoroti ke mana Shahazel pergi, sedangkan Buffett menyoroti ke mana uang akan mengalir.
Talenta akan bergerak, teknologi akan berevolusi, tetapi jawaban dari pertanyaan “siapa yang menguasai pintu masuk distribusi komputasi generasi berikutnya” kemungkinan besar tidak akan berubah dalam waktu singkat.
Jadi kedua hal ini tidak saling bertentangan—yang panik dan menjual melihat ritme kuartalan, sementara yang membeli bertahap bertaruh pada lanskap sepuluh tahun. Adapun investor biasa berada di sisi yang mana, bergantung pada dimensi waktu yang ingin Anda bayarkan. Sejarah berulang kali membuktikan satu hal: yang benar-benar menentukan imbal hasil jangka panjang bukanlah ketinggalan seorang jenius, melainkan hilangnya sebuah parit pertahanan.