🤹 Південнокорейський KOSPI обвалився майже на 10% за день — найгірша сесія за роки. Біржа двічі вмикала так званий "circuit breaker", заморожуючи торги. Індекс пробив 9 000 пунктів та закрився в моменті на позначці 8 203. Парадокс в тому, що це не крах зламаного ринку. А з ETF на корею EWY в мене, як ви зрозуміли, трохи аб'юзивні відносини.
🔥 KOSPI був найгарячішим ринком планети — навіть після обвалу він у плюсі на 95% з початку року, а вчора закривався на історичному рекорді. Це різкий видих ринку, який злетів зависоко й занадто швидко.
👉🏻 Епіцентр — Samsung та SK Hynix. Обидва впали більш ніж на 12%. На ці дві акції припадало до 70% усього зростання індексу за рік. SK Hynix додав 292% з початку року, Samsung — 159%. Коли актив виростає втричі, будь-яка нервозність стає лавиною фіксації прибутку.
☝️ Три причини обвалу, що зійшлися разом:
👉🏻 Сумніви, чи зможуть гіперскейлери (Google, Meta, Amazon) і далі так палити гроші на AI. Чипи памʼяті Samsung і Hynix — це "кирки й лопати" цієї лихоманки. 👉🏻 Страх, що ФРС підніме ставки не раз у 2026, щоб придушити інфляцію. 👉🏻 Масований відтік іноземного капіталу — десятки мільярдів за рік, переважно з Hynix.
🏃♂️ Далі хвиля пішла на захід. Ф'ючерси Nasdaq 100 просіли на 2,7%, Micron на премаркеті падав майже на 9%, японський Nikkei втратив 3%.
😳 Ключова дата — звіт Micron 24 червня. Його прогноз по цінах на HBM-пам'ять покаже, чи це фіксація прибутку після ралі, чи початок чогось серйознішого. Бо тут питання вже ширше за Корею: якщо навіть виробники фізичної пам'яті для кожної AI-системи планети виявились переоціненими — що тоді з рештою AI-активів?
🤷♂️ Питання в цілому риторичне.
Микита Гуппал | ProІнвестиції
#KOSPI #Samsung #SKHynix #KoreaMarketCrash #HBM #MemoryChips #AIInfrastructure #MicronEarnings #TechSelloff #CircuitBreaker #Semiconductors #NickHuppal