Pada pagi hari tanggal 10 Desember 2025, orang-orang di komunitas mata uang kripto dikejutkan oleh dua pesan: Co-CEO Binance, He Yi, dengan cepat mengeluarkan pernyataan: "Akun WeChat saya telah dicuri!" Pada saat yang sama, sebuah koin bernama MUBARA mengalami gejolak dramatis, pertama melonjak tujuh kali lipat dalam empat jam dan kemudian anjlok hingga 80%.

Pada dasarnya, kedua hal ini sama: seorang peretas mencuri akun He Yi, memerintahkan kenaikan harga, dan menunggu investor ritel berbondong-bondong membeli, kemudian segera menjual saham tersebut untuk mendapatkan keuntungan, meninggalkan sekelompok orang yang membeli pada harga tinggi kebingungan melihat grafik candlestick.

Ini bukan kasus terisolasi. Kini, platform penerbitan token seperti Pump.fun menjadikan pembuatan token sebagai kenyataan.#MEME Biayanya telah diturunkan menjadi 0,01 BNB, yang setara dengan sekitar $3. "Mengamati topik yang sedang tren, mencocokkan homofon, dan mengirim meme" telah menjadi "profesi" baru di dunia kripto, dan kegilaan spekulatif di seluruh negeri sedang berlangsung.
Namun di balik gembar-gembor tersebut terdapat kebenaran yang kejam: lebih dari 98% koin MEME pada akhirnya tidak bernilai apa pun, dan hampir 90% investor kehilangan segalanya. Mereka yang menciptakan dan berspekulasi pada koin di balik gembar-gembor tersebut pada dasarnya sedang mengatur pesta gelembung industri kripto.

Bagian 01

I. Seberapa gilanya para "pemburu topik hangat" ini? Mereka akan melakukan apa saja—meretas akun, menyalin meme, apa saja.

Logika awal koin MEME adalah "pengakuan universal dan resonansi budaya," tetapi sejak lama telah merosot menjadi "mencari keuntungan dari topik yang sedang tren dan mengeksploitasi pengikut melalui lalu lintas." Para pemain yang mengejar topik yang sedang tren telah lama menemukan pendekatan cepat yaitu "membuat koin dalam 5 menit dan mempromosikannya dalam 10 menit." Dukungan selebriti dan permainan kata-kata adalah materi promosi yang paling hemat biaya bagi mereka.

Akun-akun selebriti menjadi "alat perdagangan gratis," yang menarik perhatian peretas yang mencuri akun mereka.

Peretasan akun WeChat He Yi adalah contoh tipikal dari penipuan koin MEME. Data on-chain menunjukkan bahwa tujuh jam sebelum akun He Yi memposting promosi MUBARA, dua dompet anonim menghabiskan 19.479 USDT untuk diam-diam membeli 21,16 juta token.

Begitu berita bahwa "ratu dunia kripto telah mendukungnya" menyebar di berbagai komunitas, investor ritel berbondong-bondong masuk seperti orang gila, mendorong nilai pasar hingga $8 juta. Peretas tersebut segera menjual 11,95 juta koin, mencairkan 43.520 USDT, menghasilkan keuntungan bersih lebih dari 5 kali lipat, yaitu $55.000.

Yang lebih mengejutkan lagi adalah bahwa kesalahan ucapan seorang selebriti pun bisa menjadi topik hangat. He Yi sebelumnya berinteraksi di Twitter dan mengetik "DOYR" alih-alih "DYOR" (yang berarti "lakukan riset Anda sendiri"). Akibatnya, hanya dalam waktu 3 jam, sebuah koin MEME bernama DOYR muncul di BNB Chain, dan sempat menjadi perbincangan hangat hanya karena "saham konsep kesalahan ejaan He Yi".

Selain para taipan mata uang kripto, Elon Musk, raja lalu lintas internet di dunia teknologi, juga berada di bawah pengawasan ketat. Sekelompok spekulator terus memantau akun Twitter-nya, hanya menunggu dia memposting sesuatu—begitu Musk menyebut "anjing" atau "Mars," atau bahkan hanya membagikan meme lucu, koin MEME langsung muncul.

Sebagai contoh, ia mencuit bahwa "SpaceX membawa anjing ke luar angkasa," dan pada hari yang sama, lebih dari selusin koin MEME terkait seperti "SpaceDog" dan "MarsPup" muncul. Salah satunya mengalami kenaikan harga tiga kali lipat dalam setengah hari, dan ketika investor ritel mengejarnya, koin tersebut langsung dibuang oleh para investor besar. Di lain waktu, ia mengeluh tentang "harga minyak yang terlalu tinggi," dan koin MEME bernama "OilHate" juga berhasil memanfaatkan momentum tersebut dan mengalami kenaikan harga, hanya untuk kemudian terbukti sebagai koin yang tidak berharga.

