Pengaruh AI pada 2026 tetap kuat

"Gelombang AI", "Pasar saham global meningkat pesat", "Federal Reserve menurunkan suku bunga", "Ketidakpastian perdagangan" jelas merupakan beberapa kata kunci utama yang melintasi tahun ini. Seiring mendekatnya akhir tahun 2025, bank investasi Wall Street telah mulai merilis proyeksi untuk ekonomi dan pasar global tahun depan.

Setelah mengalami kinerja yang mengesankan di pasar Amerika Serikat dan global pada tahun 2025, investor sangat ingin tahu seberapa banyak tenaga yang tersisa dalam tren kenaikan ini.

Divisi Riset Global Bank of America baru-baru ini meramalkan dalam sebuah laporan bahwa ekonomi global akan melangkah ke tahun 2026 dengan momentum yang melebihi ekspektasi investor. Bank tersebut juga memperkirakan bahwa pertumbuhan ekonomi di Amerika Serikat dan China akan lebih kuat, investasi yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) akan berlanjut, dan pemimpin pasar akan mengalami rotasi.

“Meskipun sentimen kekhawatiran pasar belum hilang, tim kami tetap melihat prospek ekonomi dan kecerdasan buatan.” demikian disampaikan Candace Browning, Kepala Departemen Riset Global Bank of America.

Ia menekankan bahwa kekhawatiran pihak luar bahwa gelembung AI akan segera pecah termasuk kategori “dibesar-besarkan secara berlebihan”, dan memperkirakan pertumbuhan PDB (produk domestik bruto) AS dan Tiongkok pada 2026 akan lebih tinggi daripada perkiraan konsensus pasar.

Bank of America: sepuluh prediksi besar untuk tahun 2026

1. Pertumbuhan ekonomi AS akan lebih tinggi daripada konsensus pasar

Prospek Bank of America terhadap pertumbuhan ekonomi AS pada 2026 lebih optimistis dibandingkan perkiraan keseluruhan pasar.

Ekonom senior Bank of America Aditya Bhave memperkirakan pertumbuhan tahunan GDP AS tahun depan akan mencapai 2,4%. Faktor pendorongnya meliputi dukungan fiskal yang dibawa oleh (Undang-Undang BESAR untuk Amerika), pemulihan langkah-langkah insentif dari (Undang-Undang pengurangan pajak dan pekerjaan), kebijakan perdagangan yang lebih ramah, pemulihan investasi perusahaan, serta efek tertunda dari penurunan suku bunga oleh The Fed.

Menurut Bank of America, fundamental makroekonomi saat ini tidak seburuk yang dianggap banyak investor.

2. Antusiasme AI akan terus berlanjut, dan tesis gelembung tidak terbukti

Bank of America berpendapat bahwa siklus investasi AI akan terus meluas, bukan menuju keretakan. Belanja modal terkait AI, seperti investasi di pusat data, chip, dan bidang otomasi, telah mendorong pertumbuhan GDP. Pendorong ini (8,930, -0,19, -2,08%) pada 2026 masih akan tetap kuat.

Para analis menyebutkan bahwa belanja modal yang berfokus pada pusat data, kapasitas produksi semikonduktor, dan teknologi otomasi akan tetap stabil. Selain meningkatkan produktivitas, hal itu juga akan menopang tingkat laba perusahaan.

Hingga saat ini, kenaikan iShares ETF semikonduktor sepanjang tahun sudah melebihi 40%; sementara sejak OpenAI meluncurkan ChatGPT pada November 2022, ETF tersebut telah melonjak total 450%.

3. Kondisi makro membaik, pasar negara berkembang akan diuntungkan

Dipengaruhi oleh melemahnya dolar AS, penurunan suku bunga AS, serta turunnya harga minyak, kinerja pasar negara berkembang berpotensi membaik.

Strategi pasar negara berkembang Bank of America David Hauner menunjukkan bahwa rangkaian faktor positif ini akan meredakan tekanan pembiayaan bagi pasar negara berkembang dan mendorong masuknya lebih banyak modal ke negara-negara berkembang pada 2026.

Hingga saat ini tahun berjalan, iShares ETF MSCI negara berkembang telah naik sekitar 30%, mengungguli ETF Vanguard S&P 500 yang sedang populer.

4. Prospek pertumbuhan ekonomi Tiongkok membaik

Bank of America menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Tiongkok. Kepala ekonom bank tersebut Helen Qiao juga mengatakan, seiring sinyal positif yang dilepaskan dari negosiasi perdagangan baru-baru ini serta berbagai langkah stimulus yang mulai efektif secara bertahap, terdapat ruang untuk proyeksi yang lebih tinggi.

5. Laba S&P 500 kuat, tetapi kenaikan saham terbatas

Analis saham Bank of America, Savita Subramanian, memperkirakan laba per saham (EPS) perusahaan konstituen indeks S&P 500 pada tahun 2026 akan tumbuh 14%, tetapi ia menilai ruang kenaikan indeks tersebut hanya 4% hingga 5% dan menetapkan target level di 7100 poin.

Ia berpendapat bahwa pasar sedang beralih dari siklus yang sebelumnya digerakkan oleh konsumsi, menuju siklus baru yang dipimpin oleh belanja modal, terutama investasi di bidang teknologi dan infrastruktur.

6. Penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS bisa melebihi perkiraan

Investor mungkin melebih-lebihkan perkiraan durasi imbal hasil obligasi pemerintah AS yang bertahan pada level tinggi. Meskipun kebanyakan orang memperkirakan imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun pada akhir 2026 berada di kisaran 4% hingga 4,5%, analis strategi suku bunga Bank of America Mark Cabana memprediksi imbal hasil tersebut berada di kisaran 4% hingga 4,25%.

Ia memperkirakan The Fed akan melakukan pemangkasan suku bunga pada Desember 2025 serta Juni dan Juli 2026 masing-masing, yang akan memberikan tekanan penurunan berkelanjutan pada imbal hasil obligasi pemerintah AS.

7. Harga rumah AS akan tetap stabil, tetapi ada risiko kenaikan ke atas

Tim produk sekuritisasi Bank of America yang dipimpin Chris Flanagan memperkirakan bahwa harga rumah AS secara nasional pada 2026 akan bergerak relatif datar, tetapi volume transaksi rumah akan meningkat. Perbedaan harga rumah antarwilayah kemungkinan akan melebar, tergantung pada kondisi pasokan perumahan setempat dan kemampuan warga untuk membeli rumah.

Seiring dengan The Fed menurunkan suku bunga yang mendorong suku bunga kredit hipotek lebih rendah, risiko harga perumahan AS tampaknya sedikit cenderung naik.

8. Seiring dampak AI menjadi lebih jelas, volatilitas pasar akan meningkat

Bank of America memperkirakan, seiring investor memiliki pemahaman yang lebih jelas tentang bagaimana AI akan membentuk ulang fundamental ekonomi, volatilitas pasar pada tahun 2026 akan meningkat.

Pasar akan menilai ulang dampak AI terhadap potensi PDB, tren inflasi, dan siklus belanja modal perusahaan, yang dapat memicu fluktuasi tajam pada berbagai harga aset.

Bank of America juga menyebutkan bahwa kebijakan fiskal AS, serta pemulihan berbentuk huruf K, akan menjadi faktor tambahan yang memicu gejolak pasar.

9. Tingkat imbal hasil kredit swasta akan menurun

Setelah mencatat kinerja kuat pada 2025, tingkat pengembalian di sektor kredit swasta kemungkinan akan menurun. Analis Bank of America Neha Khoda menilai total imbal hasil kredit swasta akan turun dari sekitar 9% tahun ini menjadi sekitar 5,4% pada 2026.

Perubahan ini dapat membuat investor mengalihkan perhatian mereka ke obligasi berimbal hasil tinggi atau aset berpenghasilan lainnya yang menawarkan nilai relatif yang lebih tinggi.

10. Tembaga berpotensi menjalani tahun yang kuat lagi

Meski harga tembaga sudah naik 35% sepanjang tahun ini, harga tembaga masih berpotensi naik lagi pada 2026. Kendati aktivitas di sektor konstruksi dan manufaktur masih lemah tahun ini, ketegangan berkelanjutan di sisi pasokan mendukung harga tembaga.

Analis strategi logam Bank of America Michael Widmer memperkirakan situasi kekurangan pasokan tembaga akan berlanjut. Ditambah dengan pelonggaran kebijakan dan pemulihan permintaan global, harga tembaga akan mendapat dukungan tambahan.

Tulisan ini merupakan kerja sama republish dari: (Deep Tide TechFlow)

Lebih banyak laporan
Coinbase Ventures mengungkap arah investasi prioritas untuk kripto pada 2026: selain AI dan DeFi, apa lagi yang layak diperhatikan?
Prakiraan tren kripto 2026: dari DAT 2.0 hingga penerapan stablecoin yang meluas, aset digital melangkah ke fase tahap pematangan baru