Dalam mengukur emosi pasar, PSIP (persentase pasokan keuntungan) selalu dianggap sebagai tolok ukur penting untuk mengamati optimisme dan kepanikan investor. Sebelumnya kami telah menyebutkan bahwa ketika rata-rata 7 hari PSIP turun di bawah 70%, biasanya menandakan bahwa pasar telah menyelesaikan fase awal peralihan dari bullish ke bearish, dan mungkin akan mengalami rebound teknis setelah pelepasan emosi yang pasif.

Namun, dari diskusi terbaru, tampaknya investor tidak lagi memperhatikan rebound jangka pendek, melainkan berfokus pada satu pertanyaan yang lebih kritis: jika PSIP jatuh di bawah 50% yang merupakan garis batas bearish yang dalam, di mana harga bitcoin akan berada? Ini juga merupakan fase penataan yang paling menarik dalam setiap siklus besar.

(Gambar 1)

Grafik menunjukkan bahwa saat PSIP berada di bawah 50%, sering kali berarti bahwa posisi keuntungan telah tertekan sepenuhnya, dan emosi pasar memasuki zona pesimis yang dalam; titik waktu ini hampir selalu bertepatan dengan peluang pembelian jangka panjang yang sangat bernilai.

Harga yang tidak dapat diprediksi, tetapi dapat diperkirakan kisaran yang kira-kira

Secara teori, harga bitcoin yang sesuai dengan PSIP tidak dapat ditarik kembali secara statis. Alasannya adalah: selama proses penurunan harga, penjualan aktif dari chip biaya rendah akan terus mengubah rasio keuntungan dan kerugian, membuat perubahan PSIP menjadi proses dinamis. Namun, jika dilakukan simulasi skenario secara statis, kita masih dapat mendapatkan kisaran kasar sebagai referensi.

Saat ini, harga bitcoin sekitar 92.000 dolar AS. Dari data URPD, di sisi kanan harga ini terdapat sekitar 6,7 juta bitcoin yang berada dalam kerugian, mewakili sekitar 33% dari sirkulasi. Jika chip di zona rendah tidak dijual sama sekali selama proses penurunan, jika harga turun menjadi 59.000 dolar AS, akan ada 9,744 juta bitcoin yang masuk ke zona kerugian, yang sesuai dengan PSIP sekitar 50%.

Situasi yang lebih realistis: zona bearish dalam mungkin muncul lebih awal

Tentu saja, skenario di atas adalah asumsi yang terlalu ideal. Di pasar nyata, begitu harga turun, chip dengan biaya rendah juga akan mengalami tekanan jual yang panik, menyebabkan jumlah chip yang merugi terus meningkat.

Oleh karena itu, kemungkinan yang lebih mungkin adalah:

Ketika bitcoin jatuh ke kisaran 60.000—70.000 dolar AS, PSIP telah menyentuh sekitar 50% lebih awal, dan pasar kemudian memasuki fase bearish yang dalam.

Dari perspektif jangka panjang, jika harga bitcoin benar-benar jatuh ke kisaran ini, maka baik dari rasio keuntungan dan kerugian maupun tingkat kemenangan historis, akan memiliki nilai strategis yang sangat tinggi. Dengan kata lain, investor berharap untuk melakukan penataan posisi besar di kisaran 60.000–70.000 dolar AS, strategi ini hampir tidak dapat dipertanyakan dari sudut pandang logika data.