Apakah Federal Reserve AS siap mengerem agenda kenaikan suku bunganya? Dengan waktu kurang dari 24 jam lagi, tidak ada yang yakin.
Dua minggu yang lalu, tampaknya The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada hari Rabu. Ketua Fed Jerome Powell mengatakan kepada Kongres bahwa bank sentral tidak takut untuk meningkatkan laju kenaikan suku bunga jika diperlukan. Kemudian terjadi kegagalan perbankan terbesar kedua di AS, dan kini keadaannya tampak sangat berbeda.
Inilah arti keputusan hari Rabu bagi kripto, mengapa dot plot sangat penting dan ke mana arah The Fed tahun ini.
Plot titik
Komite Pasar Terbuka Federal adalah komite penentu kebijakan bank sentral dan diawasi oleh Powell. Komite ini terdiri dari 12 anggota bergilir termasuk tujuh dari Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat anggota dari 11 presiden Reserve Bank lainnya.
Salah satu grafik yang paling banyak diperhatikan oleh komite adalah diagram titik, yang merangkum ke mana arah pergerakan suku bunga Fed Funds menurut ke-12 anggota ini. Diagram ini dirilis setiap triwulan.
CIO dan pendiri IDX Digital Assets Ben McMillan mengatakan kepada The Block bahwa grafik titik kemungkinan akan turun dari perkiraan akhir tahun saat ini sebesar 5,4%. Angka saat ini adalah 4,5%-4,75%.
Kabar di jalan
Goldman Sachs memperkirakan FOMC akan menghentikan sementara kenaikan suku bunga pada hari Rabu. Meskipun ada respons agresif untuk "memperkuat sistem keuangan," pasar tidak yakin ini akan cukup, tulis analis yang dipimpin oleh Jan Hatzius.
Sementara bank sentral telah menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi, Goldman menganggap hal itu "tidak lagi mendesak seperti musim panas lalu karena ekspektasi inflasi jangka pendek telah turun tajam, dan ekspektasi inflasi jangka panjang masih terkendali."
Hubungan antara kenaikan suku bunga tunggal sebesar 25 basis poin dan inflasi di masa mendatang masih lemah, kata analis di bank investasi tersebut sebelum menambahkan bahwa "FOMC dapat kembali ke jalurnya dengan cepat jika diperlukan, dan tekanan perbankan dapat memiliki efek disinflasi."
Tidak semua orang setuju dengan Goldman. Alat FedWatch milik CME, yang menganalisis data harga berjangka Dana Fed selama 30 hari, memprediksikan kemungkinan kenaikan 25 basis poin sebesar 86%.
Sebagai konteks, seminggu yang lalu angkanya sekitar 73%.
Bitcoin tempat yang aman?
McMillan dari IDX Digital Assets setuju dengan sentimen yang berlaku, dengan mengatakan kenaikan sebesar 25 basis poin "mungkin terjadi meskipun ada gejolak perbankan baru-baru ini."
"Bitcoin telah mengalami penawaran yang sangat kuat, yang menariknya berkorelasi dengan peningkatan rasio dominasinya, yang menunjukkan bahwa bitcoin telah menjadi semacam aset 'lari ke kualitas' dalam ekosistem kripto," tambahnya.
Dominasi Bitcoin, yang mengacu pada kapitalisasi pasar Bitcoin relatif terhadap total kapitalisasi pasar semua aset kripto, telah meningkat ke titik tertinggi hampir dua tahun.
Dengan perluasan neraca Fed baru-baru ini, muncul pula narasi "bitcoin sebagai lindung nilai inflasi", kata McMillan.
Kepala penelitian perusahaan Galaxy Digital, Alex Thorn, mengatakan ada dua peristiwa pasokan bitcoin di masa mendatang di luar prospek makro — pembayaran Mt. Gox dan halving keempat yang diharapkan terjadi pada 25 Maret 2024. Halving terjadi ketika imbalan untuk pemotongan penambangan dipotong setengah.
Pembayaran Mt. Gox diharapkan akan dimulai dalam enam bulan ke depan. Berdasarkan laporan, pemegang saham terbesar diharapkan akan mengambil dana mereka dalam bentuk bitcoin, bukan pembayaran tunai. Dalam skenario itu, dampaknya terhadap pasar akan lebih kecil.
Thorn mengatakan ada dasar yang baik setahun setelah halving, dengan tiga halving terakhir mendahului pasar bullish.
© 2023 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya.