CSRC mengumumkan pada 22 Mei bahwa baru-baru ini telah secara hukum menyelidiki Tiger Brokers (NZ) Limited (selanjutnya disebut “Tiger Brokers”), Futu Securities International (Hong Kong) Limited (selanjutnya disebut “Futu”), dan ChangQiao Securities (Hong Kong) Limited (selanjutnya disebut “ChangQiao”) terkait perilaku ilegal yang menjalankan bisnis sekuritas di dalam dan luar negeri, dan telah mengeluarkan pemberitahuan awal mengenai sanksi administratif. Diharapkan untuk memutuskan penyitaan semua pendapatan ilegal dari ketiga lembaga terkait di dalam dan luar negeri, dan secara hukum menjatuhkan sanksi yang ketat.
Pada malam 22 Mei, perusahaan induk Futu Securities, Futu Holdings, mengeluarkan pengumuman bahwa mereka telah menerima pemberitahuan penyelidikan dan surat pemberitahuan denda administratif dari CSRC dan cabang Shenzhen (secara kolektif disebut "CSRC"), dengan rencana untuk menjatuhkan denda sebesar 1,85 miliar RMB (sekitar 271 juta USD) kepada perusahaan. Denda pribadi sebesar 1,25 juta RMB (sekitar 183.575 USD) dijatuhkan kepada pendiri dan CEO Futu, Li Hua.
Pada 22 Mei, Tiger Brokers mengumumkan bahwa Biro Pengawas Sekuritas Beijing menjatuhkan denda administratif total sekitar 308,1 juta RMB kepada anak perusahaan terkait, dan menyita total sekitar 103,1 juta RMB dari pendapatan ilegal. Jumlah total denda dan penyitaan adalah 411,2 juta RMB.
Selain itu, direktur Tiger Brokers dan CEO Wu Tianhua juga menerima peringatan dan dikenakan denda sebesar 1,25 juta RMB.
Pada pembukaan pasar saham AS pada 22 Mei, Tiger Brokers turun sekitar 31%, dan Futu Holdings turun sekitar 35%. Harga saham Tiger Brokers dan Futu Holdings di pasar saham AS sebelum pembukaan turun lebih dari 30%.
Tiger Brokers dan Futu sama-sama mengumumkan jumlah denda
Menurut isi pengumuman yang diterbitkan oleh perusahaan induk Futu Securities, Futu Holdings, CSRC menunjukkan bahwa beberapa entitas Futu di daratan Cina dan Hong Kong ("perusahaan afiliasi") telah melakukan bisnis sekuritas, penjualan dana publik, dan bisnis futures di daratan Cina tanpa memperoleh izin atau persetujuan yang diperlukan, melanggar (Undang-Undang Sekuritas), (Undang-Undang Investasi Sekuritas), dan (Undang-Undang Republik Rakyat Cina tentang Futures dan Derivatif). CSRC berencana untuk memerintahkan perusahaan terkait untuk memperbaiki atau menghentikan tindakan tersebut, menyita pendapatan ilegal, dan menjatuhkan denda, dengan total denda yang direncanakan sekitar 1,85 miliar RMB (sekitar 271 juta USD).
Selain itu, CSRC berencana untuk menjatuhkan denda pribadi sebesar 1,25 juta RMB (sekitar 183.575 USD) kepada Li Hua, pendiri dan CEO Futu. Futu Holdings menyatakan bahwa denda yang diusulkan masih menunggu proses lebih lanjut dan keputusan akhir dari CSRC.
Pada 22 Mei, Tiger Brokers mengumumkan bahwa beberapa anak perusahaan mereka telah menerima pemberitahuan dari Komisi Pengawas Sekuritas Cina Beijing. Pemberitahuan tersebut menyatakan bahwa Biro Pengawas Sekuritas Beijing telah memulai penyelidikan terhadap anak perusahaan yang diduga terlibat dalam aktivitas bisnis sekuritas, dana, dan futures secara ilegal, serta mengonfirmasi bahwa anak perusahaan tersebut telah melakukan bisnis sekuritas lintas batas tanpa lisensi di daratan Cina dan terlibat dalam aktivitas ilegal terkait dana dan futures. Berdasarkan hasil penyelidikan tersebut, Biro Pengawas Sekuritas Beijing menjatuhkan denda administratif total sekitar 308,1 juta RMB kepada anak perusahaan terkait dan menyita total sekitar 103,1 juta RMB dari pendapatan ilegal.
