$RE
Setelah meninjau dokumen resmi proyek RE Protocol beserta dokumen teknisnya, berikut adalah penilaian syariah yang singkat dan langsung:
Apa itu proyeknya?
Proyek RE menghubungkan modal yang datang dari stablecoin dengan pasar reasuransi (reinsurance), di mana dana pengguna kemudian disalurkan ke kontrak reasuransi nyata untuk memperoleh imbal hasil berkala. Proyek ini menerbitkan token seperti reUSD dan reUSDe yang merepresentasikan bagian investor dalam aktivitas tersebut.
Sumber Keuntungan
Sumber keuntungan yang diumumkan meliputi:
1. Keuntungan dari kontrak reasuransi.
2. Imbal hasil dari sUSDe milik Ethena.
3. Imbal hasil yang terkait dengan tingkat SOFR (suku bunga pendanaan AS), ditambah margin keuntungan tetap.
Permasalahan Syariah
1. Keterkaitan yang eksplisit dengan riba/ bunga
Proyek menyebut bahwa reUSD menghasilkan imbal hasil yang sama dengan atau melebihi:
* SOFR + 250 basis poin.
* atau imbal hasil Ethena Basis Trade.
Ini berarti sebagian dari imbal hasil disusun secara langsung berdasarkan indeks suku bunga dunia yang berbasis bunga (riba).
2. Ketergantungan pada Ethena
Proyek secara jelas bergantung pada USDe dan sUSDe milik Ethena sebagai sumber imbal hasil dan jaminan utama. Model Ethena sendiri dipandang bermasalah secara syariah oleh banyak peneliti, karena bergantung pada kontrak derivatif dan pembiayaan yang terkait dengan pasar suku bunga.
3. Tidak jelasnya pemisahan dana yang halal dari yang tidak halal
Dana yang disetor bercampur antara:
* imbal hasil dari reasuransi.
* imbal hasil dari Ethena.
* imbal hasil yang terkait dengan tingkat/ suku bunga.
Hal ini membuat proses pemurnian (tathhīr) keuntungan menjadi sangat sulit secara praktis.
Setelah meninjau dokumen resmi proyek RE Protocol beserta dokumen teknisnya, berikut adalah penilaian syariah yang singkat dan langsung:
Apa itu proyeknya?
Proyek RE menghubungkan modal yang datang dari stablecoin dengan pasar reasuransi (reinsurance), di mana dana pengguna kemudian disalurkan ke kontrak reasuransi nyata untuk memperoleh imbal hasil berkala. Proyek ini menerbitkan token seperti reUSD dan reUSDe yang merepresentasikan bagian investor dalam aktivitas tersebut.
Sumber Keuntungan
Sumber keuntungan yang diumumkan meliputi:
1. Keuntungan dari kontrak reasuransi.
2. Imbal hasil dari sUSDe milik Ethena.
3. Imbal hasil yang terkait dengan tingkat SOFR (suku bunga pendanaan AS), ditambah margin keuntungan tetap.
Permasalahan Syariah
1. Keterkaitan yang eksplisit dengan riba/ bunga
Proyek menyebut bahwa reUSD menghasilkan imbal hasil yang sama dengan atau melebihi:
* SOFR + 250 basis poin.
* atau imbal hasil Ethena Basis Trade.
Ini berarti sebagian dari imbal hasil disusun secara langsung berdasarkan indeks suku bunga dunia yang berbasis bunga (riba).
2. Ketergantungan pada Ethena
Proyek secara jelas bergantung pada USDe dan sUSDe milik Ethena sebagai sumber imbal hasil dan jaminan utama. Model Ethena sendiri dipandang bermasalah secara syariah oleh banyak peneliti, karena bergantung pada kontrak derivatif dan pembiayaan yang terkait dengan pasar suku bunga.
3. Tidak jelasnya pemisahan dana yang halal dari yang tidak halal
Dana yang disetor bercampur antara:
* imbal hasil dari reasuransi.
* imbal hasil dari Ethena.
* imbal hasil yang terkait dengan tingkat/ suku bunga.
Hal ini membuat proses pemurnian (tathhīr) keuntungan menjadi sangat sulit secara praktis.