Old Huang berbicara lagi. Kali ini bukan NVDA, tapi $MRVL.
"$MRVL bakal jadi perusahaan trilun berikutnya, ladies and gentlemen."
Market cap saat ini: 1910 triliun. Jarak ke 1 triliun, masih ada ruang 5x lagi.
Marvell itu apa sih? Chip pusat data, ASIC kustom, switch Ethernet, akselerasi penyimpanan. Singkatnya, cluster daya AI nggak bisa lepas dari mereka. Nvidia jual GPU, Marvell jual 'konektivitas' dan 'akselerasi'—nyawa lain untuk pusat data AI.
Beberapa logika keras:
1. Ledakan chip kustom: penyedia cloud besar (AWS, Google, Microsoft) lagi bikin chip AI sendiri, dan Marvell jadi rekan desain inti mereka. Pasar ASIC kustom diprediksi tumbuh lebih dari 30% dalam 3 tahun ke depan.
2. Koneksi Ethernet: InfiniBand Nvidia memang hebat, tetapi ketika klaster AI diperluas secara masif, solusi Ethernet biayanya lebih rendah dan ekosistemnya lebih luas. Chip sakelar Ethernet Marvell adalah pemasok utama.
3. Percepatan penyimpanan: data AI terus dipindah-pindahkan, pengontrol penyimpanan dan kartu akselerasi Marvell adalah kebutuhan yang mutlak.
4. Valuasi masih rendah: dibandingkan PE NVDA 50x, MRVL saat ini sekitar 35-40x, masih ada ruang untuk mengejar.
Risiko juga harus dibahas:
· Ketergantungan pada pesanan ASIC khusus untuk pelanggan besar; begitu satu pihak keluar, dampaknya cukup besar.
· Persediaan dan fluktuasi siklus.
Pendapatku:
Huang Renxun tidak sembarangan memuji orang. Dia menilai MRVL secara serius, kemungkinan besar karena kerja sama mendalam di antara keduanya—klaster GPU Nvidia memerlukan solusi interkoneksi dan penyimpanan dari Marvell. Satu triliun terdengar jauh, tetapi kue infrastruktur komputasi AI cukup besar. Jika kamu pemain jangka panjang, MRVL layak dimasukkan ke daftar pantauan.
Percaya pada Lao Huang? Tulis pendapatmu di kolom komentar.
---
(Konten di atas hanya analisis pribadi, bukan nasihat investasi. Pasar saham memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati.)