Selain itu, direktur Tiger Brokers dan CEO Wu Tianhua juga menerima peringatan dan dikenakan denda sebesar 1,25 juta RMB.
Hingga akhir 2025, aset pelanggan ritel di dalam laporan konsolidasi Tiger Brokers dari daratan Cina menyusun sekitar 10% dari total aset pelanggan perusahaan. Kami dengan tulus menerima keputusan sanksi tersebut. Perusahaan kami sedang bekerja sama sepenuhnya dengan lembaga pengatur dan akan secara ketat melaksanakan semua langkah perbaikan yang diminta oleh lembaga pengatur. Perusahaan kami akan terus berkomitmen untuk memenuhi semua kewajiban sebagai lembaga perantara daring dan mematuhi semua hukum dan peraturan yang berlaku.
Lembaga pengatur di kedua wilayah menerbitkan langkah-langkah ketat
Setelah penutupan pasar saham A pada 22 Mei, CSRC bersama delapan kementerian mengeluarkan (pengumuman tentang regulasi kegiatan bisnis sekuritas, futures, dan dana lintas batas untuk investor domestik), yang semakin menjelaskan persyaratan regulasi untuk kegiatan bisnis terkait. Pada saat yang sama, CSRC juga mengumumkan penyelidikan serius terhadap kasus bisnis lintas batas ilegal Tiger dan lembaga lainnya.
CSRC menyatakan bahwa Tiger Brokers, Futu, dan ChangQiao di dalam dan luar negeri terkait telah melakukan kegiatan pemasaran dan pemrosesan instruksi transaksi sekuritas di dalam negeri tanpa lisensi yang diperlukan, melanggar (Undang-Undang Sekuritas) dan ketentuan lainnya, yang merupakan kegiatan bisnis sekuritas ilegal, terlibat dalam penjualan dana publik secara ilegal, serta bisnis perantara futures secara ilegal.
“Perilaku bisnis lintas batas ilegal tersebut melanggar hukum dan peraturan sekuritas, dana, dan futures di negara kita, merusak ketertiban pasar, dan harus ditindak tegas.” CSRC berencana untuk menyita semua pendapatan ilegal dari Tiger Brokers, Futu, dan ChangQiao terkait di dalam dan luar negeri, serta menjatuhkan sanksi yang ketat. Untuk sanksi administratif yang akan diterapkan, pihak yang bersangkutan memiliki hak untuk menyampaikan pendapat, pembelaan, dan meminta sidang, CSRC akan sepenuhnya mendengarkan pendapat pihak yang bersangkutan sebelum membuat keputusan sanksi administratif secara hukum.
Langkah selanjutnya, CSRC akan terus menegakkan regulasi yang "berbahaya dan tajam", serta dengan tegas menyerang tindakan ilegal lembaga luar negeri yang menjalankan bisnis sekuritas di dalam negeri, sepenuhnya menjaga ketertiban dan stabilitas pasar modal.
Hong Kong SFC juga mengeluarkan surat pada hari yang sama, mencantumkan langkah-langkah pengawasan yang harus diterapkan saat membuka akun dan mempertahankan hubungan dengan pelanggan. Surat tersebut dikeluarkan setelah Hong Kong SFC melakukan peninjauan terhadap metode pembukaan akun dari 12 perusahaan sekuritas.
Hong Kong SFC menunjukkan bahwa telah mengidentifikasi beberapa kekurangan signifikan, termasuk kurangnya pemeriksaan kelayakan dokumen pembukaan akun, penerimaan dokumen yang mencurigakan atau palsu selama proses pembukaan akun, serta kelemahan dalam mengelola hubungan agen lintas batas dengan perantara luar negeri. Hong Kong SFC meminta semua badan berlisensi untuk segera melakukan pemeriksaan internal sedapat mungkin untuk mendeteksi apakah ada dokumen mencurigakan atau palsu yang pernah diterima untuk membuka akun.
Dana pelanggan Tiger Brokers dan Futu dari daratan telah turun di bawah 13%
Menanggapi pernyataan regulasi, Tiger Brokers lebih awal pada hari itu menjawab kepada jurnalis The Paper bahwa perusahaan telah memperhatikan pemberitahuan terkait dan akan secara ketat mematuhi persyaratan regulasi serta aktif berkoordinasi dengan pekerjaan terkait. Saat ini, operasi bisnis perusahaan berjalan normal. Tiger Brokers selalu mengutamakan kepatuhan dan terus menjaga komunikasi erat dengan lembaga pengatur.
Tiger Brokers menyatakan bahwa sejak awal 2023, perusahaan telah sepenuhnya menghentikan pembukaan akun untuk pengguna dengan identitas daratan Cina, serentak menghentikan iklan eksternal, promosi pemasaran, dan aktivitas, serta terus memperkuat mekanisme pemeriksaan akun, verifikasi identitas, dan manajemen anti-penipuan. Hingga akhir kuartal pertama 2026, aset pelanggan dari daratan Cina menyusun sekitar 10% dari total aset global grup.
“Saat ini, operasi global Tiger International berjalan normal dan situasi keuangannya stabil.” Tiger Brokers menyatakan bahwa mereka akan secara ketat mengikuti persyaratan regulasi yang dikeluarkan oleh lembaga pengatur untuk seluruh industri dan secara bertahap melaksanakan pekerjaan kepatuhan terkait.
Futu menjawab kepada wartawan The Paper bahwa CSRC dan Hong Kong Securities and Futures Commission pada 22 Mei 2026 telah masing-masing menerbitkan pengumuman untuk memperbarui pedoman terkait kegiatan bisnis sekuritas, futures, dan dana lintas batas untuk investor domestik. Futu secara aktif menyambut dan menanggapi pedoman dari kedua lembaga pengatur. Pedoman dan regulasi ini menjadi persyaratan yang seragam untuk seluruh industri, dan Futu akan secara ketat mematuhi permintaan regulator untuk secara bertahap melaksanakan pekerjaan kepatuhan terkait.
“Menanggapi permintaan layanan baru dari regulator untuk pelanggan domestik yang ada, kami akan secara ketat mengikuti panduan terbaru dari regulator, dan juga akan merujuk pada praktik industri dari perusahaan sekuritas besar lokal dan asing lainnya, serta bank, untuk membantu investor domestik yang ada dalam menghadapi situasi dengan tertib dan aman, menjaga keamanan aset pelanggan dan mempertahankan ketertiban pasar yang stabil. Saat ini, rincian regulasi belum sepenuhnya jelas, sehingga kami belum dapat memberikan jadwal waktu dan rencana spesifik, namun setelah rincian tersebut ditetapkan, kami akan segera mengumumkan pengaturan spesifik dan memberi tahu pelanggan terkait,” kata Futu.
Menurut Futu, mereka sebelumnya telah sepenuhnya menghentikan pembukaan akun untuk pemohon dengan identitas daratan, dan terus berupaya melawan pembukaan akun yang palsu, dengan toleransi nol terhadap penipuan, serta terus memperkenalkan solusi teknologi baru untuk meningkatkan efektivitas penanggulangan penipuan. Selama dua tahun terakhir, Futu telah menolak puluhan ribu permohonan pembukaan akun yang tidak memenuhi aturan. Futu selalu aktif berkomunikasi dengan lembaga pengatur dan mematuhi persyaratan perbaikan yang ditetapkan oleh lembaga pengatur, hingga akhir kuartal pertama 2026, proporsi pelanggan yang memiliki aset di daratan Cina telah turun menjadi 13% dari total pelanggan yang memiliki aset di seluruh grup.
“Saat ini, operasi bisnis perusahaan berjalan normal. Kami akan terus mematuhi prinsip kepatuhan dan, dalam kerangka hukum yang relevan di negara/daerah tempat kami beroperasi, memberikan layanan berkualitas bagi pelanggan dan memajukan semua aspek perkembangan bisnis dengan stabil,” kata Futu.
Bisnis sekuritas lintas batas terus dinormalisasi
Melihat kembali penindasan terhadap perilaku bisnis lintas batas ilegal ini, sebenarnya sudah ada tanda-tanda sejak 30 Desember 2022. Saat itu, CSRC mengeluarkan pemberitahuan yang meminta Futu dan Tiger Brokers untuk melakukan perbaikan. CSRC menyatakan bahwa Futu dan Tiger Brokers telah melakukan bisnis sekuritas lintas batas tanpa persetujuan dari CSRC, yang menurut (Undang-Undang Sekuritas) dan hukum serta peraturan terkait lainnya, tindakan tersebut telah melanggar hukum dalam menjalankan bisnis sekuritas.
Pada 13 Januari 2023, CSRC menerbitkan (Peraturan Pengelolaan Bisnis Perantara Sekuritas), Pasal 46 dengan jelas menyatakan bahwa lembaga sekuritas luar negeri yang melanggar ketentuan, baik langsung maupun melalui lembaga afiliasinya, dalam melakukan pemasaran layanan transaksi sekuritas luar negeri, pembukaan akun, dan kegiatan terkait lainnya di dalam negeri akan dihukum sesuai dengan (Undang-Undang Sekuritas), dan mengedepankan pemikiran "secara efektif menahan pertumbuhan, teratur menyelesaikan yang ada" dalam melanjutkan pekerjaan perbaikan regulasi dengan langkah yang stabil.
Pada 15 Februari 2023, juru bicara CSRC menjawab pertanyaan wartawan mengenai situasi perbaikan regulasi untuk lembaga berlisensi luar negeri yang menjalankan bisnis lintas batas secara ilegal, menyatakan bahwa sejak 30 Desember 2022, CSRC secara hukum mendorong perbaikan terhadap Futu dan Tiger Brokers yang melakukan bisnis lintas batas secara ilegal. Persyaratan inti adalah melarang lembaga luar negeri yang tidak memiliki lisensi di dalam negeri untuk secara ilegal menarik investor domestik dan dilarang membuka akun baru untuk mereka; sementara investor domestik yang ada masih diizinkan untuk melanjutkan transaksi melalui lembaga luar negeri yang sama, namun saat mentransfer dana tambahan ke akun luar negeri, harus mematuhi ketentuan pengelolaan valuta asing yang berlaku di negara kita.
Pada 16 Mei 2023, Futu mengeluarkan pengumuman di situs resminya, menjawab persyaratan perbaikan industri yang ditetapkan oleh CSRC untuk bisnis sekuritas lintas batas, bahwa mulai 19 Mei 2023, aplikasi Futu NiuNiu akan dihapus dari toko aplikasi online di daratan Cina, untuk mendorong bisnis sepenuhnya sesuai dengan semangat regulasi di daratan Cina.
Futu menyatakan bahwa pelanggan domestik yang ada masih dapat melakukan transaksi melalui aplikasi Futu NiuNiu, dan layanan serta bisnis terkait tidak terpengaruh. Pengguna dari Hong Kong dan semua pengguna luar negeri yang mengunduh dan menggunakan aplikasi Futu NiuNiu juga tidak terpengaruh.
Pada hari yang sama, Tiger Brokers juga mengumumkan bahwa sesuai dengan persyaratan perbaikan bisnis sekuritas lintas batas yang dikeluarkan oleh CSRC, untuk menyelesaikan pekerjaan perbaikan dengan kualitas tinggi, perusahaan mulai 18 Mei 2023 akan menyesuaikan cara pengguna domestik memperbarui klien, dengan menghapus aplikasi Tiger International dari pasar aplikasi dalam negeri. Tiger Brokers menyatakan bahwa penyesuaian ini tidak mempengaruhi penggunaan normal aplikasi Tiger International oleh pelanggan yang ada. Untuk pengguna baru, Tiger Brokers tidak lagi memproses permohonan pembukaan akun untuk pengguna domestik sejak pukul 00:00 pada 31 Desember 2022.
Dari segi kinerja laporan keuangan, kedua broker lintas batas yang terdaftar ini menunjukkan hasil yang sangat cerah.
Laporan keuangan 2025 menunjukkan bahwa Tiger Brokers memiliki pendapatan tahunan sebesar 612 juta USD, meningkat 56,3% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih non-GAAP yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham mencapai 187 juta USD, meningkat 164,7%, keduanya mencetak rekor tertinggi. Hingga akhir 2025, laporan dari Futu menunjukkan total pendapatan grup mencapai 2,935 miliar USD, meningkat 68,1% tahun ke tahun; laba bersih di bawah standar akuntansi non-GAAP mencapai 1,496 miliar USD, meningkat 101,9% tahun ke tahun.