Selesai dengan tugas CreatorPad di Genius Terminal dan hal yang terpatri di kepala saya bukanlah ghost orders atau routing sembilan rantai. Itu adalah kalimat dari pendirinya. Armaan Kalsi, yang mengumumkan peluncuran GeniusFi di BNB Chain hanya empat hari yang lalu — 4 Juni — mengatakan dengan jelas: "sampai struktur pasar itu tidak setara dengan CEX, kita tidak akan pernah sampai di sana."
Tunggu dulu. Itu adalah tesis yang sebenarnya. @GeniusOfficial dan $GENIUS telah diceritakan sebagai terminal DeFi, sistem operasi trading non-kustodian, lapisan privasi. Namun langkah GeniusFi propAMM — bermitra dengan Ergonia Trading untuk mengelola inventaris secara aktif dan memperketat spread langsung di BNB Chain — adalah petunjuknya. Arah masa depan bukanlah "DeFi yang lebih baik." Itu adalah "membawa perilaku CEX ke on-chain." #genius
Dan itulah kontras yang saya pikirkan. Penawaran yang dihadapi pengguna terminal adalah trading dengan self-custody, tanpa fragmentasi, dan routing terdesentralisasi. Namun keputusan infrastruktur yang dibangun di bawahnya — propAMM dengan manajemen inventaris pembuat pasar aktif yang menggantikan kolam likuiditas pasif — adalah cara struktural bagaimana CEX sebenarnya bekerja, hanya saja diselesaikan di on-chain.
Saya dulu menganggap kedua arah itu bertentangan. Mungkin tidak. Atau mungkin mereka bertemu di titik yang akhirnya menjadi keduanya…
Yang membuat saya bertanya-tanya: jika struktur pasar akhirnya mencerminkan CEX cukup dekat, apa sebenarnya yang masih dipilih pengguna ketika mereka memilih versi "terdesentralisasi"?