Dua hari yang penuh gejolak, dipicu oleh data non-farm yang mencapai puncak.
Data non-farm yang melebihi ekspektasi sebesar 17.2W membuat seluruh pasar panik, dan pasar swap langsung menaikkan probabilitas kenaikan suku bunga tahun ini menjadi lebih dari 70%.
Apakah suku bunga akan naik?
Setidaknya menurut saya, Federal Reserve akan tetap mempertahankan suku bunga di kisaran 3.5%–3.75% pada bulan Juni, dan kenaikan suku bunga tahun ini juga merupakan sebuah hipotesis yang terlalu berlebihan.
Saat ini, jelas bahwa pasar sudah ketakutan oleh berbagai judul berita, dengan probabilitas kenaikan suku bunga yang dipompa oleh emosi hingga 72.7%, tetapi ini hanya reaksi instan jangka pendek.
Pasar tenaga kerja yang kuat tidak berarti ekonomi sedang overheat, dan juga tidak berarti inflasi tidak bisa turun, serta tidak akan langsung memicu kenaikan suku bunga.
Pekerja di Amerika semakin miskin, mereka terpaksa kembali ke pasar tenaga kerja rendah karena tidak bisa mencukupi biaya hidup:
- Meskipun upah nominal bulan Mei tumbuh 3.45% secara tahunan, namun tingkat inflasi aktual saat ini hanya 3.8%, yang berarti daya beli pekerja Amerika berada dalam zona pertumbuhan negatif, tekanan inflasi selama beberapa kuartal telah dengan cepat menguras neraca aset rumah tangga.
- Data menunjukkan, pekerjaan di sektor keuangan yang bergaji tinggi merosot tajam sebanyak 22,000 orang, sedangkan sektor yang menambah pekerjaan paling banyak adalah rekreasi dan perhotelan (+70,000 orang) serta pemerintah daerah (+55,000 orang), jika ekonomi overheat, bisnis seharusnya gila-gilaan berekspansi di sektor inti dengan produktivitas tinggi dan siklus yang kuat.
Faktanya adalah, di Amerika, orang-orang biasa terpaksa bekerja di restoran dan hotel dengan gaji rendah untuk menutupi biaya rumah tangga akibat harga yang tinggi dan gaji yang menyusut.
Tekanan untuk bertahan hidup telah meningkatkan pasokan tenaga kerja, tetapi tidak memberikan efek pendorong permintaan total yang berkelanjutan (karena uang yang baru saja didapat langsung dihabiskan oleh inflasi), hal ini sudah sangat jelas bagi pimpinan Federal Reserve. Sebaliknya, ini berarti bahwa suku bunga tinggi telah menggerogoti ekonomi riil dan sudah memasuki zona berbahaya. Jika para pembuat kebijakan secara keliru menganggap pemulihan sementara di kalangan masyarakat bawah sebagai tanda inflasi dan secara buta melanjutkan kenaikan suku bunga, kemungkinan besar kita akan segera menghadapi krisis kredit dan konsumsi besar-besaran.
Tidak akan ada kenaikan suku bunga, tidak akan ada penurunan suku bunga, dan belum saatnya untuk berada di titik kebuntuan, tetapi pasar risiko kemungkinan besar harus terus menghadapi tekanan lingkungan suku bunga tinggi untuk beberapa waktu ke depan.
Data non-farm yang melebihi ekspektasi sebesar 17.2W membuat seluruh pasar panik, dan pasar swap langsung menaikkan probabilitas kenaikan suku bunga tahun ini menjadi lebih dari 70%.
Apakah suku bunga akan naik?
Setidaknya menurut saya, Federal Reserve akan tetap mempertahankan suku bunga di kisaran 3.5%–3.75% pada bulan Juni, dan kenaikan suku bunga tahun ini juga merupakan sebuah hipotesis yang terlalu berlebihan.
Saat ini, jelas bahwa pasar sudah ketakutan oleh berbagai judul berita, dengan probabilitas kenaikan suku bunga yang dipompa oleh emosi hingga 72.7%, tetapi ini hanya reaksi instan jangka pendek.
Pasar tenaga kerja yang kuat tidak berarti ekonomi sedang overheat, dan juga tidak berarti inflasi tidak bisa turun, serta tidak akan langsung memicu kenaikan suku bunga.
Pekerja di Amerika semakin miskin, mereka terpaksa kembali ke pasar tenaga kerja rendah karena tidak bisa mencukupi biaya hidup:
- Meskipun upah nominal bulan Mei tumbuh 3.45% secara tahunan, namun tingkat inflasi aktual saat ini hanya 3.8%, yang berarti daya beli pekerja Amerika berada dalam zona pertumbuhan negatif, tekanan inflasi selama beberapa kuartal telah dengan cepat menguras neraca aset rumah tangga.
- Data menunjukkan, pekerjaan di sektor keuangan yang bergaji tinggi merosot tajam sebanyak 22,000 orang, sedangkan sektor yang menambah pekerjaan paling banyak adalah rekreasi dan perhotelan (+70,000 orang) serta pemerintah daerah (+55,000 orang), jika ekonomi overheat, bisnis seharusnya gila-gilaan berekspansi di sektor inti dengan produktivitas tinggi dan siklus yang kuat.
Faktanya adalah, di Amerika, orang-orang biasa terpaksa bekerja di restoran dan hotel dengan gaji rendah untuk menutupi biaya rumah tangga akibat harga yang tinggi dan gaji yang menyusut.
Tekanan untuk bertahan hidup telah meningkatkan pasokan tenaga kerja, tetapi tidak memberikan efek pendorong permintaan total yang berkelanjutan (karena uang yang baru saja didapat langsung dihabiskan oleh inflasi), hal ini sudah sangat jelas bagi pimpinan Federal Reserve. Sebaliknya, ini berarti bahwa suku bunga tinggi telah menggerogoti ekonomi riil dan sudah memasuki zona berbahaya. Jika para pembuat kebijakan secara keliru menganggap pemulihan sementara di kalangan masyarakat bawah sebagai tanda inflasi dan secara buta melanjutkan kenaikan suku bunga, kemungkinan besar kita akan segera menghadapi krisis kredit dan konsumsi besar-besaran.
Tidak akan ada kenaikan suku bunga, tidak akan ada penurunan suku bunga, dan belum saatnya untuk berada di titik kebuntuan, tetapi pasar risiko kemungkinan besar harus terus menghadapi tekanan lingkungan suku bunga tinggi untuk beberapa waktu ke depan.