Itu belum semuanya. Pendiri Binance, CZ, dengan santai memposting "BNB meme szn" (yang berarti "Musim MEME BNB telah tiba"), yang langsung memicu pasar koin MEME di jaringan BSC—lebih dari 600 koin MEME baru ditambahkan dalam satu hari, dan volume perdagangan harian melonjak hingga $6,05 miliar.

Insiden-insiden ini telah mengungkap kelemahan pasar koin MEME: nilainya tidak lagi bergantung pada konsensus komunitas, tetapi sepenuhnya pada apakah koin tersebut dikaitkan dengan selebriti. Peretas dan spekulan tidak mempedulikan kontennya; mereka hanya menargetkan akun media sosial, kerentanan dalam pernyataan, dan bahkan privasi pribadi para pemimpin industri, menggunakan reputasi selebriti sebagai alat untuk menipu investor.

Seperti yang kemudian diperingatkan oleh CZ: "Akun media sosial Web2 kini menjadi sarang penipuan meme. Siapa sangka lelucon bisa berubah menjadi sandiwara penipuan terhadap orang lain?"

Kegilaan penuh permainan kata: Versi komunitas kripto dari "permainan rantai idiom," yang semakin lama semakin keterlaluan.

Karena kurangnya popularitas dari para selebriti, mereka yang menunggu kesempatan mulai bermain-main dengan permainan kata untuk menciptakan koin baru, mengubah koin MEME menjadi permainan kata yang tidak masuk akal. Salah satu pendiri Binance, He Yi, pernah mengucapkan doa, "Nikmati kehidupan Binance," dan pada hari yang sama, koin MEME "Binance Life" muncul, dengan kapitalisasi pasar mencapai puncaknya sebesar $524 juta—hanya dengan satu slogan, dan itu berubah dari sebuah konsep menjadi "koin bintang" dengan kapitalisasi pasar ratusan juta dolar.

Strategi "pembuatan meme" ini memiliki rutinitas yang tetap: memanfaatkan popularitas pertukaran informasi arus utama atau proyek-proyek populer, menggunakan homofon atau kata-kata gaul internet untuk menamai konten, lalu menambahkan poster emoji sederhana untuk menyebarkannya dengan cepat di grup media sosial.

• Selama periode pemilihan umum AS, sejumlah besar koin MEME dengan nama-nama seperti "MAGA" dan "People," yang merupakan homofon terkait politik, muncul.

• Ketika AI menjadi populer, token seperti "GOAT" dan "ACT," yang bahkan sedikit pun terkait dengan AI, juga mengalami lonjakan nilai.

• Sotheby's bahkan melelang karya seni berbentuk pisang, yang kemudian melahirkan mata uang kripto bernama "Ban," dengan nilai pasar melebihi 20 juta dolar AS.

Token-token ini pada dasarnya adalah "produk tanpa tiga hal": tidak ada white paper, tidak ada tim teknis, tidak ada kegunaan praktis, dan satu-satunya "nilai" mereka adalah bahwa mereka "terdengar seperti topik hangat." Data dari platform Four.Meme sangat mengecewakan: di antara token MEME yang diluncurkan pada kuartal keempat tahun 2025, 68% dari nama mereka berasal dari homofon atau istilah internet populer, tetapi hanya 1,4% yang mampu menyelesaikan putaran perdagangan pertama mereka, dan 99% menjadi "token zombie" yang dibiarkan tanpa pengawasan dalam waktu 3 hari.

Bagian 02

II. Setelah Kegilaan Hanya Air Mata yang Datang: Mitos "Cepat Kaya" dari MEME Coin Adalah Jebakan

Pasar koin MEME cukup heboh pada tahun 2024, dengan indeks naik sebesar 279,8%, jauh lebih cepat daripada Bitcoin. Namun, pada kuartal keempat tahun 2025, euforia tersebut mereda, dan kebenaran tentang kerugian pun terungkap.

Apa yang disebut "mitos penciptaan kekayaan" itu semuanya didukung oleh kendali para investor besar (whale), jebakan likuiditas, dan tingkat kelangsungan hidup yang sangat rendah. Ketiga hal ini bersama-sama membentuk "segitiga kematian" yang memangsa investor ritel.

Tingkat kegagalan 98%: "Jalan menuju surga" MEME Coin sebenarnya adalah jalan buntu.

Binance meluncurkan platform bernama "Meme Rush," yang mengklaim dapat membantu koin MEME secara bertahap "diupgrade" dari komunitas ke situs utama Binance. Namun, data menunjukkan betapa sulitnya jalan tersebut. Platform Four.Meme menerbitkan total 534.300 koin MEME, tetapi hanya 7.532 yang akhirnya terdaftar di Pancakeswap, menghasilkan "tingkat kelulusan" hanya 1,4%.

Sekalipun mereka berhasil melewati rintangan ini, dari 326 proyek di platform Binance Alpha, kurang dari 10% yang benar-benar dapat terdaftar di situs utama Binance.

Yang tidak diketahui oleh sebagian besar investor ritel adalah bahwa "jalan menuju surga" ini penuh dengan jebakan sejak awal. Untuk koin MEME populer "Binance Life," 10 pemegang teratas memegang 48,2% token; yang lain, "Customer Service Xiao He," memiliki lebih dari 70% token yang dipegang oleh 100 pemegang teratas—apakah harganya naik atau turun sepenuhnya bergantung pada suasana hati para paus (pemegang token dalam jumlah besar).

Pelacakan data mengungkapkan bahwa seorang investor besar (whale) secara tepat menginvestasikan $100.000 di koin "PALU" hanya beberapa menit sebelum CZ menariknya, dan dalam waktu satu jam, ia telah memperoleh keuntungan mengambang sebesar $1 juta. Perdagangan orang dalam semacam ini membuat investor ritel yang "mengejar tren panas" pada dasarnya merugikan.

Ketika pasar mendingin, kebenaran akan terungkap: keuntungan di atas kertas hanyalah ilusi, kerugian adalah satu-satunya kenyataan.

Pasar kripto mengalami koreksi umum pada kuartal keempat tahun 2025, dengan koin MEME menderita kerugian paling parah. Di Binance Alpha, 87,8% proyek mengalami penurunan dalam seminggu terakhir, dengan 43% token jatuh lebih dari 30%, dan 10% mengalami halving total.

Kisah-kisah "cepat kaya" di masa lalu kini semuanya telah berubah menjadi "kasus yang merugikan":

• Sebuah alamat 0x2fcf menginvestasikan $5,6 juta dalam mata uang kripto seperti "Binance Life" dan "Customer Service Xiao He", dan pada akhirnya mengalami kerugian di atas kertas lebih dari $3,5 juta.

• Trader lain, 0x400a, berinvestasi besar-besaran di BNBHolder, tetapi hanya berhasil memulihkan $140.000 dari investasi awalnya sebesar $576.000, yang mengakibatkan kerugian sebesar 76%.

Investor ritel lebih cenderung mengalami kerugian. Ambil contoh penipuan MUBARA: mereka yang membeli pada puncak harga rata-rata mengeluarkan biaya $0,006, tetapi setelah peretas menjual saham tersebut, harganya turun menjadi $0,0012, dan 80% dari mereka kehilangan lebih dari 70%.

Sebuah survei yang dilakukan oleh komunitas kripto menemukan bahwa di antara investor ritel yang memperdagangkan koin MEME pada kuartal keempat tahun 2025, hanya 12% yang menghasilkan uang, 58% kehilangan lebih dari setengah modal mereka, dan 23% benar-benar tertipu oleh penipu "carpet-pulling" (melarikan diri dengan uang).

SEC menyatakan dengan tegas dalam pernyataannya pada November 2025: nilai koin MEME sepenuhnya ditopang oleh spekulasi dan sensasi, tidak memiliki kegunaan praktis, dan fluktuasi harganya bukanlah pertumbuhan nilai tetapi hanya "permainan uang." Lebih buruk lagi, koin ini bukan sekuritas dan tidak dilindungi oleh peraturan sekuritas; investor yang kehilangan uang tidak memiliki tempat untuk mengajukan keluhan.

Bagian 03

III. Mengapa begitu kacau? Hambatan masuk yang rendah, tidak ada yang bertanggung jawab, dan fokus pada lalu lintas di atas segalanya.

Kondisi kacau pada koin MEME bukanlah suatu kebetulan. Hambatan masuk yang semakin rendah untuk menerbitkan koin, kurangnya regulasi yang efektif, dan pengejaran sensasi yang terus-menerus oleh komunitas kripto telah bergabung untuk memicu kegilaan spekulatif ini.

Alasan paling langsung adalah karena menerbitkan token terlalu mudah. ​​Di masa lalu, Anda perlu tahu cara membuat kode untuk membuat token, tetapi sekarang platform seperti Pump.fun dan Sunpump telah menyederhanakan prosesnya menjadi "operasi yang mudah"—Anda tidak perlu tahu teknologi apa pun, cukup isi nama dan unggah logo, dan Anda dapat membuat koin MEME.

Platform Four.Meme bahkan melangkah lebih jauh, hanya membutuhkan deposit sebesar 0,01 BNB (sekitar $3). Saat ini, lebih dari 100.000 koin MEME dibuat setiap hari di berbagai blockchain, yang sebagian besar merupakan token tak berharga yang "dihasilkan dengan sekali klik".

Kekosongan regulasi telah menciptakan peluang bagi para penipu. SEC menyatakan bahwa koin MEME bukanlah sekuritas dan tidak perlu mematuhi aturan penerbitan sekuritas, sehingga mereka yang menciptakan koin tersebut dapat berspekulasi sesuka hati tanpa mengungkapkan risikonya; definisi koin MEME juga tidak jelas di berbagai negara, sehingga penipuan lintas platform hampir tidak mungkin dilacak.

Sama seperti kasus pencurian akun WeChat He Yi, dompet anonim yang digunakan peretas belum ditemukan hingga hari ini, dan belum ada jawaban yang jelas mengenai siapa yang harus bertanggung jawab atas akun yang dicuri.

Alasan yang lebih mendalam adalah komunitas kripto terlalu terobsesi dengan "traffic." Di sini, "trending di media sosial = peningkatan nilai pasar" dan "disebutkan oleh selebriti = kekayaan instan" telah menjadi konsensus. Atribut budaya dari koin MEME telah lama diabaikan, dan koin ini hanya menjadi pelengkap dari traffic.

Untuk menarik pengguna, platform secara aktif memicu tren tersebut—LBank menarik trafik dengan menjadi yang pertama mendaftarkan koin MEME, dan Binance mempromosikan Meme Rush untuk memandu perdagangan. Jenis "dukungan platform" ini semakin mempersulit investor ritel untuk membedakan risiko.

Bagian 04

Keempat, berhentilah mengikuti tren secara membabi buta: koin MEME bukanlah instrumen spekulatif.

Sebenarnya, koin MEME sendiri bukanlah penipuan. Contoh-contoh awal seperti Dogecoin dan koin Shiba Inu menjadi bagian dari ekosistem kripto melalui pengakuan publik dan nilai budaya; ada juga koin Giggle, yang menyumbangkan 5% dari pajak transaksinya untuk amal, menciptakan nilai sosial dan mencapai kapitalisasi pasar sebesar $157 juta.

Contoh-contoh ini menunjukkan bahwa keunggulan kompetitif sejati koin MEME terletak pada "konsensus dan nilai," bukan pada "mengikuti tren dan spekulasi."

Bagi investor biasa, kunci untuk menghindari jebakan koin MEME adalah dengan menghindari mengikuti arus secara membabi buta dan membuat penilaian yang rasional:

1. Jika Anda menemukan "token tiga-tidak" (tidak ada white paper, tidak ada tim, tidak ada aplikasi), abaikan saja.

2. Jangan percaya omong kosong tentang sensasi jangka pendek seperti "homofon selebriti" atau "topik hangat yang tiba-tiba muncul." Sebaliknya, perhatikan apakah komunitas tersebut benar-benar aktif dan apakah memiliki manfaat praktis.

3. Jika Anda memiliki mata uang kripto, segera masukkan aset dalam jumlah besar ke dalam dompet dingin (cold wallet). Sebaiknya, gunakan sebagian uang tunai untuk transaksi berisiko tinggi, tetapi jangan investasikan seluruh kekayaan Anda di dalamnya.

Untuk mengakhiri kekacauan ini, kita membutuhkan upaya bersama dari semua orang.

• Platform tersebut harus menetapkan mekanisme peninjauan untuk mencegah masuknya mata uang kripto yang tidak berharga;

• Pihak berwenang perlu memperjelas batasan hukum koin MEME dan menindak tegas spekulasi yang merugikan;

• Edukasi investor juga perlu terus berkembang—hanya ketika "DYOR (lakukan riset Anda sendiri)" benar-benar menggantikan "percaya apa pun yang dikatakan selebriti" dan menjadi prinsip investasi, barulah koin MEME dapat kembali ke bentuk yang seharusnya.

Grafik saham setelah kasus pencurian He Yi dengan jelas menunjukkan hal ini: kapitalisasi pasar yang dibangun di atas sensasi akan akhirnya meledak seperti gelembung; mereka yang berspekulasi berdasarkan sensasi mungkin menghasilkan uang untuk sementara waktu, tetapi pada akhirnya akan tersapu oleh rasionalitas pasar. Industri kripto tidak membutuhkan mitos MEME "kekayaan 5 menit"; yang dibutuhkan adalah konsensus ekosistem yang benar-benar dapat memberikan nilai—itulah seharusnya budaya MEME.