Beberapa tren HYPE terbaru mengingatkan gue pada fenomena yang sering muncul di pasar.

Ketika semakin banyak dana mulai menarik diri dari sektor lain, entah itu altcoin, AI, RWA, atau Meme, akhirnya semua terpusat ke satu aset, dalam jangka pendek memang bisa menciptakan efek profit yang kuat, kelihatannya setiap hari ada yang ngejar, dan setiap kali ada koreksi, selalu ada yang ngambil posisi.

Tapi sering kali, kenaikan ini bukan hanya didorong oleh logika proyek itu sendiri, melainkan likuiditas pasar yang sedang terkonsentrasi ke satu aset tunggal.

Tentu saja, situasi ini masih bisa terus naik, bahkan mungkin melampaui ekspektasi semua orang. Tapi dari pengalaman, ketika pasar mulai mendiskusikan bukan “apa yang dibeli”, tetapi “selain aset ini, gak ada yang layak dibeli”, itu sering kali berarti emosi sedang menuju ke titik ekstrem.

Jadi, saat ini gue ngeliat HYPE, lebih fokus pada seberapa banyak dana yang masih terus disedot oleh aset ini. Karena ketika semua aliran akhirnya mengarah ke satu danau yang sama, biasanya puncak lokal tidak akan terlalu jauh.