Apa itu derivatif staking cair?

Jika Anda tertarik untuk staking ETH di jaringan Ethereum, Anda mungkin pernah mendengar tentang liquid staking derivatif (LSD). Token ini memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam staking tanpa harus mengunci dana mereka untuk jangka waktu yang lama. Dalam postingan ini, kita akan membahas apa itu LSD dan cara kerjanya, serta menjelajahi berbagai jenis derivatif staking likuid yang tersedia di mainnet Ethereum, termasuk beberapa yang dapat diperdagangkan di ETH DEX.

LSD memungkinkan pengguna untuk menyetor ETH mereka ke dalam kontrak pintar, yang kemudian mengunci ETH pada rantai suar dengan validator yang telah dipilih sebelumnya. Sebagai imbalannya, pengguna menerima token, turunan staking cair, yang mewakili ETH yang dipertaruhkan dan memperoleh nilai berdasarkan imbalan dalam jaringan. Saat penarikan diaktifkan, LSD akan dapat ditukarkan dengan ETH yang mendasarinya bersama dengan ETH tambahan apa pun dari hasil staking.

LSD juga menyediakan cara untuk berpartisipasi dalam DeFi dengan memungkinkan pengguna meminjamkan, memperdagangkan, dan meminjam menggunakan token ini. Hal ini memberi pengguna lebih banyak cara untuk menghasilkan hasil dan berpartisipasi dalam ekosistem DeFi yang lebih luas.

Berbagai jenis derivatif staking cair

Ada beberapa LSD utama yang tersedia di mainnet Ethereum, termasuk stETH Lido, rETH RocketPool, SETH2 Stakewise, cbETH Coinbase, dan sfrxETH FRAX. Mari kita lihat lebih dekat masing-masingnya.

  • stETH: stETH by Lido adalah token ETH yang dipertaruhkan terbesar dan memiliki likuiditas paling banyak. Ini adalah token rebasing, yang berarti bahwa pengguna terus menerima lebih banyak stETH di dompet mereka dari waktu ke waktu, mewakili peningkatan jumlah ETH dasar yang diwakili oleh hadiah staking. Namun, ada beberapa kekhawatiran mengenai sentralisasi dan sensor dengan Lido. stETH dapat diperdagangkan di beberapa ETH DEX, seperti Uniswap dan SushiSwap.

  • rETH: rETH dianggap sebagai derivatif staking likuid yang paling terdesentralisasi. Hal ini juga memungkinkan pemangku kepentingan untuk mencari modal luar untuk menjalankan node validator hanya dengan 16 ETH, bukan 32 seperti biasanya. rETH mirip dengan stETH, tetapi alih-alih melakukan rebasing, rETH secara konsisten bernilai lebih banyak ETH dari waktu ke waktu. Saat ini diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan dengan derivatif staking likuid lainnya karena pasokannya yang terbatas. rETH dapat diperdagangkan di ETH DEX seperti Balancer dan Bancor.

  • SETH2: SETH2 Stakewise adalah pesaing yang lebih kecil di pasar derivatif staking likuid. Mereka menggunakan mekanisme unik untuk membayar hadiah dalam token terpisah, yang menjaga pasak SETH2 mendekati 1:1 dibandingkan dengan token lainnya. Versi berikutnya akan memungkinkan semua validator mengakses pembuatan turunan staking cair, sehingga meningkatkan desentralisasi jaringan. SETH2 dimaksudkan untuk menjadi 1:1 dengan ETH, sementara hadiah dari validator dibayarkan dalam token RETH kedua.

  • cbETH: CbETH Coinbase adalah turunan staking cair terpusat yang dijalankan oleh Coinbase. Meskipun merupakan salah satu pengelola ETH yang dipertaruhkan, cbETH adalah pendatang baru di pasar dan berupaya memanfaatkan komposisi DeFi untuk menambah utilitas bagi pemegang cbETH. cbETH berfungsi seperti token berbunga dari Aave atau Compound dan bernilai lebih banyak ETH seiring waktu dengan nilai tukar yang meningkat.

  • sfrxETH: SfrxETH FRAX adalah salah satu derivatif staking likuid terbaru yang tersedia di pasar. Membangun reputasi FRAX untuk aset stablecoin, frxETH tampaknya menjadi aset stabil yang dipatok ke ETH. Di latar belakang, FRAX menyimpan semua ETH dalam sistem ke node validator dan meneruskan hasilnya kembali ke pemegang sfrxETH. Pertumbuhan frxETH sangat mengagumkan, karena FRAX menggunakan sebagian besar hak suara mereka di Curve dan Convex untuk mengarahkan hadiah ke kumpulan frxETH. sfrxETH ditulis sebagai kontrak vault dan terus berkembang di ETH seiring waktu.

Apa langkah selanjutnya untuk derivatif yang dipertaruhkan likuid?

Karena semakin banyak investor yang beralih ke DeFi dan mata uang kripto untuk kebutuhan investasi mereka, LSD menawarkan jalan yang menjanjikan bagi mereka yang ingin berpartisipasi dalam staking dan mendapatkan imbalan dengan cara yang lebih fleksibel dan mudah diakses. Dengan tetap mendapatkan informasi dan memperhatikan perkembangan terkini dalam bidang yang berkembang pesat ini, investor dapat memposisikan diri mereka untuk memanfaatkan peluang yang dihadirkan oleh teknologi baru yang menarik ini. Trader sekarang dapat memperdagangkan pasangan stETH/WETH di SIZE dengan eksekusi TWAP 30 menit.