#美SEC推动加密创新监管 pasar mengapa naik?
Utamanya karena hari ini Federal Reserve secara resmi menghentikan 'penyusutan aset' (dapat dipahami sebagai menghentikan pengurangan likuiditas dari pasar), orang-orang merasa ini adalah hal baik secara emosional, sehingga pasar langsung naik sebagai bentuk respons.
Ini adalah Federal Reserve yang sementara memberi sedikit likuiditas ke sistem perbankan (135 miliar dolar AS) karena likuiditas antar bank baru-baru ini sangat ketat, hampir tidak bisa bergerak, merupakan tindakan darurat yang terpaksa dilakukan, seperti memberi segelas air kepada seseorang yang sangat haus, tetapi bukan berarti mulai sekarang setiap hari akan diberi satu gelas air lebih.
Apa masalah utamanya?
Kendala utama yang membuat bank kekurangan dana—aturan rasio modal bank (SLR)—tidak dikendurkan. Ini seperti mengenakan cincin pengekang pada bank: bank tidak bisa sembarangan memperluas aktivitas, tidak bisa membeli obligasi pemerintah dalam jumlah besar, dan juga tidak bisa menanggung tekanan dari kemungkinan penerbitan utang pemerintah dalam jumlah besar di masa depan.
Maka bagaimana perkembangan selanjutnya?
Kenaikan ini terutama didorong oleh emosi, bukan karena ada 'penyediaan likuiditas' yang sebenarnya. Apakah ketegangan dolar jangka pendek akan mereda tergantung pada apakah cincin pengekang ini (SLR) akan dilonggarkan. Jika tidak dilonggarkan, bank akan terus-menerus mengalami 'kekurangan air', dan Federal Reserve mungkin harus secara terus-menerus memberi tambahan likuiditas secara pasif, sehingga pasar akan terus-menerus berada dalam siklus 'kekurangan air—penambahan air', tanpa membentuk lingkungan likuiditas yang longgar secara berkelanjutan.
Sebagai perumpamaan:
Seperti kolam renang yang airnya terlalu banyak dikuras (penyusutan aset), hari ini akhirnya berhenti dikuras, sehingga orang-orang merasa senang sejenak. Petugas kolam sementara menambahkan sedikit air (135 miliar dolar AS) untuk mencegah kolam kering, tetapi katup masuk air utama (SLR) tetap dikunci rapat, sehingga level air kolam sulit naik secara berkelanjutan, dan mungkin nanti harus kembali meminta petugas untuk menambah air (pasar tidak memiliki kekuatan berkelanjutan, tren keseluruhan cenderung menurun)
Utamanya karena hari ini Federal Reserve secara resmi menghentikan 'penyusutan aset' (dapat dipahami sebagai menghentikan pengurangan likuiditas dari pasar), orang-orang merasa ini adalah hal baik secara emosional, sehingga pasar langsung naik sebagai bentuk respons.
Ini adalah Federal Reserve yang sementara memberi sedikit likuiditas ke sistem perbankan (135 miliar dolar AS) karena likuiditas antar bank baru-baru ini sangat ketat, hampir tidak bisa bergerak, merupakan tindakan darurat yang terpaksa dilakukan, seperti memberi segelas air kepada seseorang yang sangat haus, tetapi bukan berarti mulai sekarang setiap hari akan diberi satu gelas air lebih.
Apa masalah utamanya?
Kendala utama yang membuat bank kekurangan dana—aturan rasio modal bank (SLR)—tidak dikendurkan. Ini seperti mengenakan cincin pengekang pada bank: bank tidak bisa sembarangan memperluas aktivitas, tidak bisa membeli obligasi pemerintah dalam jumlah besar, dan juga tidak bisa menanggung tekanan dari kemungkinan penerbitan utang pemerintah dalam jumlah besar di masa depan.
Maka bagaimana perkembangan selanjutnya?
Kenaikan ini terutama didorong oleh emosi, bukan karena ada 'penyediaan likuiditas' yang sebenarnya. Apakah ketegangan dolar jangka pendek akan mereda tergantung pada apakah cincin pengekang ini (SLR) akan dilonggarkan. Jika tidak dilonggarkan, bank akan terus-menerus mengalami 'kekurangan air', dan Federal Reserve mungkin harus secara terus-menerus memberi tambahan likuiditas secara pasif, sehingga pasar akan terus-menerus berada dalam siklus 'kekurangan air—penambahan air', tanpa membentuk lingkungan likuiditas yang longgar secara berkelanjutan.
Sebagai perumpamaan:
Seperti kolam renang yang airnya terlalu banyak dikuras (penyusutan aset), hari ini akhirnya berhenti dikuras, sehingga orang-orang merasa senang sejenak. Petugas kolam sementara menambahkan sedikit air (135 miliar dolar AS) untuk mencegah kolam kering, tetapi katup masuk air utama (SLR) tetap dikunci rapat, sehingga level air kolam sulit naik secara berkelanjutan, dan mungkin nanti harus kembali meminta petugas untuk menambah air (pasar tidak memiliki kekuatan berkelanjutan, tren keseluruhan cenderung menurun)
