Ilusi Stabilitas
Taruhan Trump tampaknya membuahkan hasil—Kevin Warsh mungkin telah menemukan satu-satunya cara untuk mengatasi inflasi yang tetap tinggi tanpa bahkan memberi isyarat akan kenaikan suku bunga:
“Kami sudah menurunkan forward guidance.”
Artinya, The Fed tidak lagi akan memberi tahu ke mana arah suku bunga. Semua akan diputuskan “per pertemuan.”
Pasar sebelumnya bersiap menghadapi nada yang lebih hawkish, jadi ini ditafsirkan sebagai sesuatu yang ternyata mengejutkan: dovish. Saham langsung melonjak lebih tinggi sebelum mengembalikan sebagian kenaikannya.
Sisa konferensi pers hampir tidak terlalu berpengaruh. Meski ada satu detail yang menonjol: berbeda dari kebiasaan Powell “Selamat siang,” ketua The Fed yang baru memulai dengan sederhana “Selamat hari.” 😁
Sekarang pertanyaan sesungguhnya: apakah tangan yang mengambang di atas tombol Sell (Jual) akan mulai bergetar.
Semua orang tahu inflasi masih tetap tinggi. Semua orang tahu kebijakan moneter berada di situasi yang sulit. Tapi semua orang juga tahu bahwa Trump bersedia melakukan apa pun yang diperlukan untuk mencegah pasar mengalami kekacauan besar (market meltdown).
Skenario terburuk tidak terjadi.
Tapi tidak ada yang benar-benar membaik secara fundamental.
Pasar hanya diberi ilusi stabilitas—cukup untuk menenangkan investor, setidaknya untuk saat ini.
P.S. Nantikan Trump dan para juru bicaranya, seperti Kevin Hassett, untuk memperkuat narasi dovish Warsh dalam beberapa hari mendatang. Kampanye pesan ini baru saja dimulai. 📈👀
Taruhan Trump tampaknya membuahkan hasil—Kevin Warsh mungkin telah menemukan satu-satunya cara untuk mengatasi inflasi yang tetap tinggi tanpa bahkan memberi isyarat akan kenaikan suku bunga:
“Kami sudah menurunkan forward guidance.”
Artinya, The Fed tidak lagi akan memberi tahu ke mana arah suku bunga. Semua akan diputuskan “per pertemuan.”
Pasar sebelumnya bersiap menghadapi nada yang lebih hawkish, jadi ini ditafsirkan sebagai sesuatu yang ternyata mengejutkan: dovish. Saham langsung melonjak lebih tinggi sebelum mengembalikan sebagian kenaikannya.
Sisa konferensi pers hampir tidak terlalu berpengaruh. Meski ada satu detail yang menonjol: berbeda dari kebiasaan Powell “Selamat siang,” ketua The Fed yang baru memulai dengan sederhana “Selamat hari.” 😁
Sekarang pertanyaan sesungguhnya: apakah tangan yang mengambang di atas tombol Sell (Jual) akan mulai bergetar.
Semua orang tahu inflasi masih tetap tinggi. Semua orang tahu kebijakan moneter berada di situasi yang sulit. Tapi semua orang juga tahu bahwa Trump bersedia melakukan apa pun yang diperlukan untuk mencegah pasar mengalami kekacauan besar (market meltdown).
Skenario terburuk tidak terjadi.
Tapi tidak ada yang benar-benar membaik secara fundamental.
Pasar hanya diberi ilusi stabilitas—cukup untuk menenangkan investor, setidaknya untuk saat ini.
P.S. Nantikan Trump dan para juru bicaranya, seperti Kevin Hassett, untuk memperkuat narasi dovish Warsh dalam beberapa hari mendatang. Kampanye pesan ini baru saja dimulai. 📈👀